精选层战投竞争白热化，8只新股吸引逾30家机构，私募不乏新面孔

作为北交所设立后的第一批精选层新股，近期锦好医疗、海希通讯等8股开启申购，备受市场关注。机构也在悄然布局，通过参与战略配售、做战投等方式参与精选层新股发行与申购。

第一财经梳理公司公告发现，8家企业吸引了券商、私募基金等逾30家机构。“人气王”锦好医疗吸引了青岛晨融、中信建投投资、金长川资本等9家机构，海希通讯排在第二位，8家机构参与战略配售。其余企业也均吸引了4家及以上的战略投资者。

部分精选层明星私募再度现身，例如晨鸣资产、金长川资本。一些私募基金“新面孔”也投身到精选层战略配售中。

新股申购火热开启的同时，精选层战略配售市场正在发生变化——较此前的精选层企业战投数量分化，或未采取战略配售，此次8家企业均吸引了4家及以上机构参与。机构参与度升温的迹象已出现。

“（精选层战投）竞争激烈，呈白热化状态，现在拿份额很难。”金长川资本董事长刘平安告诉记者。

8股获30余家机构青睐

在市场看来，战投机构的参与将对企业形成强信用背书的效果。一般而言，战投参与热度与个股吸引力成正相关关系，可借由战投的知名度和机构认购股份、金额数量来侧面判断企业质量。

整体来看，8股均具有一定的战投参与热度。记者据公司公告统计，战略投资者数量上，禾昌聚合4家、汉鑫科技5家、广道高新4家、广脉科技4家、海希通讯8家、恒合股份6家、广咨国际6家、锦好医疗9家。

锦好医疗热度最高。作为北交所设立后首家精选层过会企业，也是首批打新企业之一，公司计划公开发行募资2.1亿元（全额行使超额配售选择权情况下），9家战投缴款认购3652万元，数量已接近规定的战投数量上限（10家）。

战投阵容中，既有嘉兴金长川贰号股权投资合伙企业（金长川资本）、青岛晨融鼎合私募股权投资基金合伙企业（青岛晨融）等私募，也有中信建投投资、江海证券等。

仅次于锦好医疗，海希通讯吸引了8家战投，除青岛晨融、金长川资本、江海证券之外，还有上海志享投资、海南煜诚私募基金、上海隽霞资管等。

明星私募活跃，还有新面孔

“本批次战略投资者热情上升。”安信证券新三板研究团队负责人诸海滨指出。

从此前精选层情况看，他指出，首批公司战投参与程度最低，平均每家公司有1.6家战投投资，第二批开始平均战投参与度有所提高，但是战投参与波动性较大。

“本批次公司战投整体参与度较高，每家至少获得了4家战投参与，说明本次精选层挂牌公司整体质地较好，战投参与热情有所提高。”诸海滨认为。

值得关注的是，部分私募机构多次现身精选层新股战略配售。

青岛晨融最为活跃，此次拿下6家战投资格，涉及禾昌聚合、广道高新、广脉科技等；江海证券拿下4家，作为禾昌聚合、汉鑫科技、海希通讯、锦好医疗的战略投资者；青岛稳泰、金长川资本均拿下两家。

公开资料显示，青岛晨融鼎合私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、青岛晨融柒号股权投资管理中心(有限合伙)的基金管理人，均为晨鸣(青岛)资产管理有限公司（晨鸣资产）。

此外，部分新基金也参与进来。恒合股份吸引了6家战投，济南海瑞斯创创投资合伙企业在列。据公开资料，济南海瑞斯成立日期为2021年9月13日，此次战略配售金额880万元。

另一战投广东力量鼎泰股权投资合伙企业(有限合伙)，成立于2021年3月19日，此次战略配售金额240万元。

不过，此次8家新股的战略配售名单中，未出现公募基金身影。

战投竞争白热化

北交所设立后，机构投资者对于流动性、估值的担忧正在消解。记者了解到，目前，在部分热门个股上，精选层战投资格的取得并非易事。

“精选层战投市场目前竞争激烈，呈白热化状态，现在拿份额很难。”刘平安告诉记者。

据他观察，较2019年精选层开市时，目前私募对做精选层战投的积极性更高了。“因为大家看到了这个投资环节能赚钱，都想做，更积极了。北交所设立后，市场信心有了，制度安排也出来了，不会过度担心市场流动性和估值问题了。”

制度安排方面，目前北交所个人投资门槛降至50万元，刘平安认为，降门槛提振市场信心，而长期困扰新三板的流动性不足、估值较低、PE退出难等问题，也有望得到根本性解决。

“所以大家的后顾之忧正在消解，这就是机构积极参与精选层战投的原因。”他称。

众机构争做战投的局面下，哪类型的机构能够胜出？企业和保荐机构有何考量？

刘平安说，实践中，私募参与精选层企业战略配售时，企业和保荐机构关注几大问题，包括私募基金品牌、投资经历，是否为长期投资，以及能为企业带来哪些增值型服务等。

“它们会关注你以前投过多少精选层企业，然后会不会6个月锁定期满了之后就跑了，这个很重要。”他说。

“和企业、和保荐机构都要很熟悉，关系要比较强一些才好拿（战投资格）。”有私募机构人士表示。