五机构热议攻防战略 两类安全股将站新风口

3400点久攻不下露疲态 五机构热议攻防战略

汇率波动影响市场人气

主持人：昨日，上证指数摸高至3400点附近，之后出现震荡回落，随后又缓慢拉升，全天处于大幅震荡之中，截至收盘，上证指数收报3352.96点，跌幅0.89%，深证成指收报11551.87点，跌幅1.16%。请问，目前影响市场的因素有哪些？

天信投资：从消息面来看，人民币汇率连续回落。继本月23日人民币即期汇率大跌222基点后，26日人民币对美元即期汇率收盘报6.2542，继续大幅贬值254个基点，创2014年6月份来新低。盘中最低跌至6.2569，一度逼近中间价的最大波幅2%。海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。

从盘面看，周二实现上涨的个股，大部分与各省市提前召开的两会政策有关系，如重庆强调对重点行业的发展支撑，内蒙古将积极推进与俄罗斯、蒙古基础设施互通，上海混合制改革将以上市公司为主要形式。湖北要力推自贸区建设，山西大力度改革煤炭体制以及山东将制定混合所有制企业员工持股，并成为一带一路海上战略支点等，均刺激了各个地区板块内龙头个股的上涨。

华讯投资：消息面上，首先，发改委再批两基建项目，两日批复项目投资额超500亿元。据悉，发改委昨日再批复两大基建项目，分别是贵州省遵义至贵阳公路扩容工程和辽宁省铁岭至本溪公路。加上周一发改委批复的三大基建项目，短短两日发改委已累计批复五大基建项目，累计投资571.25亿元。其次，工信部表示两化融合将注重发展物联网、车联网。昨日国务院新闻办公室举行新闻发布会，工业和信息化部副部长毛伟明在会上介绍，近几年党中央、国务院在信息化和工业化两化深度融合上作出了明确要求，部里也出台了一系列政策措施，从目前看来效果非常明显。

股指或面临高位盘整

主持人：昨日上证指数盘中一度下探至3290.22点，但在10日、20日均线附近却出现较强支撑，并助股指跌幅大幅缩窄。请问，从技术面上看，如何判断昨日高位震荡对股指后期走势的影响？

源达投顾：昨日沪指盘中经历U型洗盘，成交量也放量增加，尾盘收出一根上吊阴线，短期来看大盘恐将面临高位盘整。创业板方面，昨日收出一根带有长长下影线的高位十字星，而且MACD指标红柱进一步缩短，WR指标也长期处于超买状态，短期来看创业板指也面临较为强烈的调整诉求，投资者当前不可盲目追高。

巨丰投顾：从技术面而言，目前大盘短期内已经连续出现超涨信号。大盘周线实现九连阳，累计涨幅高达35%，如此快速的急涨，势必会出现快速的回调，而上周股指缩量创新高已经暗示了这一点，同时后市短线获利资金回吐的压力亦会骤然增加。

华讯投资：目前，沪指逐步逼近前期高点3406点，作为短线重要压力位，指数短期内想成功站上该点位有一定的困难，围绕其宽幅震荡或将是最近一段时间的主趋势。

钱坤投资：昨日上证指数收出一根上吊阴线，低点落在10日、20日均线处，高点基本为开盘价。由于受到3400点一线的压制且周线已经实现九连阳，因此本周或存在变盘风险，而昨日的上吊阴线更是要提高警惕。创业板指昨日继续强于主板，当日收出十字星，但高位十字星也有变盘风险，短期走势也需适当谨慎，目前位置建议投资者保持观望，创业板一段时间内将强于主板，上证指数后市或存在收周阴线、月阴线回档的需要。

关注业绩白马股

主持人：午后突然启动的一带一路概念股成为昨日市场中的一大看点，此外，生态农业、核电等板块也有不俗表现。请问，后市可关注哪些投资主题？

源达投顾：当前沪深两市四大指数均处于高位，而且近几日均出现高位十字星或是上吊阴线等顶部反转信号，因此建议投资者控制好仓位。当下正值年报披露期，投资者仍可重点关注行业成长前景广阔、竞争优势明显且业绩增长确定性强或是增速超预期的白马股以获取投资收益。另外就是紧跟国家政策导向，重点关注国企改革、自贸区和核能核电相关板块个股。

华讯投资：每次回调均会出现买入的绝佳机会，短期券商、银行、保险等逢低逐步介入，煤炭、有色、电力等二线蓝筹可继续持有；同时，为应对指数短期的震荡，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股。此外，围绕着政策导向，一带一路、国资改革等依旧是全年炒作的主要主题。(证券日报)

