少见!地方政府提前还债了:北京提前还债节约七成利息

第一财经2024-01-22 11:25:07 听新闻

作者:陈益刊    责编:刘展超

老百姓提前还房贷节约利息已不新鲜,但地方政府提前还债还比较少见。

根据北京市财政局网站,近日提交北京人大审议的《关于北京市2023年预算执行情况和2024年预算(草案)的报告》(下称北京预算报告)在回望2023年财政工作时称,持续提升政府债券“借用管还”全链条管理水平,在全国率先启动提前偿还政府专项债券试点工作,节约利息支出超七成。

今年8月,北京市财政局成功提前偿还了3900万元专项债券。偿还对象是2020年2月北京发行的20年期北京市政府专项债券(五期),该债券发行总规模为83.59亿元,票面利率为3.42%。

中央财经大学教授温来成告诉第一财经,北京上述20年期的专项债,提前16年偿还了3900万元,节省了可观的利息支出。地方提前还债,一方面需要地方有足够的财政实力可以提前偿还,北京显然财力比较雄厚。另一方面,近些年地方债发行利率下行,尤其是发达地区利率更低,因此提前还债也可明显降低筹资成本。

 

北京预算报告数据显示,2023年全年北京市财政收入量质齐升,全年(一般公共预算收入)完成6181.1亿元,增长8.2%,规模和增速均为八年来最好水平。

与上述2020年2月的20年期北京专项债票面利率3.42%相比,今年6月份北京发行的20年期专项债利率降至2.98%,利率降幅明显。

提前还债对地方政府来说可以节省利息,不过对投资者来说可能会有一定损失。

温来成表示,地方政府提前还债一般情况下在发行文件里有约定,否则就要和投资者协商。目前地方政府债券由商业银行持有的比例在80%以上,因此就有提前还债的可能性。

北京上述提前偿还的3900万元专项债,采取自愿原则以竞争性招标方式确定提前偿还价格。最终提前偿还价格为105.85元/百元面值。

那么未来其他地方也会相继效仿北京,提前还债吗?

温来成认为,这可能还取决于地方实际财政实力和利差水平,目前不少地方财政收支矛盾比较突出,可能这一现象不会太普遍。

从近些年地方债平均发行利率来看,地方债发行利率明显下行。财政部数据显示,2018年全年地方债平均发行利率为3.89%,而今年前11个月这一数字已经降至2.9%。

这也提醒着地方政府需要优化期限结构,合理控制筹资成本。

早在2021年施行的《财政部关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》中,要求地方财政部门应当统筹考虑地方债收益率曲线建设、项目期限、融资成本、到期债务分布、投资者需求等因素科学设计债券期限。地方债期限为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允许地方结合实际情况,采取到期还本、提前还本、分年还本等不同还本方式。

为了避免此前一些地方过度发行期限过长的地方政府债券,将偿债责任后移。财政部要求,年度新增一般债券平均发行期限应当控制在10年以下(含10年),10年以上(不含10年)新增一般债券发行规模应当控制在当年新增一般债券发行总额的30%以下(含30%),再融资一般债券期限应当控制在10年以下(含10年)。

近些年由于地方政府债券发行规模快速攀升,地方利息支出规模也大幅增加。财政部数据显示,2022年地方政府债券支付利息首次突破1万亿元关口,2023年前11个月地方政府债券支付利息11425亿元。

目前地方政府债务风险总体安全可控。财政部数据显示,截至2023年11月末,全国地方政府债务余额406386亿元,控制在全国人大批准的限额之内。

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