回本就卖甚至小亏离场,主动权益基金年内被净赎回3660亿份

第一财经2024-10-31 08:51:05 听新闻

作者:曹璐    责编:钟强

“我已经把基金赎回了,大概亏了一万多。”在经过市场的涨落切换后,投资者小胡选择赎回了手中的权益产品。他告诉第一财经,在这轮行情上涨前,他的亏损幅度已经超过五万元,等待回本时市场又迅速调整,这让他担心“又大亏了怎么办”,因此才有了赎回举动。

对此,一位基金渠道人士对第一财经说,“基金净值在0.8元和1.05元左右,是两大赎回高峰”。在他看来,在三季度遭遇净赎回的基金,大多是业绩有所回涨的产品,除了小胡这种“小亏”离场的投资者,还有一些是回本就卖甚至是小赚一笔就赎回的人。

自9.24市场反转以来,赚钱效应逐渐增强,主动权益基金纷纷“回血”,但净赎回压力未有好转,基民赎回举动仍在加快。据第一财经统计,三季度里,有77%的主动权益基金均遭遇不同程度的净赎回,合计净赎回1189.79亿份,环比增加三成以上。

值得注意的是,即使业绩有所回暖,很多在三年前高位进场的投资者仍处于被套牢的阶段。随着亏损时间的加长,投资者们的心态已有转变,赎回速度仍在加快。截至9月底,主动权益基金年内已被净赎回3660.08亿份,较去年同期增加了55%。

近九成主动权益类基金近三年累计回报仍为负

自9月24日一揽子政策发布以来,低迷多时的A股市场从急速回暖到震荡回调,已经走过了一个多月。在这轮反弹行情下,主动权益基金净值快速修复。Wind数据显示,截至10月29日,偏股混合型基金指数区间反弹幅度达21.17%。

剔除下半年新成立的基金,有超过99%的主动权益基金(包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型;仅计算初始基金,下同)在这轮行情中有所“回血”,甚至让不少产品收复了年初以来的全部跌幅。

据第一财经统计,截至10月29日,有26只主动权益类产品取得了50%以上的涨幅。其中,同泰开泰A、以及景顺长城北交所精选两年定开A等北交所主题产品的反弹迅猛,区间涨幅超过90%。至此,约七成主动权益产品年初至今的累计回报为正。

眼看着手中的基金产品实现净值上涨,亏损幅度有所减弱,投资者正欣喜时又遭遇了节后的冲高回调。如今,市场再度呈现震荡的态势,也让原本活跃的投资者迷茫起来:涨落切换如此突然,接下来该如何操作?

“那些跌了好久的基金居然上涨了!看(市场)那波拉升,我以为会是一波大牛市,没想到突然又跌了,万一又被深套了怎么办?考虑了一下还是先赎回。小亏就当自己花了,还能承受。”小胡回忆道。

“本来以为被套了三年是不可能回本了,没想到一轮行情就实现(回本)了。不过9号的时候已经‘跑’了。”另一位投资者小朱对记者表示,在市场前期上涨时,自己不满足于回本,所以也起了一点小心思,即赚一波再走,但节后两日的市场回调让他打消了这个念头。

据第一财经记者采访了解,除了产品回本赎回或小亏离场的以外,还有部分投资者表示自己仍处于“深套”之中。“还没回本又跌了。”小昭无奈表示,作为资深基民,加上使用的是闲钱投资,他已经能淡定面对市场下跌了,对市场后市也有一定信心。

事实上,从数据来看,即使近来有所上涨,但偏股混合型基金指数近三年的回调幅度仍达到28.33%,若较之2021年的区间高位13231.44点已回落三成以上。这也意味着仍有大部分高位进场的投资者被套牢。

Wind数据显示,截至10月29日,已有数据的3365只主动权益类基金产品中,2983只产品近三年来累计回报为负,占比为88.65%,区间业绩“腰斩”的产品有166只;而在9月23日时,近三年亏损超过五成的基金数量为637只。

持有人加速赎回

综合记者的观察以及从基金公司、渠道处了解的情况,从此前的“割肉”出局,到“小亏”离场,甚至是回本或者小赚就逃,投资者心态的变化体现在产品赎回的速度正在加快,这从主动权益产品规模的数据变化中也能看出来。

