服务实体经济、防范金融风险、深化金融开放——银行及资本市场“十四五”规划展望

引言

近年来，就国际环境而言，随着全球形势的日趋复杂，不稳定性和不确定性明显增加。国际经济政治格局复杂多变，伴随着新冠肺炎疫情的影响，世界经济陷入低迷，经济全球化遭遇逆流；就国内环境而言，中国经济进入新常态，结构性矛盾凸显，部分行业产能过剩，债务水平上升，因此政府在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革，去产能、去库存、去杠杆。

复杂的国内国际环境对银行及资本市场的影响广泛而深远，在“十四五”的新征程中，提高金融服务实体经济能力，深化金融供给侧改革，保障金融风险安全，稳妥推进金融开放至关重要。

本文结合安永内部专家、行业专家的讨论分析，通过定义未来的八大设想阐述我们对“十四五”期间银行及资本市场的未来展望，旨在协助读者解读“十四五”规划中银行及资本市场的关键领域发展趋势、识别相关领域风险并应对。

正文

一、低利率环境及资产质量下行压力或将持续

预计在“十四五”期间，利率市场化改革进一步深化推进，LPR下行或会带来贷款利率下降趋势，利息净收入增长压力较大，资产质量下行压力仍存。2021年一季度，在“十四五”的第一个春天，中国经济实现稳健开局，但在后疫情时代及经济增速放缓的大环境下，不能忽视低利率环境及资产质量下行压力持续的可能性，在此期间寻求增长对银行业金融机构提出了更高要求：

a. 提高风险定价及管理能力：充分利用数据及科技，建立高频、高效的监测体制，提高对市场趋势、风险事件的观测及运用能力。

b. 提升利率风险管理体系：利用更高效的敏感性分析、压力测试、风险指标等手段，提升利率风险管理体系。

二、个人金融改革将带来新的增长点

“十四五”规划特别提出，未来要“创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品”并“规范发展消费信贷”，在合规的前提下，未来零售端资产管理及消费信贷有望成为新的增长点。银行业金融机构需在新的环境下找准业务的经营模式、提升核心竞争力，以把握市场机遇寻求增长：

a.多元化产品布局：扩大客户覆盖、优化多层次的客户细化体系、深入理解客户需求，提供有针对性的产品解决方案。

b. 提升销售能力：搭建全面专业化的营销体系，丰富销售渠道，同时提升服务意识，考虑如何保护投资者权益，加强销售及代销机构的销售适当性管理。

c. 提高风控能力：利用科技赋能，完善风控体系，制定科学强大的风控模型。

d. 把握监管趋势：近年来个人金融特别是消费信贷的监管环境趋严，恰当销售、信息安全、消费者信息保护等环节预计仍将是未来监管重点关注的领域，银行业金融机构需紧跟监管趋势降低合规风险。

三、贷款能力提升将成为深化贷款战略转型的关键成功要素

考虑到金融机构支持实体经济的定位及国家深化供给侧结构性改革，大力发展科技创新与数字经济、高端制造业、消费升级、城镇建设、普惠金融、绿色金融是构建金融体系、支持经济转型的必然趋势。预计高端制造业、绿色制造业、产业升级、消费升级将成为银行、证券、资管等金融机构的重要资源倾斜方向，这些资源倾斜方向与传统的银行业金融机构投资领域有着显著不同，因此，在“十四五”期间投资及贷款结构变革的环境中，加强风险演变趋势预判，培养行业专家，提升行业分析和风险评估等相关能力，是银行业金融机构推动稳定高质量发展的关键。

四、科技赋能及数字化转型进入快车道

近年来，金融行业科技赋能及数字化转型快速发展。与“十三五”相比，在“十四五”规划中创新驱动仍是重点章节，还进一步强调了数字化发展、数字中国的理念，并特别指出要“稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型”。银行业金融机构应紧跟最新科技动态，持续探索科技赋能，有序推进在产品与服务、合规与风控、管理与运营等方面创新应用的落地，在降本增效的同时提升核心竞争力。