沪指受阻3400 警惕"三鼓而竭"

1月9日，沪指最高攀升至3404.83点，盘中涨幅一度超过3.3%，但收盘时却下跌0.24%，随后几日沪指展开调整，一度下探至3191.58点；1月16日沪指最高达到3400.32点，随后却迎来了"1·19"暴跌；1月23日沪指创出反弹新高3406.79点，但到了1月27日，沪指再度回落至3352.96点。沪指从2400点到3300点，仅用了30个交易日，但随后的16个交易日，3400点仍未有效突破。

1月以来，整个A股市场波诡云谲-宏观经济持续低迷、产业资本大举套现、监管层铁腕治市、国际资本暗流涌动……3400点争夺战，多空谁将获胜？

昨日沪指盘中再现大幅跳水，一根阴锤线表明市场中充斥着分歧。

今年1月上旬及中旬，沪指两度冲击3400点，但均铩羽而归；23日沪指再度上探至3400点，但27日又巨幅震荡，收盘下跌30点。"一鼓作气，再而衰，三而竭"，沪指如果此次再度闯关失败，市场人气恐大受影响。

中信证券(600030)大股东大举减持，人民币再次出现大幅贬值，推动指数继续攻关的动力已经寥寥。如果2009年高点3478点注定会突破，指数需要一次快速"下蹲"才能涨得更高。

两大因素或推动市场缩量

进入2015年，沪市3000亿~4000亿元的单日成交额已经成为常态，行情较一个半月前温和了不少。但俗话说"量在价先"、"天量见天价"，但市场的成交额大幅缩减后，继续上攻便面临很大的阻力。

对于前期两市单日过万亿的疯狂行情，三类资金的积极入市被市场认为是幕后推手。最为明确的推动首先来自于两融等高杠杆资金，其次是海外热钱的流入，最后是神秘的国家队资金出手。

然而，如今的现状是，上述三类资金都在不同程度地减少或撤离。

首先，高杠杆类资金开始趋于保守。

随着证监会通报和处罚券商违规进行两融业务，1月19日的暴跌已经预示市场两融杠杆资金难有更大作为。而就在1月27日，有媒体报道了光大银行下周起明确调低伞形信托配资杠杆，最高限定为1:2.5。而在此前，1：3配资额度是行业惯例。

其次，随着人民币的快速贬值，热钱流入的因素已经不复存在。继23日人民币即期汇率大跌222基点后，26日人民币对美元即期汇率收盘报6.2542，继续大幅贬值254个基点，创2014年6月来新低。盘中最低跌至6.2569，一度逼近中间价的最大波幅2%。

兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委表示，当前人民币有效汇率被持续高估，人民币贬值幅度大致应与美元升值幅度相当，全年至少贬值5%。
实际上，对于前期的巨额放量，国元证券(000728)宏观分析师郑旻告诉 《每日经济新闻》记者，在2014年下半年人民币升值的背景下，热钱是推升股指的一大原因。如今，就在欧元版QE推出之际，市场还没有来得及盘算热钱是否会流入，随即便出现的人民币的贬值已经表明了抑制热钱流入的意图。

国有股减持影响权重股走势

没有了高杠杆资金和热钱来做加法，市场还面临更让人难以忍受的减法。

1月中旬，中信证券大股东中国中信股份有限公司巨额减持约110亿元对市场的影响短时间内很难消散。对于该事件，市场最担心的不是券商股在暴涨之后遭到股东的减持，实际上，据《每日经济新闻》记者统计发现，除刚上市的国信证券(002736)、申万宏源以外，其他券商股从去年四季度以来都遭到了主要股东的大幅减持。市场更担心的是，国有股的减持是否会接二连三出现。

从历史上看，国有股的减持与否一直左右着市场走势。

2001年6月14日，国有股减持办法出台，沪指4个月内跌去30%。当年10月22日暂停国有股减持办法后，A股次日全部涨停；2002年6月23日，国务院宣布国有股减持停止，次日沪指暴涨9.3%。

而从现实来看，随着"股改"的完成，国有股减持已经没有了法律障碍。加上地方债问题、社保基金缺口、国资混合所有制改革等因素，国有股减持似乎原来越近。而这点或可从2014年9月中央汇金副董事长李剑阁关于 "削减政府在国有银行的持股"的表态中可见一斑。

