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今日沪深两市双双低开，开盘后大盘快速下跌，截至午间收盘，沪指报2240.60点跌2.64%，深成指报8985.11点跌2.60%。
板块方面，银行、证券、保险、仓储物流、新三板、地热能、稀土永磁等板块跌幅居前；电信运营、三沙概念等板块涨幅居前。
个股方面，兴业银行跌9.87%，民生银行跌8.63%，平安银行跌7.22%，中信银行跌7.21%，浦发银行跌7.16%。
申银万国表示，周三股指冲高回落，主要围绕2300点震荡。盘中除了医药生物、家用电器板块稍有表现外，余者表现平淡。白酒板块再次受挫，金种子酒独家跌停，山西汾酒、沱牌舍得、洋河股份以及青青稞酒跌幅都超过5%，弱势调整格局似乎尚无结束迹象。
从短线股指走势看，上证指数2300点附近多空可能还有争夺。近期股指上行阻力不小，前期的高点2369点构成颈线位，20日和30日均线逐渐靠拢，未来数日可能出现缠绕。但30日均线向下温和调整的状态未变，除非多方迅猛地拉离此区域，否则这种弱平衡状态还将维持。下档支撑位目前在年线（上证指数2219点）附近。短线如果没有重大利空，股指也许就在狭小的区域内徘徊整理。
国泰君安表示，银行理财新规对银行基本面影响有限，长期有利于银行理财业务持续健康发展，但可能改变市场对经济复苏的预期，对市场和银行股影响为负面。①基本面影响有限：除单独核算需3-5个月整改之外，其他条款银行均可应对；②股价影响负面：单独核算整改期间非标准化债权资产投资减少，静态影响社会融资总量1.9万亿元，使经济复苏增添变数，改变市场对经济复苏的预期，社会资金价格抬升，市场风险偏好降低，投资要求回报率上升，短期将影响大盘并波及银行股。
三利空致暴跌 一位置否极泰来
【早盘简述】
今日早间两市大幅跳空低开，沪指开盘报2273.55点，下跌27.71点，跌幅1.20%，成交8.9亿元；深成指开盘报9099.48点，下跌125.65点，跌幅1.36%，成交5.3亿元。行业板块全线下行，券商、保险、银行三大金融板块领跌，跌幅都达到2%左右；两市无一板块翻红。上海佳豪、山东矿机、中兴商业、鲁丰股份等四只个股涨停。开盘之后，受到多重利空打击影响，特别是金融股的快速走低，指数呈现跳水的走势。成交量方面快速放大，资金呈现净流出状态。
【板块方面】
海南板块继昨日大涨之后今天继续表现上佳，其中海岛建设实现两连板，罗顿发展、海南瑞泽、中海海盛等个股涨幅超过3%。我们认为主要有3方面的原因促进海南板块继续强势：第一是博鳌亚洲论坛与4月6日在海南举行，连续两天的上涨有为论坛预热的可能；第二是俄罗斯旅游年开始，而海南是俄罗斯人的重要旅游目的地；第三就是海南的旅游经济开发区建设以及海南新型城镇化发展规划。
此外，黄金、环保、食品饮料等极少板块维持弱势上涨，而其他板块皆墨，特别是权重股如银行、券商等跌幅较大。
【消息面】
国务院：抓紧制定城镇化中长期发展规划：3月27日据中国政府网消息，国务院总理李克强27日主持召开国务院常务会议，研究确定今年政府重点工作的部门分工。会议指出，广泛征求各方意见，抓紧制定城镇化中长期发展规划，完善配套政策措施。
战略矿种将制定开发“红线”：国土部昨日就《2012年我国石油天然气和主要固体矿产资源储量情况》举行了新闻发布会。国土部今年要开展铁矿、铜矿、铅矿、锌矿、稀土矿、钾盐等大宗和战略矿种“三率”标准制定工作，作为资源合理利用的“红线”。
钢铁业旺季遇冷产能过剩是“元凶”：时值钢铁行业“金三银四”，市场景象却并不喜人，不但未出现旺季拉涨，反而出现了部分钢厂出厂价格与市场价格倒挂的现象。原因很明显：产能过剩，供给过量。
【巨丰观点】
沪深两市早盘受到多重利空打击大幅低开，并呈现大幅下跌的跳水走势，我们认为主要还是受到3大利空的打击：
首先，银行理财受监管。银监会今日出台《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范银行理财业务投资运作。银行业高达7.10万亿元理财资金有望加上一道风险“防火墙”。 受此消息影响，今日银行股开盘大面积下跌，整体跌幅一度超过7%，中信银行、兴业银行、南京银行、民生银行四只个股盘中跌停，四大行跌幅稍少。对指数的影响甚大。
其次，地方债务违约风险加大。据报道，2013年拟定的地方政府发债规模为3500亿元，是中国2009年首度发行地方债后的新高。这个规模额度是根据地方财政收支差额拟定的。根据2013年预算草案报告，2013年地方财政收入合计11.5427万亿元，地方财政支出总量为11.8927万亿元，地方财政收支差额3500亿元。其中，有1384亿元支出为地方政府债券还本支出。从近期的资料显示地方债务的总额已超过11万亿元，这和我们国家的税收总额相当。在加上今年的3500亿元的地方债，地方政府的偿还风险正在逐渐增大。此外，如今地方政府已经进入偿债高峰期，借新债还旧债是家常便饭。进一步加大了地方政府的偿债风险。