三季报数据显示,主动权益类基金最新一个季度被持有人净赎回1189.79亿份,相较于上一季度增加了3成以上。截至9月底,主动权益基金今年以来合计被净赎回3660.08亿份,较去年同期增加了55%,比2022年同期增加了一倍以上。

“权益产品赎回得挺明显的,可能是亏怕了,很多是回本就赎回了。而且不只散户,有些高净值客户也赎回了。”一家中大型基金内部人士告诉第一财经,他们公司旗下有产品由亏转大赚20%多以后,就有机构客户来咨询赎回事宜了。

“基金净值在0.8元和1.05元左右,是两大赎回高峰。”另一位渠道人士对第一财经说,很多投资者回本就卖了,落袋为安迹象明显。被赎回的产品大多是净值有所回涨的,还有一些是在持有期表现不好的三年期基金。

据第一财经统计,在三季度中,有77%的主动权益基金遭遇不同程度的净赎回,被净赎回1亿份以上的产品有408只(份额分开计算),其中有近六成的产品在9月24日至30日的区间里上涨超过20%。

其中,广发行业严选三年持有A、华泰柏瑞鼎利C、汇添富数字经济引领发展三年持有A、泓德睿源三年持有、鹏华弘康C、广发瑞轩三个月定开等产品,三季度被持有人净赎回超过10亿份。

而在投资者的赎回下,百亿级别的主动权益基金的数量进一步减少。Wind数据显示,截至今年三季度末,合并规模超过100亿元的基金产品数量为29只。而过去三年(2021年至2023年)同期分别为78只、53只、37只。

在上述百亿基金里,有25只产品年内遭到投资者净赎回,实际份额在减少,但在业绩的回暖下,基金规模则保持增长。如知名基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选,该产品是规模最大的主动权益类产品。数据显示,易方达蓝筹精选前三季度被净赎回16.73亿份,但基金规模增加了20.97亿元,最新规模为438.35亿元

基金经理怎么说?

在经历了市场的大起大落后,展望四季度,权益市场有哪些值得关注的布局方向?后市上行空间有多大?在最近披露的基金季报中,多位知名基金经理也分享了自己的布局思路、对当下和未来市场的判断。

“我们坚定看好本轮市场上行的空间,因此会保持高仓位运行。”中欧基金价值派基金经理蓝小康表示,与国外的股市相比,中国各行业优质公司的定价并未能反映中国企业的长期竞争力。

结合对市场的判断,蓝小康对于后市给出了积极展望:“中国的公司,从全球市场来看是显著低估的。我们坚信价值规律迟早会回归。而随着美国进入降息周期,随着国内政策的转向,回归的时机已经成熟。”

手握691亿元规模的张坤在三季度优化了科技和消费等行业的结构,并聚焦有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。在他看来,在目前的环境下,市场先生罕见地报出了价格,让投资者可以用便宜的价格买到优秀的公司股权。

张坤分析称,9月底出台的一系列政策,有望使经济企稳,并打破市场对经济的持续悲观预期,也将打破对企业盈利持续下修的预期。只要相信10年后老百姓的生活水平会比现在更好,科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增长困境,重新进入成长期。

随着三季度末国内重磅经济政策密集出台,未来经济增长预期以及二级市场交易情绪都有较大改善,医药行业指数也迎来了较大幅度修复。这一赛道的知名基金葛兰也同样在季报中分享了自己的配置思路。

从行业基本面角度,葛兰认为,医药生物行业内部不同细分行业处在不同盈利周期,但整体较为稳定。基于长期价值投资的思路,同时结合企业的盈利周期、历史估值水平、经营趋势等,她在创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域进行了重点配置。

“在宏观环境持续变化、行业内部不断调整的阶段中,我们仍旧认为只有具备核心产品竞争力、高效经营管理能力的优质企业才能够真正走出产业调整周期,迎来可持续的长期发展。”葛兰说。

展望四季度,她表示仍旧看好创新药械及其产业链。以医疗器械设备领域为例,葛兰认为,今年前三季度需求方的财务压力、设备置换的政策推进使得采购周期有所波动。随着置换方案逐步落地、国家重磅经济政策密集出台,需求刚性的设备采购有望实现一定程度的修复。

举报
文章作者
第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。
如需获得授权请联系第一财经版权部:
021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com
分享
热度
意见反馈箱:yonghu@yicai.com
客服热线:400-6060101 Copyright 第一财经 ALL Rights Reserved