申万宏源挂牌次日几近跌停 市值缩水近300亿
1月26日，申万宏源（000166）以32%的涨幅完成了A股惊艳首秀；孰料风云突变，1月27日公司股价开盘即大跌6.36%，盘中甚至还一度触及跌停，最终以9.77%的跌幅收盘，全天成交124.3亿元，换手率高达21.12%。其A股总市值也由2928亿元下降到2634亿元，一天缩水294亿元。
申万宏源的挂牌可谓赶上了好时候。去年11月开始，A股券商板块暴涨，中信证券11月1日至今上涨高达111%，期间还创出历史新高。这与中石油上市前十分相似——2007年11月正值A股从牛转熊的分水岭，当年10月沪指创下了6124点高位。
虽然目前并不能说申万宏源就会成为第二个中石油，但市场人士对于申万宏源的未来明显心存疑虑。
海通证券分析师丁文韬指出，合并后申万宏源净利润行业第三，业务和区域具备互补性，但1+1是否大于2存在不确定性：从业务结构上来看，双方具有较强的互补性。申万是一家传统型的券商，以经纪业务为主要收入来源，在新三板、研究等业务上具备比较优势；而宏源证券近年来特色业务优势突出，发展迅速，在债券承销、资产管理等业务上具备较强实力。考虑到双方将进入磨合期，双方能否取长补短有待进一步观察。
丁文韬还认为，申万宏源上市后流通股本较小，短期可能具备一定的交易性机会。但目前其对应2014年6倍P/B，高于目前上市大型券商的平均3.5倍的P/B，长期表现仍待观察。基于对未来的业绩测算，他预计申万宏源目标价为16.59元——这低于昨日收盘价17.73元。(每日经济新闻)
机构两天买入申万宏源逾4亿
备受瞩目的申万宏源(000166)上市首日大涨32.06%后，昨天大幅回调，收跌9.77%。交易公开信息显示，机构在最近两个交易日买入，累计金额超过4亿元；多家券商营业部也有连续买入。
连续两天有机构买进
申万宏源前日大涨32.06%，股价的强势也使得机构不敢追高。当日其龙虎榜数据中仅在买五席位出现一家机构，少量买入1.19亿元，占当日成交金额237.6亿元的0.5%。
昨日，申万宏源股价出现回调，大跌9.77%，机构买入力度有所加强，买一与买三均为机构，分别买入2.48亿元、 8264.41万元，合计为3.3亿元；最近两个交易日，机构合计买入申万宏源4.5亿元。
除机构外，一些游资对申万宏源也青睐有加。如宏源证券深圳福华一路证券营业部最近两个交易日分别现身于申万宏源的买一、买二席位，分别买入2.17亿元、1.16亿元。此外，国金证券上海黄浦区西藏中路证券营业部、国信证券深圳泰然九路证券营业部也连续两天大量买入。
卖出方面，前日并无机构卖出；在昨天的交易公开信息中，有一家机构在卖二席位卖出2.62亿元。
股价仍超券商目标价
申万宏源昨日大跌9.77%后，股价为17.73元/股，但仍然高于一些券商的目标价。例如海通证券称，预计合并后申万宏源2014、2015年每股收益分别为0.32元、0.47元，目标价为16.59元。这比申万宏源昨日的股价仍然要低6.42%。不过，海通证券也称，申万宏源上市后流通股本较小（仅33亿），且作为新的上市主体，短期可能具备一定的交易性机会。
市值方面，昨日申万宏源A股市值为2634.1亿元，也高于券商目标价。例如兴业证券用市值对比法、市净率估值法、宏源股价倒推法三种方法算出申万宏源市值合理估值分别为1500-1900亿、2000亿、2200亿，均比申万宏源最新市值要低。开源证券也认为，从申万宏源最新公布的财务数据来看，其总市值有望超过2000亿元。
不过，总体上，申万和宏源证券的整合属于强强联合，且具有汇金公司的强势股东背景，公司仍然获券商普遍看好。
后市需看大盘脸色
从历史上看，多只借壳上市的券商股首日涨跌幅不设限制，其后续走势或值得申万宏源借鉴。2007年，东北证券]、国金证券、长江证券、国元证券等券商上市首日均暴涨，从随后走势来看，短期内横盘震荡居多，但从长期来看，几乎与大盘走势一致。从这一角度来看，申万宏源后期走势或许仍需看大盘脸色。
影子股方面，随着申万宏源的大跌，东方明珠、陆家嘴、大江股份等影子股昨日均下跌超过2%，小商品城走势相对较强，不过也仅涨0.49%。(证券时报)
申万宏源上市次日大跳水 基金浮盈缩水1.7亿元
