吉利收购沃尔沃：花不了18亿美元

一位接近交易的消息人士透露，吉利为收购沃尔沃所支付的现金少于对外宣称的18亿美元。

据《21世纪经济报道》消息，吉利用于执行收购的SPV北京吉利万源国际投资有限公司(下称“吉利万源”)注册资本71亿元人民币，3月31日全部缴清。且不论吉利未来所需投入沃尔沃的营运流动资金，吉利万源的资本金与收购价相比，缺口仍达50亿元人民币。然而，吉利控股在2月28日对外发文却称“收购所需资金已经到位”。

一位接近交易的消息人士却向本报记者透露，“吉利为收购沃尔沃所支付的现金(包括票据)，实际上少于18亿美元。”

“18亿美元的收购价，指的是沃尔沃轿车公司的企业价值(Enterprise Value，EV)，而吉利为收购所需支付的现金仅是股权价值(Equity Value)。”他表示。

他说，收购价格为18亿美元，并不意味着吉利需为此支付18亿美元。在沃尔沃的净负债大于零的情况下，其所需支付的现金(包括票据)便小于18亿美元。但他没有透露金额(即股权价值)为多少。

另外，18亿美元的收购价与股权价值的缺口部分(即净负债)，则将会体现在“新沃尔沃”的资产负债表上。

其实，福特汽车公司于3月28日的公告中就已指出：“吉利购买沃尔沃轿车公司100%股权和相关资产(主要为知识产权)的18亿美元购买价格，2亿将通过票据形式支付，其余的为现金支付；并且现金部分将按惯例，在基于退休金亏空、负债、现金和运营资金核算的基础上进行调整；调整的最终结果将使福特所收到的现金大量减少。”

按福特在纽交所的披露，2亿美元票据为交易结束时所授出的卖方信贷，18亿美元的成交价所需作的“净负债”调整，也将在交易结束时最终确定。

不过，吉利并未说明具体所需支付的现金额。吉利集团副总裁、首席财务官尹大庆3月30日对外称，收购沃尔沃价格为18亿美元，加上后续发展流动资金，共需27亿美元。其中一半来自国内，另一半是国外资金，国内部分有吉利占51%以上股份的资金。