加仓“有矿的”、布局传统能源，养老金三季度持股有新动向

A股上市公司三季报逐步披露，基本养老保险基金（下称“养老金”）持仓布局也持续更新。

根据Wind统计数据，截至10月26日收盘，三季度末养老金账户已在57只个股的前十大流通股股东名单中现身。其中新进23只、增持13只。合计持股4.76亿股，持股市值合计85.73亿元。

现有持仓中，养老金账户对紫金矿业（601899.SH）持股数量最多，基本养老保险基金804组合第三季度新进成为公司第十大流通股股东，持有1.47亿股。其次是东山精密（002384.SZ），基本养老保险基金15022组合和基本养老保险基金1204组合合计持有该股3782.22万股。其中，基本养老保险基金15022组合为新进持股东山精密，但基本养老保险基金1204组合在三季度减持了东山精密近394.78万股。

持股数量排在第三的是中国巨石（600176.SH），基本养老保险基金802组合截至三季度末持有该股2522.49万股。但基本养老保险基金802组合也在三季度减持了中国巨石353.4万股。

除了紫金矿业和东山精密，养老金三季度还新进了罗莱生活（002293.SZ）、 招商积余（001914.SZ）、 昆药集团（600422.SH）等23只个股。

加仓动向来看，三季度养老金同时增持了10只个股，其中对电投能源（002128.SZ）增持数量最多，为268.18万股，其次是蓝晓科技（300487.SZ），约246.61万股。

综合来看，养老金三季度大举新进矿业企业，布局传统能源，新进和加仓集中在有色金属、煤炭开采、电力设备等行业。

另外，截至三季度末，养老金账户持股市值过亿元的个股有28只，依次是紫金矿业、东山精密、派能科技（688063.SH）、宝钛股份（600456.SH）等，持股市值分别为11.52亿元、8.76亿元、5.06亿元以及3.73亿元。

资料显示，养老金和社保基金均由全国社保基金理事会负责运作。而养老金重仓的多只个股，也出现了社保基金的身影，例如紫金矿业、东山精密等。

进入三季度以来，A股整体呈现回调状态。沪深300指数下跌15.16%，创业板指下跌18.56%。板块上只有煤炭、邮轮和公用事业等资产表现较好。

受此影响，养老金持仓的股票也涨跌不一。以紫金矿业为例，三季度累计下跌约16%，四季度起开始微幅反弹，10月初至今累计涨1.28%。而东山精密二季度累计上涨23%后，三季度走出调整行情，8月至9月累计下跌超14%。

工银瑞信在三季报中认为，期内出现股跌债涨走势，各主要股票指数均下跌10%以上。分行业看，煤炭、石油石化等偏周期类和公用事业等稳定类行业跌幅相对较少，而电力设备、电子、医药生物等行业跌幅较大。

行业普遍认为，目前A股风险溢价水平已经到历史高位。星石投资副总经理喻宗亮对第一财经分析称，过去一年股市的主要驱动是外需，对应到市场表现上，自2021年一季度以来，超额收益比较显著的行业集中在电力设备、有色金属、基础化工、汽车等行业，这些行业海外营收占比较高，还有煤炭、公用事业、石油石化等海外收入占比较高、与海外价格联动较强，受益于欧洲能源危机对供需的扰动。

喻宗亮预计，四季度外需增速可能放缓，且随着驱动内需的政策力度不断加大，将逐步在基本面上得到体现。和内需相关的消费、投资整体有望开始恢复。

社保基金9月16日公布的数据显示，2021年，基本养老金投资收益约631.8亿元。截至2021年末，受托基本养老保险基金权益总额超过1.46万亿元，累计投资收益额2619.77亿元，年均投资收益率约6.49%。据统计，直接投资在基本养老保险基金中占比约为38.17%，委托投资占比约为61.83%。