白酒股强势反弹，四季度公募“最爱”白酒，板块后市怎么走

周一早盘，白酒板块强势反弹，截至发稿，广誉远、大豪科技、洋河股份涨停，古井贡酒冲击涨停，酒鬼酒大涨7%，贵州茅台涨超3%。五粮液、泸州老窖、山西汾酒等跟涨。

两地官方发话：壮大白酒产业集群

1月22日，贵州遵义“十四五”目标发布。其中指出，以茅台酒为引领，加快培育一批百亿产值、千亿市值的白酒企业，打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒企业舰队，壮大白酒产业集群。

此外，四川省近日披露了川酒“十四五”发展蓝图：全力提升四川白酒产业市场竞争力，继续打造成都、德阳、泸州、宜宾“四大主产区”，支持泸州、宜宾培育世界级优质白酒产业集群。

四季度公募“最爱”白酒

安信策略统计，在四季度机构集中持股背景下，2020第四季度白酒股依然是各大主动型基金的宠儿，贵州茅台和五粮液分别为第一、第二大重仓，持股市值占基金净值比分别达2.93%和2.45%，遥遥领先，紧随其后的还有泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等二三线白酒股。

机构：短期波动不改长期向好趋势

招商证券食品饮料行业周报称，当前市场担心疫情二次发酵，板块波动加大，高端白酒+食品细分龙头，仍是最具长期逻辑优势的核心资产，具备逆势上行的能力。

中金公司指出，目前市场对白酒板块预期已有所回落，但高端量价表现稳定，预计预期将率先企稳；春节期间疫情如不再恶化，随着旺季动销推进，判断春节前后部分渠道以及多数终端将会有低库存以及补货情况出现，次高端的情绪将重新升温，预期先行。整体看，去年疫情后白酒需求复苏于高端，起步于苏酒——需求恢复节奏为3月茅台、4月五粮液、5月国窖，6月及三季度则是次高端的高弹性恢复。预计今年春节白酒消费特征和走势会类似于去年上半年，但高端向次高端的切换会明显缩短。 

天风证券指出，从供需端综合来看，白酒批价震荡，市场近期的波动主要受资金及情绪影响，企稳回升，短期波动不改长期向好趋势，调整较多核心逻辑不变的公司值得关注。从供需结合来看，高端和低端几乎不受影响，次高端部分消费场景量受影响，价仍持续提升，基本面预计2021年Q1收入持续环比好转，业绩弹性更大。回顾市场，近期板块回调较多，有回升态势，主要是资金及情绪面的影响，但主要逻辑未变，下调较多的核心优质标的值得关注。