昨日，此前涨得红红火火的券商股给市场泼了盆凉水。
数据显示，20只券商股中有16只在昨日下跌，刚刚上市的申万宏源更是以9.77%的跌幅领跌两市。
此前券商股的大涨，让许多基金在2014年四季度大幅增持，申万宏源更是成为基金的重点狩猎目标。昨日券商股的大跌让基金损失惨重。30只重仓申万宏源的基金账面浮盈缩水1.67亿元。去年四季度布局券商股的基金昨日则整体账面浮盈缩水9.63亿元。
龙虎榜数据显示，面对调整，机构操作策略不一，有的获利出逃，有的则趁机抢筹。也有业内分析人士表示，券商股的调整或由此开始。
申万宏源大跌9.77% 30只基金浮盈缩水1.7亿元
申万宏源在经历了周一上市大涨之后，昨日早盘低开调整，盘中一度跌停，午后股价低位震荡，截至昨日收盘，股价跌9.77%，报17.73元，跌幅居两市之首。
作为证券业迄今为止最大的吸收合并案，申银万国和宏源证券合并后的申万宏源早已是基金潜伏的重点。最新披露的基金2014年四季报显示，有30只基金在去年四季度就重仓宏源证券。去年四季度宏源证券获得基金6102.72万股的增持，截至去年年底，基金共持有宏源证券9633.47万股，持股市值达34.03亿元，持股市值占流通股比例为2.74%，持股市值占基金净值比为0.08%。
1月26日，申万宏源在深交所挂牌上市，收盘大涨32.06%，股价报收19.65元,以2919亿元市值坐上深市头把交椅。30只提前潜伏的基金由此账面浮盈6.06亿元。但是，若基金至今未进行调仓，则昨日申万宏源的大跌又让基金浮盈缩水1.67亿元。
对于申万宏源昨日的大跌，上海一位公募基金经理表示：“表现超预期”，而机构对于申万宏源的态度也出现了分歧，有的获利出逃，有的则趁机抢筹。
龙虎榜数据显示，昨日，申万宏源买入金额前5名中，第一大席位和第三大席位都是机构专用席位，且均是净买入，分别买入2.48亿元和1.67亿元。而其卖出金额前5名中，仅第二大席位是机构专用席位，净卖出2.62亿元。在1月26日的龙虎榜数据中，该股买入和卖出金额前5名中，机构专用席位仅在第五大买入席位出现，当日净买入1.20亿元。
四季报数据显示，30只重仓宏源证券的基金多是指数型基金，其中主动管理的股票型基金仅博时新兴成长、中欧中小盘和泰达宏利逆向策略3只，3只基金均是新进重仓宏源证券，分别重仓1100.20万股、228.51万股和4.01万股，若3只基金持仓均未发生变化，则受累宏源证券昨日的下跌，账面浮盈分别缩水1905.98万元、395.87万元和6.94万元。
八成券商股下跌 基金浮盈缩水9.6亿元
以申万宏源为首，昨日券商股整体下挫。
数据显示，20只券商股中，昨日仅国元证券、方正证券、西南证券和华泰证券4只实现上涨，最高涨幅3.48%。其余16只券商股均下跌，占比为80%，除申万宏源外，国信证券、西部证券、招商证券和兴业证券均下跌逾2%。
市场人士认为，昨日申万宏源的大跌是券商板块开始调整的一个信号，此前领涨的券商股，或将成为本轮行情的终结者。
不过基金2014年四季报数据显示，基金在去年四季度对券商股信心满满，大力布局。
截至去年四季度末，20只券商股中，获得基金重仓的有19只，较去年三季度增加2只，仅国海证券未被纳入重仓。基金重仓券商股数量共计29.02亿股，较去年三季度的14.74亿股增加14.28亿股，增长近一倍；重仓总市值为721.31亿元，较去年三季度末的162.68亿元增长3.43倍。
具体看来，去年四季度，国信证券、东北证券获得基金的新进重仓。另有15只券商股获得基金增持，共计增持13.36亿股，其中，基金对中信证券、海通证券、华泰证券和兴业证券的增持数量均超过1亿股。19只券商股中仅太平洋和东吴证券遭遇基金减持，共计减持0.56亿股。
若基金持仓未发生变化，则昨日券商股的大跌，让重仓基金账面整体浮盈缩水9.63亿元。具体看来，4只实现上涨的券商股让重仓基金账面浮盈1.18亿元，而16只下跌的券商股让重仓基金账面浮盈缩水10.81亿元。其中，让基金浮盈缩水最多的是中信证券，浮盈缩水3.92亿元。去年四季度末，中信证券被169只基金重仓，重仓总市值达237.73亿元，该股是基金重仓数量最多，基金重仓市值最大的券商股。昨日，该股股价下跌1.99%。(证券日报)