科技赋能银行数字化转型的主要应用场景及目标示意图

科技赋能金融业高质量发展态势显著，新冠疫情也加速了金融与科技的融合，使金融机构数字化转型的必要性及紧迫性愈发凸显。“十四五”期间金融业数字化转型将进入快车道。银行业金融机构应积极主动，尽早布局，建议可重点关注以下几方面：

a. 战略指引：明确数字化转型战略目标，建立兼备外部趋势和自身特色的金融科技发展策略；

b. 技术革新：紧跟前沿技术趋势，探索与创新金融科技研究能力，夯实与提升技术输出能力；

c. 生态合作：推进产学研融合，加强战略合作生态体系建设，共推金科应用场景对接、落地与推广建设；

d. 人才建设：组建金科人才梯队，制定有效的人才计划以适应转型带来的角色职能变化等。

五、网络安全建设投入加大、监管环境趋严态势不减

“十四五”规划纲要强调放管并重，营造良好数字生态——其中着重提出“加强网络安全防护”和“推动构建网络空间安全命运共同体”。此外还将网络安全保障体系和能力建设提升至“国家安全”高度。“十四五”期间，监管部门将着力健全国内网络安全法律法规和制度标准，并积极参与国际标准和机制建设。建议银行业金融机构“十四五”期间从以下方向加强网络安全工作：

1）将网络安全管理提升至企业战略高度，加大研发投入，强化团队建设；

2）转变网络安全管理思路，从过去的局部整改，转型为全面、综合能力建设，打造“识别-保护-监测-响应-恢复”（identify-protect-detect-respond-recover）的纵深防御体系;

3）进一步厘清相关法律法规和监管要求，积极确保全方位合规；

4）将网络安全管理植根企业数字化转型，包括人工智能、大数据、区块链、云计算等新技术应用；

5）关注并参与构建“网络空间命运共同体”，紧跟数据安全、数字货币、数字税等国际规则和数字技术标准的建设趋势，持续打造现代化、国际化、更前瞻的网络安全体系。

六、中小银行潜在经营风险不可忽视

2021年一季度，中国经济实现稳健开局，但在后疫情时代，低利率环境及资产质量下行压力持续的条件下，中小银行的经营风险进一步凸显。部分中小银行面临着盈利增长、资产质量、资本充足等压力，中小银行在“十四五”中的经营风险走向及深化改革的进程值得关注。在“十四五”期间，中小银行可从以下路径寻求发展：

1）与大型银行业金融机构合作，利用科技赋能，提升识别及管理的效率和能力，提升营销能力与决策能力；

2）完善公司治理，建立良好治理结构，明确自身定位，利用地方优势，实现差异化精准经营。

七、绿色金融的发展将带来巨大市场机遇

银行业金融机构需要积极落实国家重点经济工作任务，发挥金融“源头活水“的作用，支持国家“碳达峰，碳中和”双碳目标实现。在“十四五”规划开局之年，银行应着重两方面的工作：

一是关注银行自身减排，设立碳中和目标及时间表，开展自身碳排放盘查，设立节能减排路径及方案，积极采纳绿色电力或参与碳市场交易。

二是大力发展绿色金融，支持绿色产业，积极开展转型金融，支持传统行业转型升级。未来的40年，需要至少百万亿的资金来投入能源转型，产业升级，这将给银行业金融机构带来巨大的市场机遇，需要尽早建立绿色金融支持碳中和目标的发展战略，抢占优质客群。

同时，也要加强对授信客户的环境社会风险管理，特别是针对控制排放行业企业的履约情况管理，规避由于气候变化转型风险带来的金融风险。

八、金融开放更加强调稳健中的发展推进

“十四五” 规划提到稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放，并强调实行高水平对外开放的理念。预计在“十四五”期间，金融开放将进一步深化，且稳妥开放、高水平开放将是推进金融开放的原则及方针。随着人民币国际化的推进、一带一路的不断落实，金融开放给银行业金融机构带来业务机遇的同时也对金融风险管理体系提出了更高的挑战。预计复杂的地缘政治、特别是贸易摩擦等因素将增加金融开放中的不确定性，对于银行业金融机构而言，增强开放条件下金融管理能力和风险防控能力，在风险可控的前提下，把握金融开放中的市场机遇至关重要。