首募合计超500亿，8只股票可能成“围猎”目标
备受市场关注的首批跨市场交易型开放式指数基金4月底结束募集，刷新了多项基金业新纪录。记者获悉，华泰柏瑞和嘉实的沪深300ETF合计募集超过500亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF销售近330亿元，嘉实沪深300 ETF销售近200亿元。
两沪深300ETF都将于下周陆续进入密集建仓期，针对大资金买入沪深300成分股建立模型，机构测算出了不同资金、不同建仓期下买入沪深300成分股对股票的冲击，结果表明，交通银行、上海电气、长江电力、大唐发电、工商银行、光大银行、申能股份、福耀玻璃8股在两种假设下均受追捧。
目标
几百亿巨资将“围猎”8股
海通证券3日发布研报，针对大资金买入沪深300成分股建立模型，测算了不同资金、不同建仓期下买入沪深300成分股对股票的冲击。研报在两种假设前提下来测算冲击较大的个股，第一种假设沪深300成分股的现金申购率都是相等的。第二种假设是不同股票的现金申购率不相等，且现金申购率随着股票市值的增加而减小。在这种情况下，研报认为交通银行、上海电气、长江电力、大唐发电、工商银行、农业银行、光大银行、申能股份、洋河股份、福耀玻璃这十股受影响最大。第二种假设比第一种假设更贴近现实，因为市值大的股票通常有较好的流行性，投资者手上的现券也较多，而那些市值相对较小的股票现券则没有那么多，投资者用现金申购的可能比例也会较大。在第二种假设下，建议投资者关注上海电气、大唐发电、申能股份和首创股份、振华重工、科伦药业、中航电子等潜在正向冲击较大的个股。
综合而言，在两种假设下共有32只股票受几百亿巨资冲击最大。其中，交通银行、上海电气、长江电力、大唐发电、工商银行、光大银行、申能股份、福耀玻璃8股在两种假设下均受追捧。
速度
每天大约斥30亿元建仓
银河证券基金研究中心分析，两只沪深300ETF基金合计募集530亿元，其中现金认购估计为300多亿元。ETF上市时须达到满仓，如这两只300ETF要在5月下旬上市，预计每天大约需斥30亿元建仓。而知情人士透露，两只沪深300ETF或都将采用较快的建仓步伐，预计建仓期在一个月左右。
目前沪深300的估值基本在12倍，接近2008年四季度时11倍的最低水平。再加上目前企业业绩筑底回升迹象比较明确，2012年一季报业绩环比回升17%以上，还是可以接受的水平。中期而言，蓝筹股具备一定的投资价值。股市蓝筹暖风频吹，机构也按捺不住入市冲动，富国基金日前公告将以2000万自有资金申购旗下沪深300指数增强型基金。分析人士认为，这或许代表了部分机构对蓝筹的看好态度。
目前除了大盘股，中小板、创业板股票估值仍处高位，且不完全与上市企业的收益率相吻合，在市场良莠不齐的格局中，投资者的收益率与经济增长率形成了相悖曲线。如一个正处转型的优质上市企业，即便股价很高都属正常，但若是只“纸老虎”，投资者的资金则将面临较大的风险。国海富兰克林研究精选拟任经理徐荔蓉表示，目前房地产、黄金等投资领域已接近“天花板”，收益曲线将进入缓慢增长甚至下滑的阶段。反观大盘走势，无论是与历史的纵向比较，还是与其他发展中国家相比，估值都是属于较低的位置。
热点
“二八行情”有望持续
本周盘面显示，资金在撤离垃圾股的同时涌向了蓝筹股，5月2日两市成交明显回升，其中仅沪深300就成交了924亿元，尤其是资源股表现活跃。展望后市，在政策的指引下，市场“二八行情”有望持续。
“管理层正通过规范市场来引导资金加大对蓝筹股的投资。”分析人士认为，“五一”期间，证监会连发4大利好消息不仅有利市场信心的提升，更引导投资者直接买入蓝筹股。盘面上，受制度改革利好提振，本周市场再现“煤飞色舞”的二八格局，煤炭板块、稀土永磁、有色金属、金融板块等蓝筹股板块是市场大涨的核心发动机。
