A股反弹面临四座大山 震荡盘整仍是主旋律

23日两市开盘后震荡走低，沪指跳水失守2900点，获利盘回吐迹象明显，两市超2400股下挫。截至午间收盘，沪指跌1.26%报2890.29点;深成指跌1.16%报10250.44点。

板块方面，两市各板块大面积飘绿，电信运营、宽带提速、信息安全、券商、保险等板块跌幅居前;两市仅石油、酿酒、虚拟现实等少数板块飘红。

外围市场方面，美股周一(2月22日)大幅收高，延续了上周创2016年最大周涨幅的趋势。国际油价强劲上扬提振了市场情绪。道琼斯工业平均指数上涨228.67点，报16620.66点，涨幅为1.40%;标准普尔500指数上涨27.72点，报1945.50点，涨幅为1.45%;纳斯达克综合指数上涨66.18点，报4570.61点，涨幅为1.47%。截至周一收盘，WTI 3月原油期货收涨1.84美元，涨幅6.2%，报每桶31.48美元。布伦特4月原油期货收涨1.68美元，涨幅5.09%，报每桶34.69美元。

亚太股市周二开盘普遍上涨，之后转涨为跌。日本股市盘中涨逾1%，之后回软，日经225指数半日上涨0.10%，报16126.44点;东证股价指数下跌0.14%，报1298.19点。截至目前，韩国首尔综指下跌0.25%，澳大利亚ASX 200指数下跌0.24%，台湾加权指数上涨0.02%。

消息面上，创业板10公司陷退市危机 "国家队"踩中一半;国企改革"十项试点"即将推出 央企将成改革重点;习近平：采取稳定的经济政策 保持经济在合理区间;政治局会议讨论政府工作报告和十三五规划纲要草案;三部委：全面禁止新增钢铁产能 切实退出过剩产能;两融余额8个月下跌幅度超六成 券商实施弹性策略;私募基金登记备案未暂停 中介机构应遵法守规;151家公司发布分红预案 26家10送转20以上;近万亿逆回购将到期 市场乐观预计流动性宽松;为滥炒戴紧箍：交易所加强热点题材监管;猴年首批新股今日开始申购;7份上市银行业绩快报出炉：南京银行一枝独秀;富德保险董事长因个人事务正配合调查。

巨丰投顾丁臻宇认为昨日大盘快速站上2900点，这一位置需要整固，今日回调也是情理之中。预计大盘将以窄幅震荡的形式消化上行压力，随后将冲击3000点整数关，建议投资者调仓换股到受益两会政策的板块上来。

对于目前A股的点位，海通证券分析师荀玉根判断，目前情况类似2015年8月底至9月底这段时期。市场见底情绪修复是个逐渐的过程。目前市场情绪仍不稳定，反弹或有反复，相对收益投资者有自救加仓行为，绝对收益投资者谨慎行事。

不过，对两会后的行情走势，大部分机构持谨慎态度。国信证券判断，两会前，市场主要受益于政策预期较高、宏观数据空窗期以及年报高送转等;两会后，政策预期回落、宏观数据披露以及年报和一季报业绩等市场影响因素增加，调整在所难免。

荀玉根指出，往后看，市场仍处于做多窗口期，虽然经历上涨后可能有小波折，但策略上继续保持乐观。2016年投资要更灵活，在预期波动中折返跑，目前处于较好的做多窗口期，未来仍要跟踪国内外预期变化。

大盘回踩试探2900点支撑 震荡盘整仍是A股主旋律

今日大盘小幅低开后，震荡走弱，多次回踩试探2900点，可见2900点支撑力度较强。但11点左右，再度迎来凶狠跳水，击穿2900点。创业板走势大同小异，在5日均线附近获得支撑后，反弹走高，无奈反攻力量不足，再度走弱下跌逾1%，逼近2200点关口。

热点板块：

每年的2-5月份是ST(包括*ST)公司脱帽摘星的高发月份，未来3月将迎来st板块公司的“脱帽摘星”潮，受此影响，*ST云网(002306)、*ST南化(600301)、*ST霞客(002015)、*ST广厦等多只st概念股封涨停。世界移动通信大会(MWC)于2月22日凌晨召开，VR成为持续热点，今日慈星股份(300307)、视觉中国(000681)均一字涨停。机器人(300024)市场需求持续提升，而扶持政策的不断出台更有助于推动产业加速发展，劲拓股份(300400)、华昌达(300278)、南通锻压(300280)、科大智能(300222)今日早盘强势涨停。

消息面上：

1、国家发改委、工信部、国资委近日联合召开化解钢铁过剩产能工作部署电视电话会议。会议提出，抓紧制定化解钢铁过剩产能实施方案，研究提出产能退出总规模、分企业退出规模及时间表，并抓紧研究制定专项奖补资金使用管理办法。

2、随着“1+N”政策相继推出，国企改革步入全面实施阶段。相关部门近日将针对国企“十项改革试点”召开发布会，或将启动第二批国企改革试点。今年国企改革力度、深度将进一步加大，“十项试点”将从点到面全面推开，并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。同时，地方改革试点也将进一步推进，进入实际操作阶段。

