“核电巨头”中国广核登陆A股，开盘涨超20%

周一，核电巨头中国广核正式在深交所挂牌交易，开盘大涨超20%，报2.99元。公司股票简称为“中国广核”，证券代码为“003816”，需要说明的是，这也是深市首次启用“003”开头的股票代码。

7月25日，中广核电力A股IPO成功过会。根据此前披露的招股说明书，中广核电力本次计划发行50.5亿股，占发行后总股本的10％，募集150亿元，其中30亿元计划用于阳江5号、6号机组，80亿元计划用于防城港3号、4号机组，剩余用于补充流动资金。值得一提的是，这将是今年A股企业IPO募资额的最高纪录。根据统计，此前，今年A股企业IPO募资额最高的是宝丰能源的81.55亿元。

根据公开资料显示，中国广核为目前全球唯一单一经营核电的上市公司，是中国核电行业最大的参与者。而中广核电力是中国广核集团有限公司核电发展的唯一平台。据了解，截至2018年12月31日，中国广核管理22台在运核电机组和6台在建核电机组，装机容量分别为24,306兆瓦和7,434兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的54.44%以及55.30%，是我国在运装机规模最大的核电开发商与运营商。中国广核管理的在运、在建核电装机容量份额为国内市场第一。

从业绩来看，中国广核半年报显示，中国广核今年1-6月的营业收入约为219.88亿元，同比增长22.66%；归属净利润约为25.98亿元，同比增长约为5.19%至0.74%。

截至目前，中广核集团在港股和A股共拥有四家上市公司。H股上市公司分别为中广核电力、中广核新能源（01811.HK）、中广核矿业（01164.HK）；A股上市公司为中广核技（000881.SZ）。

中信证券认为，收入端看，核电电价在各类电源中处于较高水平，且利用小时因其基荷运行及优先调度的特点极其突出；成本端看，核电燃料成本年波动幅度极小，保障核电行业成本结构长期相对稳定；叠加国家税收优惠政策支持，核电行业盈利能力强且稳定。

平安证券研报指出，在2H18投产的两台机组的推动下，中广核电力1H19的营收、利润基本符合预期，预期2H19投产的两台新机组将助力公司业绩持续增长。虽然被美国纳入“实体清单”，但影响总体可控，且会促进“华龙一号”新机组获批开建。完成A股IPO，充裕的资金将帮助公司开启新的征程。根据公司此次A股IPO发行情况及近期上网电价的变化，调整对公司的盈利预测，预计19/20/21年EPS分别为0.20/0.24/0.23元（前值0.22/0.25/0.25元），对应8月21日收盘价PE分别为9.6/8.1/8.2倍。