40余只新能源股反弹超50%,踏空行情的投资者还能“上车吗”

第一财经2022-06-21 21:19:10

作者:魏中原    责编:钟强举报

A股上半年行情即将收官,自市场在4月底“深蹲”后开启一波反弹行情以来,资金明显偏好高景气度且有业绩高增预期的新能源赛道,光伏、风电、锂电池板块成为本轮行情的领头羊,反弹速度与幅度均超出市场预期。

数据显示,5月1日以来,共有40多只来自上述三大板块的个股涨幅超50%,其中3只光伏股实现股价翻番。

新能源汽车需求反弹、光伏装机需求持续火爆、风电装机需求同比大增,市场资金围绕高景气赛道需求带动的业绩高增预期持续做多,煤炭、地产等前期有所表现的板块黯然失色,消费板块亦无明显异动。

相对极致的行情下,市场投资者能否在本轮行情中“吃肉”或在于“信不信新能源,信多少”。而即便是私募基金也出现了建仓较晚、被动买入风电等踏空现象。伴随半年度业绩预期逐渐明朗,尚未“上车”的投资者还能继续追涨新能源吗?

业绩高预期推升新能源股

数据显示,5月1日~6月21日,沪指、深证成指、创业板指、科创50指数分别累计涨8.3%、12.3%、15.6%、14.1%,深强沪弱走势明显。

板块来看,光伏板块表现突出,光伏指数5月以来累计大涨33%,双良节能(600481.SH)、高测股份(688556.SH)双双创下历史新高,通威股份(600438.SH)逼近历史高点,爱旭股份(600732.SH)、固德威(688390.SH)、上能电气(300827.SZ)3只股实现翻番,领涨板块。

锂电池产业链中,德方纳米(300769.SZ)、横店东磁(002056.SZ)高举高打,创下历史新高。锂矿龙头股天齐锂业(002466.SZ)4月27日跌至58.05元,此后强势反弹并创下年内新高,区间累计最高上涨逾100%。天赐材料(002709.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、国轩高科(002074.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、华友钴业(603799.SH)的累计反弹幅度均超过50%。

拉长至二季度时间看,自4月1日以来,光伏板块走出一只翻倍股:爱旭股份。横店东磁累计涨73%,位居第二。受益于大尺寸硅片迭代的高测股份和双良节能分别上涨43%、37%。风电板块的明阳智能、湘电股份和金雷股份涨逾30%。锂电池板块中,天齐锂业和万亿市值比亚迪涨幅居前,均超过40%。

一位上海私募人士对记者表示,光伏与锂电池均为去年市场的高光板块,主要系政策推动行业快速发展。“今年,政策扶持新能源的上涨逻辑相对淡化,实实在在的业绩高增速是成长赛道受追捧的主要原因。”上述私募人士说,“此外,前期市场深跌时,高位成长股的估值风险释放得较为充分。随着半年度业绩预期逐渐明朗,高增速个股获得资金青睐。”

近期,锂矿上市公司陆续披露了2022年半年度业绩预告。锂电龙头企业盛新锂能预计,2022年上半年,公司实现归母净利润为26亿~29亿元,同比增长793.90%~897.04%。

风电板块受到资金追捧的原因同样与业绩预期高度相关,有分析师对第一财经记者表示,风电装机的招标量超出预期,到5月末招标总额已经达到了40GW。同时,风电行业在后补贴时代底部探明,前置指标招标量数据大增,提升市场对后续装机量的预期,预计今明两年陆风、海风先后进入高增长阶段。由于此前受商品价格影响,部分环节的利润被严重侵蚀,随着下游需求的回升及上游成本的下降,后续盈利修复的可能性提升。

资金抱团新能源,反弹还能看多久

在过去这波行情中,投资者手中的新能源仓位占比成为投资收益的关键因素。目前来看,踏空本轮行情的市场投资者并不是少数。据第一财经报道,6月20日风电板块表现强势,与不少私募基金被迫建仓风电,进而提升新能源板块配置比例有关。

尽管任泽平放出观点:从长远看,当下不投新能源,就像20年前没买房。但踏空主升浪的投资者,或多或少对市场中仍存的风险有所忌惮。更有观点指出,本轮行情是熊市中的B浪反弹,仍不具备牛市基础。

“相比去年光伏、锂电池板块普涨的行情,今年的市场要求投资者,既要看懂业绩,又要看准预期,更要敢于下注,难度之大不可想象。”前述私募人士说。

以光伏产业链为例,由于需求旺盛,硅料产能规模决定行业整体生产能力,供需矛盾下,硅料端“侵吞”产业链大部分利润,行业格局较好的硅片环节可跟随硅料涨价,而电池片、组件环节持续遭到利润侵蚀。

在此背景下,大硅片、硅料及相关设备企业业绩增速预期较高,推动股价走高。大硅片新势力企业双良节能6月20日刷新历史新高,公司光伏业务涉及的多晶硅还原炉、大尺寸硅片持续放量,目前已签订销售长单金额约779亿元,需求与产能扩张高度匹配。

“部分投资者不敢上车的原因是看不懂真正受益高景气的标的公司,无脑买入等同于赌博。当市场驱动一个行业进入持续发展,估值中枢、企业市场份额增速、盈利格局等均会发生变化。而新能源行业本身讲究技术迭代推动降本增效,无疑加大了投资者挖掘标的难度。”一位新能源行业分析师对记者说。

需要指出的是,也有投资者担忧资金抱团新能源瓦解。从盘面来看,本轮行情存在部分增量资金入场,市场对光伏、锂电池等高景气成长赛道的极致偏好,推动个股大幅反弹。

“截至一季度末,新能源领域最近涨幅大的个股本来就是去年至今基金抱团的标的。当前看,资金不断地接力新能源,部分个股成本不断抬升,强势上攻逼空。对于大多数投资者而言, 适当均衡的持仓风格,才能不失主动。”前述私募人士补充道。

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