养基加油站丨全面注册制来了 对投资有什么影响？

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备受市场关注的全面注册制终于落地了！2023年2月17日，证监会发布了全面实行股票发行注册制相关制度规则，并宣布自公布之日起施行。对此，相信许多小伙伴们都会格外关心，A股全面实行注册制的到来，究竟会对我们的投资产生什么影响？

自2018年11月宣布设立科创板并试点注册制以来，本轮注册制改革历经四年试点终于在如今得到了全市场推广，对中国资本市场的改革发展进程更是具有里程碑的意义。

就政策内容而言，此次全面实行注册制的制度规则主要涵盖了五大方面：一是精简优化发行上市条件；二是完善审核注册程序；三是优化发行承销制度；四是完善上市公司重大资产重组制度；五是强化监管执法和投资者保护。

与核准制最大的区别在于，在企业上市的发行、定价等环节上，实行全面注册制让市场得以发挥更大效应，让企业和市场发挥更大作用。在当下疫后全面复苏之年及“二十大”加码经济转型的开局之年，平安证券认为，实行全面注册制有望推动资本市场起到增强复苏实体经济的功能、并致力于加快推动我国经济升级转型，这也是全面实行注册制的意义所在。

在我国经济正逐步迈入转型升级的重要历史阶段，科技化、数字化、绿色化的转型方向日渐清晰。在平安证券看来，全面注册制的落地，将助推资本市场在支持科技创新、专精特新、行业龙头等方面发挥更大力量，同时也会吸引更多资金涌入分享中国经济长期发展红利，共同推动市场和企业的同步发展。

历史表明，持续推进注册制试点改革对深化资本市场改革、助推实体经济高质量发展具有重要意义，就A股上市公司数量变化来看，可以看出资本市场服务于实体经济的能力整体提升。Wind数据显示，A股市场IPO规模已从2018年的105家跃升至2022年的428家。

东吴证券就此认为，注册制全面推广实行之后，其将在更广阔的空间发挥制度优势，促进资本市场更好发挥服务实体经济的功能，并有望引发资本市场诸多变化。

同时该机构表示，在全面注册制的背景下，高质量扩容与常态化退市的双向发力，将推动市场加速形成优胜劣汰的筛选机制，具备深厚投研能力积累的机构投资者将有更多机会发挥其价值发现的专业能力，A股投资者结构也有望进一步机构化和专业化。

在越来越多的企业有望登陆资本市场的预期之下，对普通投资者而言，想要在众多上市公司中优中选优并做到有效“避雷”，或许需要我们花费巨大的时间精力。由此来看，将投资交给能力更专业、拥有投研团队支持的基金经理打理，或许是更值得考虑的选择。

尽管A股市场近年来走势跌宕起伏，但期间并不乏获利机会，相较而言，以中证股票型基金指数为代表的股票型公募基金，虽然走势也一波三折，但事实证明其并未辜负大家的期望，近十年累计涨幅明显更优。