8月6日机构研报精华摘要（1）

（CBN - 上海）8月6日机构研报精华摘要（1）

*民生证券：荣之联领衔“智慧辽源” 打开新成长空间

辽源市人民政府与北京荣之联(002642.SZ)、北京车网互联科技等15家企业项目合作签约,共有16亿资金注入智慧城市相关项目。这些企业将在辽源市设立全资子公司,开展“智慧辽源”相关项目。荣之联是“智慧辽源”建设的领衔厂商,为“智慧辽源”提供IT解决方案和运营服务。

未来3年内,公司将与刚收购的子公司车网互联共同建设辽源智慧城市中的基于基因技术的健康检测、基于DRGs的医保支付、基于北斗的综合信息服务、以及城市公共信息资源数据服务等4个系统,并提供与之相对应的平台运营服务。

“智慧辽源”是公司首个智慧城市项目,对公司意义重大,是公司成功切入智慧城市建设的标志。“智慧辽源”建成后预计可实现年交易额1亿,成为吉林全省的智慧城市服务运营中心,并向省外周边地区拓展。通过“智慧辽源”树立的标杆案例,公司有望继续在其它城市拓展智慧城市项目,成为智慧城市建设领域的核心厂商,打开新的成长空间。

*长江证券：赛轮股份轮胎毛利率创新高

赛轮股份(601058.SH)公告了2013年中报,上半年实现营业收入40.2亿元,同比增长18.22%,净利润1.24亿元,同比增长124%%,对应每股收益为0.34元。其中轮胎产品营业收入27.9亿元,同比增长4%,毛利率14.27%,同比增加4.89个百分点。

上半年公司轮胎业务毛利率提升4个百分点,创历史最好水平。一方面是天胶价格下跌幅度较大带来成本下降,13年天然橡胶延续了持续两年的下跌,同比跌幅在20%左右,丁苯和顺丁橡胶跌幅在32%和40%左右。另一方面反应了公司在行业景气度偏弱的格局下,体现出来的生产管理、成本控制和渠道把握能力。

赛轮股份作为民营轮胎龙头,良好的机制和进取的策略是公司的核心价值。去年公司完成了对沈阳和平和金宇实业的并购,且快速实现了资产的优化和整合,13年上半年分别实现净利润3435和6666万元,同比增长40%和53%,大超市场预期。

*广发证券：南方泵业增长稳健 新产品成梯次

2013年上半年,南方泵业(300145.SZ)实现营业收入544百万元,同比增长24.9%;实现归属于母公司股东的净利润为62百万元,同比增长28.5%,对应EPS为0.43元;其中,净利润扣除非经常性损益后,同比增长34.6%。

公司1季度营业收入为224百万元,同比增长23.2%;2季度营业收入为320百万元,同比增长26.0%。随着大中型水利泵、高端铸造泵等新产品陆续放量,公司3-4季度销售收入的同比增速有望进一步提高。由于高附加值产品的占比提升,以及原材料价格处于低位,公司上半年综合毛利率达到37.1%,较上年同期提高2.7个百分点。

近年来,公司在巩固不锈钢冲压泵优势的同时,积极投入研发,新产品已成梯次。2013年上半年,公司传统的CDL\CHL系列泵销售收入同比增长均为13%左右,增速保持平稳;而新产品中,TD系列管道泵、中开泵、ZS系列泵、其他系列水泵销售收入分别同比增长57.3%、694.5%、64.9%、63.1%。供水设备业务上半年收入同比仅增长10.2%,但考虑到其调整建立子公司的进程,下半年收入增速有望获得较大改善。

*东北证券：进口奶粉进一步走下神坛

新西兰乳制品巨头恒天然乳制品公司宣布,对用于婴幼儿配方奶粉以及运动饮料的部分原料进行的检测发现了可能导致肉毒杆菌中毒的细菌,该公司的客户正在对各自的供应链展开紧急调查。

此前新西兰以“百分百纯净”的品牌在海外推广其产品,尤其是其乳制品。然而,连续爆出问题的恒天然集团,也开始动摇了部分中国消费者对洋奶粉“百分百纯净”的信心,“洋奶粉”神话似乎在倒塌。肉毒杆菌是连饱受诟病的国产奶粉都没检出过的致命病菌,而恰恰在大家无比信任的洋奶粉中发现了,让人震惊。奶粉安全以后不能以国产、进口来划分质量。随着进口奶粉的频发安全问题,国产奶粉又重新进入人们视野,“三聚氰胺”事件后,国产奶粉又重新迎来一个有望重新被认可的契机,不可否认,虽然还是会有这样那样的问题,但是国产奶粉,尤其是近几年国家对于国产奶粉的重视,已将国产奶粉无论是检测标准还是执行力度都推行到国际领先的程度,也是时候是国产奶粉重新崛起的时机了。

*东莞证券：移动宽带加速普及 流量攀升助推信息消费

上半年通信主营业增速领先GDP,但投资进度落后。上半年全国电信业实现电信业务收入5642.6亿元,同比增长8.9%。固定资产投资方面，1-6月国内完成电信固定资产投资1296.5亿元,同比下滑12.7%,投资进度偏慢。固定资产投资出现结构性分化,数据通信和传输投资比重逐步加大。其中互联网及数据通信投资同比增长43.8%,传输投资完成361.1亿元,占比提升到27.9%。

3G用户TD继续领先,移动宽带发展加快。中国移动3G用户发展继续领先，截止2013年6月,3G用户中中国移动占比环比提升0.6个百分点至41.8%,中国联通占比30.76%,中国电信占比26.85%。受益于多模TD终端的大规模补贴策略,中国移动3G用户份额持续提升。上半年基础电信企业新建成3G基站13.5万个,总数达到95.2万个,占移动电话基站总数的比重由去年同期的37.6%提升至42.8%,国内3G网络覆盖能力稳步提升,移动宽带发展加快。

国务院提出促进信息消费拉动国内有效需求,而信息消费带来的第一效应是数据流量的高速增长。上半年移动互联网接入流量同比增长62.6%,其中3G网络的移动互联网接入流量占比达47.6%,移动数据及互联网业务收入实现851.7亿元,同比增长55.8%。数据流量的增长需要宽带基础设施的支持,相关的基础设施投资会拉动工程建设、光纤光缆和传输设备等行业的增长,中期来看传输设备提供商将会保持景气。CDN服务商将因个人客户和企业客户流量提升,不断追求网络提速而受益;内容和应用提供商将获得更多流量而获益。