宝马近十年首次发出盈利预警，贸易摩擦冲击利润下滑

受贸易摩擦等因素影响，宝马集团发出盈利预警，这是近十年宝马第一次发出盈利预警。

宝马集团周二晚间发布公告称，预计汽车制造业务利润率将降至7%，无法实现8%-10%的目标水平。此前，宝马预计税前利润与去年持平。“持续不断的国际贸易冲突造成市场形势恶化，不确定性上升。”宝马在公告中表示。此外，在宝马集团早已实施WLTP规则的要求情况下，整个汽车行业向新的WLTP测试周期的转变导致了几个欧洲市场的严重供应扭曲，这也对盈利造成了影响。“这些情况对需求的扭曲程度超出预期，导致多个汽车市场遭受定价压力。”

受此消息影响，宝马股价盘中一度暴跌6.1%，创2016年英国退欧以来的最大跌幅。Independent Research GmbH的分析师Sven Diermeier在接受彭博采访时称表示：“今年有太多事情聚集在一起，但我们可以假设这一盈利预警将是一次性的事情，第三季度一定特别糟糕。”

宝马集团董事长科鲁格则表示：“宝马集团仍将致力于全力引领行业转型的目标。公司将继续努力保持高盈利能力以作为其’第一战略’的基础。除了继续推出新产品外，降本增效的行动也将得到加强。”

今年7月1日，中国汽车关税下调新政正式实施，进口汽车关税从25%降到15%，这对豪华车厂商来说是个利好的消息。宝马、奔驰和奥迪也在第一时间下调了进口车厂家建议零售价，让利于消费者。但由于中美贸易摩擦，从美国进口的车型关税又从15%增加到40%。这对进口车型较多的奔驰和宝马均产生一些影响。最近，美国又将对2000亿美元中国商品加征关税，其中涉及汽车领域的商品包括仪表盘、汽车座椅等零部件。

据中国汽车工业协会统计，中国2017年从美国进口超过28万辆汽车，占进口汽车总数的10%。中国自美国进口的整车中，奔驰、宝马的高端SUV占了很大比重。其中，宝马占据了最大的份额，2017年中国总计进口宝马18.7万辆，其中超过一半都是在美国工厂生产。在国产加长版的宝马X3上市之前，宝马X3也一直由美国工厂生产供货。而宝马全球最大的工厂也位于美国，其中70%的产量出口销售，出口市场第一是欧盟，第二就是中国。戴姆勒也同样也在北美拥有Tuscaloosa工厂，在中国销售的奔驰R级等车型便产自该工厂，去年奔驰自美进口至中国的GLS销量达7100辆，宝马X5、X6销量共计6.1万辆。

此前，奔驰母公司戴姆勒集团也因贸易摩擦而发布业绩预警。戴姆勒方面称，预计贸易战会带来利润下跌，全年销售额减少，尤其是中国市场的销量会降低。

美国对中国加征关税意味着汽车进口成本降进一步提高。中国汽车技术研究中心首席专家、政策研究中心主任吴松泉在接受媒体采访时表示：“加征关税将大幅提高汽车进口成本。根据我们测算，如乘用车关税提高到50%（25%+25%），考虑汽车进口综合税率（包括关税、消费税和增值税），进口成本将提高20%，将大幅降低进口车的价格竞争优势。对于BEV来说，由于没有消费税，考虑其进口综合税率（包括关税、增值税），进口成本也将提高20%。”

而为了在竞争中保持优势，宝马和奔驰都吸收了相应的成本。今年成都车展期间，北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司总裁兼首席执行官倪恺对记者表示：“受中美贸易关系影响，奔驰酌情调整了价格策略，使客户感知的税率大概保持在15%。通过和经销商合作伙伴的自我消化，吸收了部分上述政策所带来的影响，因此我们不可避免地付出了额外的成本。”