而当国有股利剑悬在半空，前期"中字头"权重股的暴涨便有了更深层次的解读，也深刻影响着当前权重股的走势。

《每日经济新闻》记者注意到，在中小板指数创出4年来的新高、创业板指数创出历史新高之际，近两个交易日，上证指数也回到了1月19日暴跌前的水平。但是，沪市权重股除中国石油、中国人寿等部分个股较强以外，银行、券商、地产、钢铁、煤炭等权重板块却是集体走低。

突破3478点需要"下蹲"

任何重要关口的突破都需要权重股发力，缺少了做多勇气的权重板块，便成为了市场最不稳定的因素。

昨日11点04分左右，股指期货伴随着中国平安、上汽集团(600104)、中国神华、浦发银行(600000)等一干权重股的集体杀跌，造成了指数的快速跳水。不到半个小时的交易时间，沪指跌幅就超过了2%。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然午后指数又被逐级拉了回来，但权重股基本上没能回到早盘的高点。而上证指数踩着10日线，收出了一根阴锤线。

面对3400点的重要压力位，指数在此横盘震荡是必须的。但从技术走势上看，当前的这种横盘震荡充满着风险。

从日线MACD指标看，沪指在1月7日、16日、26日形成的三个DIF高点正在逐级走低，这种顶背离的走势十分明显。

值得注意的是，仅从技术形态上看，当前多次受阻于3400点的走势，与2006年5月~7月的行情相像。

数据显示，从2005年6月起步到2006年5月中旬，指数涨幅已经近70%。而在2006年5月~7月，指数曾出现过三次高点，分别为1678点、1695点、1757点，但均未能突破2004年4月7日的1783点。在第一个高点后的回调中，指数下跌约5%，未跌破20日线；在第二个高点后的回调中，指数下跌约9%，未跌破60日线；在第三个高点后的回调中，指数下跌了约12%，跌破了60日线。但随后，从60日线下方起步，指数在半年时间里走出了翻倍行情。

如果这是一轮牛市，3478点必然只是牛市的半山腰。但要突破3478点，"下蹲"一下或许才能跳得更高。 (每日经济新闻)

三大因素助创业板指再创新高 两类安全股将站新风口

进入2015年，沪指一改此前"疯牛"式上涨形态，开始高位震荡，而与之形成鲜明对比的是，创业板指昨日报收1743.68点，再创历史新高，截至昨日，中小板指、创业板指年内分别上涨14.19%、18.48%，大幅跑赢上证指数（同期累计上涨3.66%），二八结构转换格局明显。

对此，湖南金证顾问分析师易凯表示，新年以来，中小盘股持续领先大盘股表现，主要受以下三大因素影响。

第一，从宏观面看，大盘股利好政策正逐一兑现，包括沪港通开闸，自贸区、"一带一路"等，但当前无大的、新的刺激性政策出台以支撑大盘蓝筹股继续上涨，而日前公布的2014年四季度经济数据显示，我国经济增长正放缓，且短期难现大的改观，这使得市场再度看好行业景气度高涨的中小市值成长股。

第二，增量资金不足、拉动大盘股上涨乏力；大盘2014年下半年以来上涨行情主要是由杠杆增量资金推动形成的，在"融资收紧"、央行降准降息预期走弱、银监会发文规范委托贷款，光大等多家银行降低伞形信托配资杠杆等多重利空因素影响下，A股资金进场速度减慢，这给小市值的中小盘股带来了机会。

第三，2014年下半年沪指一枝独秀，而创业板股中小板股进行了长达半年震荡整理，没有只涨不跌的市场，小盘股近期走势向好有风格转换需要。

对于未来市场走势，易凯表示，2014年之前，是创业板、中小板天下，2014年上半年，两个市场基本都在调整，2014年下半年沪指一枝独秀，这已经给出了未来市场风格变化的时间，因此2015年上半年沪指和中小板指、创业板指可能形成震荡走势，完成风格转变，而下半年创业板指、中小板指将再度崛起，沪指则处于阶段性调整中。

投资策略方面，市场人士表示，日前，中共中央政治局召开会议，审议通过《国家安全战略纲要》。综合创业板指中小板指屡创新高以及上述消息面两大因素来看，信息安全、军工安全类股将迎来新的上涨契机；信息安全类龙头股可关注：中国软件(600536)、中科曙光(603019)、卫士通(002268)、华东电脑(600850)、长城电脑(000066)、长城信息(000748)、华胜天成(600410)、润和软件(300339)、天玑科技(300245)等；军工安全类龙头股包括：中国卫星(600118)、北斗星通(002151)、中航机电(002013)、海兰信(300065)、中航飞机(000768)、中航资本(600705)、中航重机(600765)。(证券日报)