上个月15号，天工国际（826.HK）向宏易资本发售1年期认股权证，认购价1.7港元，涉7,000万股，相当经扩大后股本3.47%。通告发布之后，天工的股价迅速回升至1.7港元上方，随后整个月都在1.7港元左右徘徊。而本周该股终于出现动作，股价突破之前的整固区，继续进发。
为何这个消息可以对股价形成如此大的支撑？这说起来是一个不小的故事：宏易资本在内地私募界名头甚响，掌舵者为王平。他于今年初及5月分别认购了熔盛重工（1101.HK）和中海船舶（651.HK）的可转债，两公司的股价随即启动，中海船舶一月之间由0.3元高见0.455元，升逾五成；熔盛亦由1.2元水平高升至2元。其中熔盛重工的这笔投资，参与者不止王平，还有其搭档郑建明。和王平的低调不同，郑建明早已名声在外，在投资圈有“炒底王”的美誉。作为顺风光电（1165.HK）的大股东，其代表作就是13年通过顺风光电收购了无锡尚德。而整个13年，顺风光电的股价从0.27元左右升到6.19元，涨幅高达20余倍，堪称去年最牛的港股。
实际上，早前顺风光电发可转债时，王平旗下基金亦有参与认购，他与郑建明两人是多年的合作伙伴。而他们所控制的私募基金，最后都有巨人集团董事长史玉柱的参与认购。巧合的是，熔盛后来又获史玉柱家族认购另一批可转债。显然这三位根本是同一条船上的人。王平和郑建明本就合作无间，加上史玉柱的身影，发挥空间巨大。考虑到天工目前仅三十几亿的市值，比熔盛百亿市值小很多，炒作起来更容易，以潜在升幅而言，确实更加值得憧憬。
天工今年4月被《证券市场周刊》 质疑账目问题，股价最低跌至1.11元。而天工作为细分行业龙头，拥有国家尖端技术，获得高毛利并不奇怪。鉴于公司公告的细致回应，市场逐渐打消顾虑，股价现已回升至4月出现大阴烛前的水平。这次王平入局，相信目标价不低，天工绝对有可能是熔盛、中海船舶的翻版。而经过对上述公司的成功投资，王平及其旗下基金的动向俨然已成为投资者的风向标，十分有利于各方资金跟入天工国际，推动股价上行。
公司股价已经踩实1.7港元的支撑，近日放量上升是明显的突破信号。而天工现价仅相当于6.2倍PE及0.9倍PB，对于一家业绩稳健的技术密集型公司来说，估值明显过低。趁现时小幅回落，投资者可抓住机会入场，短线先看去年高点2.63；若顺利到达该位，则可适当减仓获利，以小注放长线钓大鱼，搏倍升至3.4元。
作者：中国北方证券集团有限公司分析师 黄威
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