美国5月非农创五年半最差 6月加息瞬成泡影

6月3日(周五)，美股市场翘首以待的5月份非农就业报告如约而至，结果令人跌破眼镜——5月非农就业新增3.8万，大幅不及此前市场预期的16.2万。对于预测二季度美国经济有望走强的投资者和经济学家而言，似乎有些当头一棒的意味，也令市场质疑美联储能否在今年夏天结束前再次加息。劳工部的数据显示，同时调降的还有3、4月份的非农就业新增。3月的非农新增从20.8万调降至18.6万;4月数据从16万调降至12.3万。

5月就业新增主要来自于医保行业，增加4.6万个就业岗位;采矿业和制造业分别流失1万和1.8万个就业岗位，信息行业由于此前电信运营商威瑞森(Verizon)罢工事件流失了3.4万个就业岗位。

这份报告中为数不多的亮点来自于薪资增长，年化增幅达到2.5%。此外，失业率下降至4.7%则主要“得益于”劳动参与率回落至2016年的新低，报在62.6%。

穆迪资本市场(Moody's Capital Markets )首席经济学家约翰•朗斯基(John Lonski)在接受第一财经专访时表示：“在过去的半年时间里，美国企业营收增长仅维持在1.5%-3%左右。面对疲软的营收数字，企业不得不减少新增招聘。除非企业营收增长达到4-5%，新增就业疲软的趋势可能很难改变。”

雪上加霜的是，大部分的新增就业转向兼职岗位——5月份兼职岗位增加13.9万人，全职岗位减少5.9万人。朗斯基告诉记者，自2009年6月至今，美国就业岗位累计增长7.9%，其中55岁及以上人群就业增幅达26.2%，16-54岁人群就业增幅仅为3.4%。这一数据也在一定程度上解释了在油价大跌的情况下，为何美国消费者支出未有显著起色——就业结构趋于老龄化，而老年人更倾向于储蓄，而非消费。如今，55岁及以上人群在美国劳动力市场占比已达22.6%，10年前这一数据仅为17%。

受非农数据不利的影响，芝加哥商品交易所的美联储观察工具(Fed Watch Tool)显示，交易员对6月加息的概率预测急降至4%。目前，市场对12月加息的概率预测维持在60%以上。美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在出席国际关系协会(Council on Foreign Relations)的活动时暗示加息时机可能尚未成熟。她表示，希望在提升利率前见到更多的经济数据支撑。布雷纳德也是美联储议息会议的投票成员之一。加息预期急坠也拖累金融类股板块走低，高盛跌幅达2.27%。美银的分析认为大幅利空的就业数据令6月加息成为泡影。

朗斯基甚至认为在2016年12月以前美联储几乎寻觅不到合适的加息时点。他解释说：“与7月议息会议同时举行的还有民主党代表大会。我认为美联储除非不得已，不会在这一时点加息。9月的议息会议正值大选如火如荼之时;11月2日的会议则太接近大选投票日，也就更加不可能了。因此，现在有理由预测美联储下一次加息可能不会出现在2016年12月以前。”

周一，美联储主席耶伦将在费城全球事务委员会(World Affairs Council of Philadelphia)的午餐会上发表讲话。上月底，在哈佛大学讲话时耶伦暗示未来几个月内加息是合适的。现在，距离6月议息会议只有一周多的时间，在令人大跌眼镜的非农就业报告后，美联储主席是否将再转口风，市场拭目以待。