第三，大融资浪潮可能出现。平安260亿元再融资计划已经等到证监会的批准，本次融资规模与按去年中小创业板IPO每家平均不到5亿元的融资额看，此次中国平安再融资额超过50家IPO。平安再融资的顺利通过，或将掀起新一轮金融巨头再融资浪潮，更重要的是A股IPO重启将逐步临近，对目前的A股形成极大的挑战和资金风险。
后市我们认为，随着指数昨天的冲高回落以及今天大幅的低开低走，预示着在年线上方的微反弹已经结束，后市指数的重心将再次下移，短期来看，年线上方将不以再次形成强有力的支撑，跌破年线将成为一种必然。所以在这样的一种情况下，我们保持我们的观点不变，形成B浪反弹的位置理应在2140点附近。只要还是基于三点考虑：2140点附近是跨年行情的重要资金密集成交区，而且是行情启动前的一个平台位置，支撑力较大；从波浪理论的角度来看，上升浪：2444—1949=495点；黄金分割：495*0.618=306点；回调极限：2444—306=2138点；从技术角度来讲，历史会重演，有关人士所讲的“钻石底”的位置2132点形成超强反弹。(巨丰投顾)
申万：股市大幅反弹结束 二季度指数2100-2500
3月28日消息，申银万国今日在深圳举行2013春季宏观策略会。申银万国认为，股市大幅反弹告一段落，难以出现大幅度单边上行的走势，更多呈现窄幅震荡的特征，不会太好，但也不会太坏。预计2季度上证指数核心波动区间为2100-2500.
2季度上证指数2100-2500
对于中国宏观经济走势，申万认为中国经济复苏是确定的，但四方面原因使得这次的复苏和以前的复苏的表现形式不同，难以出现大幅度单边上行的走势，更多呈现窄幅震荡的特征，不会太好，但也不会太坏。
申万首席分析师李慧勇指出，四方面原因包括：一是世界经济呈现弱复苏的环境；二是全球都缺乏新的主导产业；三是预期的劳动力、资源环境等约束开始成为现实的约束、房价约束开始提前出现；四是国家发展战略从注重速度转向更注重质量和效益。因此，李慧勇表示，“预计未来相当长一段时间中国经济整体上处于上有顶下有底的弱周期格局， 8%左右的经济增速、3%左右的通货膨胀将成为常态。”
“预计2013年中国经济增长8.2%，呈现倒U型走势；CPI上涨3%，前低后高”，李慧勇说，“从通货膨胀和增长的组合看，未来3个月将迎来一段蜜月期：增长上行、通货膨胀低位、流动性总体宽松、两会之后制度红利进一步落实。判断的风险是基础设施投资和房地产投资低于预期。”
总而言之，申万认为，2013年经济内生的弱复苏将带动企业盈利增速出现回升，而改革与转型有利于经济和股市的长期健康发展，这使得对全年行情有期待，“但这还需要观察经济复苏与改革转型的时间与力度。预计2季度上证指数核心波动区间2100-2500”。
全年配置金融及消费成长
股市未来将维持窄幅震荡，投资者应该如何进行资产配置？
申万认为，短期内市场将仍然受到IPO重启预期、影子银行清理、欧债问题等因素的负面影响，如果代表未来的优质消费成长公司出现补跌，将是良好战略性布局全年的机会，“金融+消费成长”仍是价值型策略坚守的全年战略性配置。
李慧勇认为，中国的改革方向明确，但进度和节奏仍需观察。尽管改革的顶层设计尚在探索之中，但中国经济未来正逐渐明朗。与以往不同，中国未来一段时期经济的主要特点在于新型城镇化、科技创新及生态文明，“大消费、大科技、大环保和大金融将迎来新的发展机遇。”
申万指出，在房价、通胀、环保三大约束下，经济的弱周期波动使传统周期股业绩弹性下降，或许只有阶段性复辟的博弈机会，传统投资价值不断下降，“经济转型是实现中国梦的必由之路，将使得A股市值结构实现变迁”。
对于A股的市场投资风格，申万认为三大边际交易者将改变存量博弈，其价值投资风格将逐步影响市场。“以QFII为代表的海外投资者、产业资本、养老金与公积金代表的长期资金将构成A股未来重要的增量资金。三大边际交易者偏好价值投资，注重公司的竞争壁垒、长期成长性的分析，强调长期投资。”
结合市场大势以及机构投资风格的变迁，申万提出，配置金融作为新Beta，在代表转型的“中国梦”领域(医药、大众消费品、传媒、环保、电子等)中寻找Alpha，将是贯穿2013年全年的价值型配置策略。
具体到今年二季度，申万还建议关注海洋战略、食品安全、4G投资、资源要素价格改革(水、电、气)、产能过剩行业整合整顿等主题投资机会。(申银万国)
