近日，一些基金经理与卖方分析师又喊出“吃饭行情”，而实际上，计算机、传媒等板块5日来实为净流出，可见不乏杀小票者，基金经理更愿意配置防御类板块。
“可以看到，现在主要是在配置消费类和有色，以防御为主。下来我们更倾向于防御性配置消费。”沪上一家上市券商策略分析人士表示。
尽管目前大盘在3000点上下震荡，但仍不乏大牛股出现。统计显示，剔除新股及今年上市的次新股，在前复权后便有21只股票的股价在7月7日创下历史新高，其中又有3只个股上市至今涨幅超过10倍。
万科事件之外，投研的另一个关注点便放在了其中一只个股身上。
白酒回暖
2016年7月7日，贵州茅台(600519.SH)股价再一次创下历史新高。与之相对应的是，白酒板块及食品消费领域等防御性板块在近几日的大红大紫。
对消费板块行情的偏好，在年初时便有基金经理提出。特别是白酒行业，今年来出现了多个热点，白酒企业纷纷提价，1月至今郎酒、剑南春、洋河、五粮液、口子窖等纷纷提价，其中郎酒红花郎在1月全线提价15%;五粮液普5出厂价在3月从659元上调至679元;口子窖的出厂价和零售价也都上调了10元∕瓶。
毫无疑问，提价措施有助于提升上市酒企的估值水平，同时能带动行业估值的提升。
经过连日来的上涨，白酒的估值已经较此前有所上升。放大到整个食品饮料板块，目前该板块PE为31.05倍，为全部A股的1.48倍;这两个指标的历史平均水平分别则是35倍和1.75倍。
卖方研究员们更多地是从行业基本面来分析，普遍的逻辑是，2012年底，受到反腐的政策影响，酒类行业尤其是高端白酒进入行业调整期，库存与价格在4年后进入到谷底。而随着个人消费的崛起以及供给端的收缩，白酒行业正逐步回升，白酒龙头率先提价是行业尤其是高端白酒回暖的关键信号。
2015年年报和2016年一季报显示，白酒龙头企业收入和预收账款方面有较大改善，其中贵州茅台2015年的预收账款同比增长459.64%，2016年一季度同比增长206.11%，五粮液在2016年一季度预收账款同比增长777.02%。
因此，国海、国金、中原、中泰等多家券商研究人士都认为，白酒将是下半年值得配置的一个板块。
有基金经理则从微观角度来进行解读。北京一位基金经理指出，制造业上市公司2016年一季度毛利率上升至历史高位，在收入同比微幅增长的前提下，营业利润大幅增加了15%左右。
“下个阶段仍看好白酒。马上就中秋了，白酒的消费又进入高潮期。”上海一家私募的投资总监如是表示。
5日来，食品饮料(中信一级行业)上涨7.84%，金徽酒(603919.SH)、老白干酒(600559.SH)的涨幅则都超过了20%。
偏向防守
“现在取得绝对收益的主要是建材有色、白酒医药、新兴产业这几个行业，下半年我们更多认为应重点在防御性板块上。”上述沪上上市券商策略分析人士表示。
这与一些基金经理或卖方喊出的“吃饭行情”有所不同。其认为，在目前存量消耗的行情下，解禁减持以及基金发行低迷都无法支持“吃饭行情”的出现。
而在震荡行情下，避险资金更愿意寻找具有较高安全边际的资产，从目前来看，计算机、传媒、通信等也没有与钢铁、煤炭一道实现普涨。
“白酒相对来说估值优势较大，同时处于逆转拐点，行业去库存情况较好，白酒有望进入下一轮提价周期。白酒板块的低估值和估值修复促成较高的安全边际，在震荡行情中吸引了避险资金的加入。”一位白酒行业分析人士指出。
在茅台股价连创历史最高背后，是众多券商的力推。本报记者注意到，多家卖方分析师力挺茅台，逻辑基本上是茅台上半年完成了近7成的销量，下半年配额很难满足需求，因此渠道普遍呈现囤货惜售的心态，加剧了供需矛盾推动近期茅台出现了有价无量、价格持续攀升的局面。
“我们近期一个关注的点便是大健康、大消费这种处于低谷的价值型股票，着重关注半年报超预期的品种。”深圳一位公募基金经理则表示。
事实上，在当前的结构性行情下，亦有一些个股股价同茅台一样创下了历史新高。Wind统计显示，仅仅在7月7日，剔除新股N丰元及今年上市的次新股有21只股票创下历史新高的股价，而六月份以来则有88只个股股价创下历史新高。其中，颇受市场关注的贵州茅台上市15年来股价上涨了近61.45倍。
本报记者注意到，上市至今两市共有224只个股的涨幅超过了10倍，其中涨幅最高的是游久游戏(600652.SH)，上市至今涨幅高达405倍，涨幅在百倍以上的个股亦然有7只。这些个股，上市日大多在1990年至1995年。
统计进一步显示，上述224只股价涨幅在10倍以上的个股股价新高大多发生在去年“股灾”前，只有贵州茅台、苏泊尔(002032.SZ)、兴业矿业(000426.SZ)、方大集团(000055.SZ)、中通客车(000957.SZ)、国轩高科(002074.SZ)等六只个股股价历史新高发生在今年，而且除贵州茅台外，兴业矿业和中通客车的历史新高都是出现在7月7日。
