在经历了市场行情极为疲弱的2014之后，2015年黄金市场利空因素依然多于利多因素。而最大的利空因素则是美联储加息预期的不断升温以及美元的强劲走势。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）
上周，美国非农数据的走强直接利空黄金市场。美国12月非农就业人数增加25.2万人，预期增加24万人，前值增加32.1万人；美国12月份失业率降至5.6%，创自2008年6月以来低位，预期为5.7%，前值为5.8%。美国劳工部还将11月非农就业人数上修至增加35.3万人。
但在非农数据后，纽约黄金价格并未出现大幅下跌的迹象，而是逆势上涨，且2015年前几个交易日黄金涨势相对良好。分析人士认为，虽然目前黄金价格面临的压力依然众多，但当前市场并不急于立刻大幅推低金价。
不仅如此，美联储12月会议记录显示，会上决策者继续规划在今年稍后开始升息。与此同时，多家华尔街金融机构预计，美联储很有可能在2015年6月份加息，甚至有机构预计2015年美联储至少会加息两次。
另一方面，黄金投资需求仍在呈下降走势。截至1月9日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量约为707吨，近期SPDR黄金ETF减仓明显，持仓量几近跌破700吨。有分析人士预计，若美元继续强势，SPDR黄金ETF的持仓量很快就会跌破700吨。
此外，根据美国证监会(SEC)文件显示，2014年6月索罗斯曾持有多家黄金公司的大量股票，而2014年四季度索罗斯则大幅减持了这些黄金公司的股票。
不过，黄金市场依然存在利多因素，如因欧洲央行启动QE对抗通缩可能，以及希腊政治不确定性令欧元承压等。
就机构观点而言，看空黄金的机构依然较多。德意志银行报告认为，仍然看空黄金价格，并且金价会有更大的下跌。该行报告表示，美国升息、股市和美元表现良好都将在2015年影响金价，预计2015年平均金价为1225美元/盎司。
法国外贸银行认为，随着美元的走强，黄金正在失去作为避险资产的影响，美元会继续成为黄金最大的影响因素。
加拿大皇家银行在报告中称，将2015年黄金价格从1300美元/盎司下调至1250美元/盎司，并将白银价格预估自20美元/盎司下调至17.30美元/盎司。
法兴银行将2015年一季度黄金均价下调至1100美元/盎司，二季度均价下调至1050美元/盎司，三季度均价下调至1000美元/盎司，四季度均价则在950美元/盎司。法兴银行报告认为，一旦美联储采取一个更加鹰派的口吻，市场对其提前升息的预期将骤然升温，这会导致黄金在2015年加速下跌。
汇丰控股将2015年黄金均价预期自1175美元/盎司上调至1234美元/盎司，维持2016年金价预估1275美元不变。
除了美元和美联储加息预期之外，另外一个影响黄金价格的因素就是黄金需求，尤其是来自中国和印度的黄金需求。据中国黄金协会最新统计数据显示，2014年前三季度中国黄金消费量754.82吨，与去年同期相比，消费量减少205.76吨，同比下降21.42%。
与2013年相比，在2014年中国的实物黄金的需求较为平淡，从黄金进口数据来看，1月至11月中国大陆自香港进口的黄金下降了30%以上。
一名黄金分析师对《第一财经日报》记者表示：“在投资需求和实物黄金需求都疲软的背景下，黄金价格难以出现较大涨势，而一旦美联储加息预期落实，黄金市场的进一步下跌通道有望开启。”
