三季度中国经济增速回升，服务业多领域就业总量增加

中国经济企稳回升。

国家统计局10月19日发布的数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长4.6%。其中，三季度增长4.5%，比二季度回升0.2个百分点。9月份工业、消费等数据回升向好，投资增速止跌企稳。

前三季度服务业表现亮眼，增加值达62.8万亿元，同比增长5.2%，快于同期经济增速0.6个百分点。国家统计局新闻发言人、副局长毛盛勇在发布会上回答第一财经记者提问时表示，服务业对经济增长的贡献率达到66.3%，同比提高5.6个百分点，是拉动经济增长的主引擎。服务业还是吸纳就业的主力军，交通运输、住宿餐饮、文体娱乐等服务行业，就业人员的总量均有所增加。

此外，据国家统计局初步测算，以高端制造、数智经济、现代服务等为代表的新动能对前三季度经济增长的贡献率继续保持在40%以上，高技术制造业、数字产品制造业的增长均有所加快，经济增长的“接力棒”进一步向新动能传递。

前三季度经济增量达5.7万亿

今年是“十五五”开局之年，前三季度的经济表现对于实现全年发展目标有着至关重要的意义。

毛盛勇表示，从经济增长来看，前三季度国内生产总值超过107万亿元，同比增速为4.6%，符合全年经济预期增长目标。从增量来看，前三季度经济的增量达到了5.7万亿元，是过去五年里最大规模的增量。

“从三季度来看，中东冲突导致国际原油价格上涨对全球经济增长的影响突出，因此一些国际机构对主要经济体三季度经济增长的预测总体低于二季度，但是中国经济三季度增速（4.5%）比二季度还回升了0.2个百分点，所以说来之不易、难能可贵。”毛盛勇表示，前三季度国民经济运行呈现运行平稳、动能向新、结构向优、质效向好四大亮点。支撑经济平稳运行、推动高质量发展的积极因素持续累积，实现全年经济增长预期目标具备坚实基础。

新动能快速成长是今年经济发展的一个突出亮点。新产业不断成长壮大，新需求拔节生长，新旧动能转换扎实推进。为经济稳定运行、向新而行发挥了重要作用。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人王冠华表示，今年以来，我国积极抢抓战略机遇，深化拓展“人工智能+”行动，人工智能加快从技术创新走向产业落地，成为经济增长的新引擎和新旧动能转换的加速器。有力推动了制造业智能化转型、带动了现代服务业发展、促进了消费提质升级、带动了新兴领域投资和出口。

前三季度，电子电路制造业、集成电路制造业、信息服务业投资分别增长58.7%、14.2%、20.2%。凭借全链条配套优势，我国快速推出适配不同场景的AI软硬件产品，精准对接了海外市场的需求。我国电子元件、电线电缆等产品前三季度出口分别增长70%、25.3%，AI眼镜、智能仿生机器人等终端产品持续丰富全球人工智能应用场景。

AI快速向制造业各环节渗透

前三季度，全部工业增加值32.9万亿元，同比增长5.3%，成为宏观经济运行稳定的重要支撑。我国制造业增加值增长5.6%，占GDP的比重为25.7%，同比提高0.6个百分点。面对外部冲击，我国产业体系完备、供应链韧性强的优势进一步发挥，是全球产业链的稳定锚。

三季度规模以上工业增加值同比增长5.1%，比二季度加快0.4个百分点，其中9月份增长5.5%，比7、8月份回升。

从结构来看，装备制造业、高技术制造业持续保持较快的增长，前三季度，同比增速分别比上半年要加快0.9和1.0个百分点，占规上工业增加值的比重分别上升至37.6%和18.3%，是引领工业产业转型和高质量发展的关键力量。

毛盛勇谈到，人工智能、数字技术正以前所未有的速度向制造业各个环节渗透，让工厂更“聪明”、生产更高效。前三季度规模以上数字产品制造业增加值同比增长13.6%，比上半年加快1.3个百分点；智能手环、3D打印设备、传感器产量分别增长77.1%、62.5%和16.4%，智能制造应用场景加速下沉，无人化、全天候的智慧生产模式不断推广。

东方金诚首席宏观分析师王青对第一财经记者表示，三季度工业生产提速，是拉动GDP回升的主要力量，背后得益于出口高增、高技术产业生产提速。展望四季度，出口有望维持高景气，国内稳增长政策发力托底投资，居民消费边际修复，叠加高技术制造业延续高增、去年同期基数走低，工业增速有望继续上行。中秋假期错期对生产的扰动将于10月消退，预计当月规上工业增加值增速有望提升至5.7%左右。

内需贡献超七成

前三季度，内需拉动起主导作用，对经济增长的贡献率超过七成。其中，最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，比上半年提高了0.7个百分点。

王冠华介绍，我国的消费市场进入了“商品+服务”双轮驱动的发展阶段，服务消费日益成为拉动消费增长的重要引擎。前三季度，服务零售额同比增长了5%，增速快于商品零售额4个百分点。旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类的零售额分别增长了10.7%和9.7%，假日消费的带动作用比较明显。

随着乡村的商超、物流等配套不断完善，县域市场的消费潜力不断释放。前三季度，乡村消费品零售额增长快于城镇1.4个百分点，小城赏秋、农耕采摘、稻田音乐会等乡村文旅活动不断升温，进一步拓展了乡村消费的新空间。

王冠华表示，从未来的发展趋势来看，我国消费转型升级、向新向优是大势所趋。我国有14亿多人口的超大规模市场，多层次差异化的需求潜力巨大。随着经济的持续发展和人民生活水平的提高，商品和服务供给的不断优化，新业态新场景持续涌现，我国消费市场的潜力有望进一步释放。

财信金控首席经济学家伍超明分析，以旧换新相关品类低基数效应与逆周期政策加力，有望对社零增速形成一定支撑，但经济结构性分化格局持续，居民就业增收的广谱性不足，从根本上压制消费能力与意愿，叠加刺激政策效用递减，消费修复高度受限。因此，当前政策加力的必要性偏强，且重心应聚焦于增加收入改善的广谱性和优化服务供给，释放消费潜力。

投资方面，前三季度，全国固定资产投资（不含农户）334115亿元，同比下降7.2%，与1～8月份持平，结束了今年3月以来持续下行的态势。

分三大领域看，1～9月份，制造业投资同比下降2.1%，降幅1～8月收窄0.2个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降4.2%，降幅较前8个月扩大0.2个百分点；全国房地产开发投资同比下滑20.6%，降幅较1～8月扩大0.7个百分点。

王青表示，伴随9月末央行宣布降低PSL（‌抵押补充贷款‌）利率，将“六张网”建设纳入支持范围，加之四季度财政支出和各类政府债券资金使用赶进度，特别是8000亿元新型政策性金融工具在四季度全面推进，以及加发的5500亿元地方政府债券中将有2500亿元用于项目建设，这些都将推动“六张网”和重大项目建设进度显著加快。年底前基建投资增速有望由负转正。这是接下来“加大逆周期调节力度”的主要体现，也会成为推动今年投资“止跌回稳”的主要拉动因素。

中国银河证券指出，展望四季度，外需和工业仍将提供支撑，全年经济增长预计在4.6%左右，鉴于三季度出口大幅走高、工业生产边际改善，短期经济增长压力相对可控，年内政策可能相对克制，政策抉择窗口再次后移，意味着内需修复可能更依赖价格传导和市场信心的自然改善。下一阶段，经济观察的重点将从总量增长能否平稳，转向物价上行是否持续、内需能否接棒，这将决定经济修复的成色。