由香港特别行政区政府和香港贸易发展局主办的第15届亚洲金融论坛日前举行，论坛以“引领未来新常态 迈向可持续发展”为主题。
中投公司作为国家主权财富基金，坚持负责任投资者定位，践行可持续投资。在可持续投资方面，中投公司有哪些成果，未来还有哪些规划？日前在亚洲金融论坛，第一财经对话中投公司副董事长丶总经理兼首席投资官居伟民。
第一财经：很荣幸和您对话。到目前疫情已经持续两年的时间了，可以说是改变了我们生活的方方面面，您对当前疫情及在此背景下的全球经济怎么看？
居伟民：今年，全球增长可能高位趋缓，经济中不稳定、不确定、不平衡问题预计更加突出。一是全球疫情走势还存在变数，大国博弈和地缘政治冲突加剧全球供应链紧张，生产和物流活动仍未恢复正常，供应链瓶颈问题短期内难以彻底解决，将制约世界经济和贸易增长动能。二是受劳动力紧缺、供应链瓶颈、能源价格上涨等因素影响，全球通胀环境正在发生明显变化，特别是美国通胀水平加速上行并创下近30年来新高，高债务、高股价、高通胀交织叠加，宏观形势错综复杂。三是新兴发达区域分化严重。特别是主要经济体宏观政策可能加快调整，美联储今年可能开始加息，欧央行也吹风将放缓购债速度。从历史上看，美联储加息周期可能导致资本回流，引发新兴市场资本外流和货币贬值，加剧国际金融市场波动。
第一财经：您刚才也提到了，当前全球复苏呈现分化态势，不平衡、不稳定问题更加突出。在这样的背景下，国际社会更加聚焦“可持续”的复苏，强调要推动“可持续”的发展。我们本届亚洲金融论坛也是以“引领未来新常态 迈向可持续发展”为主题。您认为，要实现可持续发展需要从哪些方面做出努力？
居伟民：当前全球面临内生增长动能不足的压力，各国很难独善其身。我认为各国只有深化内部结构改革，改善投资环境，携手加强国际合作，才能实现可持续增长。
一是要加强国际政策协调，共同面对潜在风险。在疫情防控和公共卫生领域，全球要守望相助、通力合作，二是要摒弃单边主义和保护主义，切实推动多边合作。三是要改善投资环境，夯实长期增长潜力。近些年，全球流动性泛滥，但长期基础设施融资缺口巨大，实体经济缺乏支撑。从全球看，资本流量规模大幅下降，特别是对长期发展有较大外溢性的FDI（外商直接投资）表现低迷。这充分表明市场出现了失灵、政府协调还有待改善。全球各国只有加大结构改革，摒弃歧视性规则，携手创建更加公正开放的投资环境，才能有效吸引长期资本，引导资金进入实体经济，为长期经济的可持续性增长夯实基础。
第一财经：我们知道中投公司是主权财富基金，在您看来，主权财富基金在可持续发展方面扮演着什么样的角色？您对我国可持续投资领域的现状和未来发展有何看法？
居伟民：可持续投资有着广阔的美好前景，但道路不一定一帆风顺，面临许多挑战。譬如：当前市面上ESG（环境、社会、治理）数据源与供应商众多，但数据覆盖范围不同、质量参差不齐，筛选合适的数据难度较大；目前还没有形成统一的ESG评价评级方式，对于如何衡量公司“ESG程度”尚未有一致标准；为促进被投公司ESG发展，投资者需要跳出传统财务投资的角色，通过投票或参与公司治理的方式提供建议，进行影响力投资，也需要投资者探索合适的参与机制。
针对上述问题，我认为无论是监管机构还是作为机构投资者，未来还有大量工作需要推进。从政策层面看：一是继续强化可持续投资基础信息披露。目前可持续投资仍以自愿披露为主，大多数公司信息披露仅停留在定性描述层面，难以做出量化的标准评价。近两年，我国绿色发展理念逐步深入人心，国家推进碳达峰、碳中和目标正不断深入，我国一些政策已走在全球前列。几个月前，中国人民银行发布了中国首批绿色金融标准，包括《金融机构环境信息披露指南》和《环境权益融资工具》两项行业标准，系统阐述了金融机构环境信息披露的原则、形式与内容要求，填补了相关领域行业标准的空白。接下来，希望结合实践情况继续完善信息披露指引，建立全面、一致、可比的高质量信息披露体系，为引导和规范可持续投资信息披露工作提供标准化支撑。
二是加强顶层设计和政策引导。目前各主要监管机构和评级机构均有自身的ESG评级体系，计分和评价框架多种多样，且缺乏有效的考核机制，不利于调动投资者积极性。希望各监管机构加强政策协调，完善统一评价标准和激励机制，从政策层面加以引导，提升可持续投资市场占比，引导整个行业健康发展。从机构投资者角度看，要持续探索完善ESG特别是绿色低碳投资管理体系，把握好投资的时度效，警惕绿色转型过程中的各种风险，推动形成投资与实体经济高质量发展的良性互动，促进经济可持续发展。
第一财经：我们想了解中投公司在可持续投资方面有何举措，未来有何规划？
居伟民：当然，我很高兴向大家简要介绍中投公司在这方面的实践。中投公司成立至今，始终坚持负责任投资者定位，积极助力全球可持续增长。公司近年跟踪分析可持续投资领域前沿动态，与业内机构多次沟通探讨，研究搭建ESG投资政策框架，确立推进指导原则和初步规划。在梳理自身实践和总结同业经验的基础上，于2021年制定发布了《中投公司可持续投资政策》，彰显了推动可持续发展的决心。
同时，公司积极优化资产配置，在获取财务收益的同时，深入贯彻可持续发展理念。在公开市场股票方面，公司设立可持续投资策略，并单独设立以绿色低碳为核心的气候改善子策略。通过显性配置相关指数，表达组合构建长期偏好，兼顾捕获积极投资机会。在非公开市场方面，持续巩固可再生能源领域投资，引导以气候改善为重要方向，在实物资产、泛行业PE（私募基金）等资产类别有针对性的加以布局。
未来中投公司将从三个方面着力落实可持续投资理念：一是积极把握可持续投资主题机遇。在公开市场，我们将积极把握可持续投资主题机遇，加大ESG相关指数配置。在非公开市场资产上，确立可持续投资方向，探索挖掘相关项目，尤其是侧重气候改善领域。二是在投资管理全流程中嵌入ESG考量。从投资项目评估选择、尽职调查、投资决策到投后管理、项目退出，全面纳入ESG分析与评价。三是密切交流合作。与同业机构和相关组织积极开展沟通对话，跟踪研究ESG领域前沿动态，为可持续投资在华发展提供可借鉴的机构经验；发挥主权财富基金示范引领作用，与国内外合作伙伴一道支持实体经济的可持续发展，促进全球经济可持续增长。