3、上海易居研究院的最新报告显示，截至2016年1月底，易居研究院监测的35个城市新建商品住宅库存总量为25852万平方米，环比减少0.9%，同比减少4.7%。2015年下半年开始，全国35个城市库存总体呈现下滑态势，而到了2016年1月份继续出现下滑。目前库存规模已出现连续4个月环比下跌、连续6个月同比下跌的态势。

总体策略：

目前的反弹上涨是为了喘息和调整仓位结构，而不是“搏出位”或“一击制胜”。在经历了三轮大跌之后市场信心及其疲软，在“熊市反弹”中热点往往并不持续，此时大幅加仓去搏某一个方向将很难获得明显收益。因此，高仓位的投资者可以趁反弹将仓位降到中性或将结构调向均衡，低仓位的投资者可以少量加仓参与，但都不宜去“搏出位”或追求“一击制胜”。(同花顺)

A股反弹面临四座大山 谨防空头祭出回马枪

周二大盘没有延续周一放量中阳涨势，而是在四座大山压制下延续了前期震荡偏弱的走势。这一方面说明存量资金博弈下，大盘反弹难于一蹴而就，另一方面也意味着做多人气未完全恢复，投资者还须注意个股分化杀跌的风险。

抑制股指持续反弹的四座大山分别为：首先，创指多家上市公司发布退市预警，严重打击了多方人气;其次，猴年首批新股今起申购，抽血压力再现压制股指反弹;再次，本周近万亿逆回购到期，尽管乐观预计流动性仍宽松，但短期对市场还是有一定负面影响的;最后，两融余额八个月跌超六成，当前大盘反弹下其涨幅也微弱，风险偏好资金的谨慎意味着对后市的不乐观，这也直接导致了板块个股大幅分化。因此在大盘反弹难持续个股分化下，对反抽无力、业绩暗淡、退市危机与主力调仓的品种，我们须立即逢反弹调仓换股。

在做多人气未完全恢复下，股指反弹持续性确实较差。不过由于2月新增信贷或维持高位，A股当前资金面也无疑是充沛的，因此股指反弹受阻难改市场结构性机会，对具有战略级别，且泡沫挤的差不多的品种我们仍可大胆布局持有，如以下两大主线。

1，聚乙二醇新型复合材料研制成功，有望用于治疗肿瘤。德国科研人员用聚乙二醇制造出了有望用于治疗肿瘤等疾病的新材料，市场对未来聚乙二醇产品需求大增的想象空间得到打开，生产聚乙二醇的企业在资本市场估值有望得到提升。

2，MWC科技巨头引领VR狂潮，处理器爆发可期。世界移动通信大会继续传来虚拟现实产品的新资讯，市场对虚拟现实未来的想象继续升温。建议关注目前关注度仍较低的虚拟现实硬件，如图像处理器等。

综合来看，虽然大盘反弹面临四座大山，但市场热点已轮番上涨，因此我们可重个股轻指数。特别是对上面两大主线且又有资金暗中大举买入的品种，我们更可逢股指回调大胆捡便宜筹码。(广州万隆)

大摩：中国股市还有21%的上涨空间 最看好这5只个股

《巴伦周刊》援引摩根士丹利报告称，中国股市和日本股市有异曲同工之妙，上证指数还有21%的上涨空间。

经济学家已经对中国这种情况(通缩)发出了警告，但股票策略师却指出，从日本两个近乎零经济增长的“迷失的十年中”我们所能学到的其中最重要的一课是，通缩性的经济仍旧能产生令人印象深刻的股市收益。

在日本两个迷失的十年中，东京的股市经历了自1980年以来表现最佳十年中三个最好的年份——2003，2005和1999，日经指数在这三年中分别上涨了24%，44%和58%。

摩根士丹利近日发布研报称上证综合指数可能会在几年的时间内“在目前的水平和3500点之间徘徊”，这对那些能抓住上证指数反弹的投资者来说，这仍然意味着21%的上行空间。

此外，摩根士丹利还预计，中国今年将能进入MSCI的基准指数，这会带来更多的外国资金。

摩根士丹利的策略师强纳森-盖纳(Jonathan Garner)正确地预测了上证指数2014年年末的反弹以及2015年中期的高点。如今他建议投资者在中国的A股中寻找价值股。

今年以来，上证指数下跌了17.5%，如果按去年6月中旬的高点来说，上证指数更是暴跌了约45%，达到了2900点左右的位置。如今，上证指数的交易价格仅仅只有预期盈利的11.7倍。摩根士丹利表示，这个市盈率与全球其它股市以及与上证的历史估值水平比起来都是显得比较低的。

摩根士丹利认为，在卫生保健、大众市场消费、清洁能源、技术和国防领域会出现价值股。

在众多看好的个股中，摩根士丹利推荐了中国建筑工程总公司(601668.CN)，制药公司复星医药(600196.CN)，酒类公司贵州茅台(600519.CN)，家电制造商美的集团(000333.CN)以及万达院线(002739.CN)。

除摩根士丹利的主题股推荐外，本专栏和其他分析师同样看好华电国际(600027.CN)，煤炭运输企业大秦铁路(601006.CN) ，汽车制造商上汽集团(600104.CN)。这三支股票股价仅仅只是预期盈利的7倍。(凤凰国际iMarkets)