“预计今年第一季度，人民币将会大致保持在现在的位置。而在2015年剩下的几个季度里，由于全球经济逐步复苏，美元升值的强劲势头可能会有所减弱，在此期间，人民币将缓慢升值至6.1。”苏格兰皇家银行（RBS）中国区首席经济学家高路易日前如上表示，与此同时，他认为人民币汇率将有更多波动，这与人民银行打击热钱流动和实现长期金融与货币政策改革的目的是一致的。
但这个预测面临着一些不确定性。若中国经济增长的下行压力大于预测，并且美元兑其他货币持续升值，那么人民币可能对美元贬值。而相反，如果美国和其他国家经济复苏速度的差异明显缩小或者美联储推迟加息，那么人民币升值的幅度可能会相对较大。
“从基本面来讲，受到‘基本平衡’的结构性盈余和较快的‘追赶型’生产力增长的支撑，预计接下来几年人民币的实际汇率会保持对发达国家的货币的升值趋势。但由于亚洲的许多货币都被低估，人民币实际汇率的升值可能会因此受到抑制。”高路易表示。
此外，2015年净资本流出可能继续发生，但由于出口正常增长，进口疲软，而大宗商品价格下跌引起中国贸易条件改善，预计2015年中国的经常帐盈余将上升至3800亿美金。因此，净资本流出不足以在长期范围内对人民币造成持有的贬值压力。
央行方面，出于“保增长”和“撑出口”等方面考虑，人民银行可能会继续允许人民币贬值，但不会愿意看到人民币的大幅度贬值。一方面，中国政府已意识到，中国出口的问题并不完全是因为竞争力下降，而更多是因为全球需求疲软，而实际上中国出口增速一直高于全球需求增速；另一方面，政府会担忧过大的经常帐户盈余可能会带来国际摩擦；此外，中国政府致力于推进人民币国际化，而货币的大幅贬值不利于该进程。
直至去年年初，人民币一直处在对美元缓慢上升的趋势中。这种趋势与中国的宏观经济的基本面是相匹配的。一方面，中国的经济增长和生产力增长均相对迅速，导致了实际汇率的趋势性升值。另一方面，中国的“基本平衡”（定义为经常账户和FDI的总值）存在巨大的结构性盈余，而资本流动的方面主要是净流入或者小幅的流出，这种国际收支的盈余给人民币升值也带来了很大压力。尽管人民银行有时会对外汇市场进行干预以减缓人民币升值的步伐，但是这种干预并不能抵消上述升值压力。
2014年，人民币兑美元汇率全年贬值2.5%，尽管贬值，但幅度低于其他货币兑美元的贬值。因此，至2014年11月为止，人民币对一篮子货币的名义有效汇率实际上升值了6.4%，这对中国出口商的竞争力造成了较大的负面影响。在经济增长放缓和美元强势升值这种“内忧外患”的情况下，加之中国政府的政策立场逐渐倾向于“保增长”，人民银行在11月、12月允许人民币贬值的举措有出于保护中国出口竞争力的考虑。