“现在的经济复苏逻辑与以往已经不一样，尤其是与2009年相比。很多人之前不看好市场，就是认为如没有另一个4万亿，没有货币宽松，经济就不会复苏。实际上尽管没有4万亿，随着经济增速放缓货币政策渐宽，市场仍然出现了上涨行情。”东吴行业轮动基金经理任壮博士在接受记者采访时如是指出。同时，他表示，今年的经济发展正处L形的后半段，通胀问题已不用担心，流动性U形见底回升，因此看好今年的市场，尤其是二三季度的行情。而且，经济L形走势不等于V形反转，目前就是最好的投资时点。
历史回顾
2006年中小板ETF推动股指大涨
2006年，中小板ETF横空出世，中小板指数一路上行，半年时间，该股指从1400点附近暴涨至2200点，涨幅超过50%，而随着更多的ETF发行，中小板指数也于2007年迎来自己的牛市，在2006年11月到2008年初，中小板指涨幅超过220%。
市场人士分析认为，中小板ETF推出时，该板块的流通市值只有两三百亿元，而中小板ETF当时募集了近40亿元，占比超过15%，这对中小板市场的刺激作用是非常明显的。
2009年深成ETF令市场失望
2009年，作为深成指首只被开发的指数基金，南方深成ETF以及联接基金首募超过70亿元。2010年2月份，该ETF正式上市交易，两个月时间内深成指表现较为平稳。在年报公布期以及高送转题材的刺激下，深成指从2月3日至4月2日累计涨幅为7.18%，不过成交金额却十分低迷，交投冷清，ETF并未给深市带来明显改善。进入4月后，随着市场整体走弱，深成指也是快速跳水下跌，并于当年5月7日跌破万点大关。
2011年创业板ETF收效甚微
2011年12月9日，创业板ETF正式交易，其仅仅募集5亿多元，相比千亿元的流通市值，对指数表现几乎起不到多大作用。
在其上市后，创业板指数并未像之前中小板指数那样疯狂上行，反而是一路下跌，从12月9日至12月30日，创业板指数下跌达到9.87%，更令人惊讶的是，在此期间，创业板日均成交金额仅为69.95亿元，较当年11月大幅缩水。进入2012年，创业板低迷的走势依旧没有改进，今年该指数整体继续下跌6.08%，相比沪深两大股指反弹近10%，表现尴尬。
机构声音 中国股市牛市来了
摩根花旗野村等国际投行齐呼:中国股市牛市来了
熟悉A股的投资者往往纠结于见到外资大行集体唱多A股。一方面，过去曾经出现过唱多做空的游戏，最后吃亏的仍是散户;另一方面，股民又害怕踏空，因为唱多的逻辑看上去是那么真实。而现在华尔街几大外资行再次集体唱多A股。
4月末，野村全球市场投资首席策略分析师葛文高表示，中国经济已见底，在未来6个月内，中国经济周期性好转将带动股市迎来牛市行情，而货币政策预期趋于宽松将利好银行、保险、工业机械等周期性股。葛文高指出，股权回报率目前为17%，高于MSCI亚太指数均值13.3%，这预示着中国股市进入低估值和高回报的溢价机会。
刚刚进入5月，摩根大通即发表题为 《留守五月》的亚太区股票策略报告，认为传统上五月离场的紧箍咒今年有机会扭转。持同样观点的还有花旗。据报道，花旗在5月2日发表的中资股报告中呼吁投资者，五月里应看多，不要离场，预期政策周期将利好资金回流中国股市，下半年A股还会再上扬。并同时指出，A股反弹也将惠及H股。
在A股历史上，并不乏外资大行集体唱多的案例。让人印象最为深刻的便是在2008年11月，彼时A股刚好熊市见底。随后在2009年9月，包括摩根大通、瑞信等多家外资行再次集体唱多A股。据统计，从2009年9月~12月，大盘累计反弹了18%，接近一个牛市标准。
然而外资行更善于“唱多做空”的游戏。2011年10月底，市场上同样弥漫着外资唱多的声音，但当时QFII却已开始悄然减仓。外资利用唱多逃顶成功。
