赵薇斥资30亿现金收购上市公司“万家文化”的股权，成为“万家文化”的控股股东。那么问题来了：“获得上市公司股份的方式有很多，比如通过成立基金筹集资金，比如通过“资产对价”来获得上市公司的股份。赵薇偏偏要用“借钱”的方式“现金收购”，赵薇对自己未来要装入的资产就这么有信心?而且她还觉得“万家文化”这个市值140亿多，市盈率百倍的公司，一点也不贵?
赵薇对于上交所问询的回复主要有三点：
1.收购“万家文化”股份所需资金30.6亿，其中30亿是对外借款。
2.赵薇身家50亿，具有足够还款能力
3.这次股权收购和“阿里系”暂无关系，“阿里系”相关企业没有注入资产的计划
从上市公司公告中看出，30亿的借款资金平均年化利率8%左右，这个利率水平对于大额借贷来说算是相当可观。测算下来，赵薇每年仅利息部分就要支付2.4亿。宁愿每年还息2.4亿，也要尽快将“万家文化”股权拽到手里，看来她对未来自己的资本运作信心十足。
“万家文化”市值140多亿，预计2016年净利润1亿左右，市盈率超100倍。单从这些指标入手就可以看出“万家文化”绝不是一个便宜的公司。在文化传媒领域小市值、经营状况一般而寻求转型的公司还有很多，赵薇为什么就选中了这个“贵”公司？未来得要装入大规模的资产（盈利能力强，净利润过亿）才能够让“万家文化”的估值以及成长性变得有吸引力，股价才能上涨吧。
接下来我们来听听励石投资董事长聊聊资本运作那些事：
肖世明
上海励石投资管理有限公司董事长
陆家嘴金融影视联盟发起人
22年证券投资和资本运作经验;
曾担任多家大型国企集团及上市公司战略顾问
专访实录:
励石投资肖世明：您应该注意到就是最近赵薇女士，并购万好万家，这个事情在我们资本圈里，大家都会很关注。
一财记者 张婧雯：特别好玩的是，上交所问了好多个问题，那这些问题可能是常规的，就是如果有公司要并购重组，上交所就会问些常规的问题，那也有一些是不是我们平常其实很不常规的，平时不太见到的，就是在这个例子当中有的问题?
励石投资肖世明：这一次它出的问询函之细，有关方面对这个问题的关注，就导致我们监管层更认真的回应，并且响应的速度之快也让我们觉得真是跟以往不一样。由于龙薇传媒，他是2016年的10月2号注册，注册资金两百万。那么12月就公告了，这么短时间它成立没有满足三年，根据监管要求，规则里面要求它应该是要披露他个人的财务状况，这一点提的特别清楚，这种问题以前比较少。更全面来看这个事件，就这个事件实际上对我们作为文化娱乐产业投资来讲，因为我们除了二级市场投资，我们也会投一些VC、PE，我们本身旗下也投了一个文化传播公司，它也拍影视，但是我们是从IP全产业链布局的角度，我觉得如果我们投资的公司或项目，如果能够跟这个资本市场进行对接，更好的得到扶持，对实体经济发展是很好的。
一财记者 张婧雯：像肖总这样您又投二级市场，又投一级市场的投资人其实很少，所以我就想问一下您，就在文化娱乐这个行业，您竟然一二级都在投，那您觉得一级市场的好公司多还是二级市场的好公司多?
励石投资肖世明：我觉得按照这个电影屏幕增长速度，票房同步增长20%应该不算过分，按照20%-30%的业绩增长速度来评估这个行业增长性会比较理性一点。所以二级市场我觉得大部分都太贵了。
一财记者 张婧雯：既然您也觉得二级市场文化传媒行业的股票还是贵，那为什么赵薇她还要花三十多亿的资金去收万家文化这个公司?最近我们也看到整个中小板其实在不断的调整，而且大家预期还要继续调整，那赵薇也是一个成功人士，身边也一定有很多智囊团，为什么不干脆就告诉她，你再等一等，等到文化领域这类高成长的股票估值便宜一点，那个时候再来买不是更合适吗?
励石投资 肖世明：当然您这个问题我们可能要去推断了。我想逻辑上应该是这样的：就是因为二级市场有泡沫，所以它获取一些未上市的资产(影视娱乐行业这个资产)会相对便宜些。我举个例子，比如上市公司是五十倍市盈率，未上市资产可能是十倍市盈率，那么把这个资产再装到上市公司，它实际上是一个很好的资本运作的一个方法。
一财记者 张婧雯：其实就是从另外一面说了，就是只有上市公司它有一定的估值他才有钱去收，在股权市场好的标的。
励石投资肖世明：其实现在这个市场其实钱是次要的，关键是好的资产。因为资金来源可以有很多方式，包括可以设立基金，或者是拿其他资产来对价等，并不是一定要掏出30.6亿的现金。从我们投资来讲，文化娱乐行业仍然吸引众多资金关注，包括国家政策层面上也是扶持的，电影产业促进法，还有对外文化贸易促进法等等，都是这几年出台的。我也看好咱们整个文化娱乐产品向海外出口，因为2016年票房数据对外总共才38亿，和从外面进来的包括迪士尼相比非常小。迪士尼整个电影收入又创新高，非常好，这跟它当年以IP为核心的布局战略有关系，所以它现在大丰收，其实它一个公司就超过我们整个国内的票房了。这也就意味着未来我们文化对外的贸易空间是非常大的。
在文化传媒领域选股。增长率，很理性的说，20%-30%的增长是很正常的。合适的市值应该是100亿-300亿，不要太大。市盈率现在确实有点贵，我觉得比较合理的如果能够回到30倍我是很开心的。更重要的是团队，公司的团队，以及它的战略，就是这个公司它是如何适应现在互联网对于整个娱乐业产生的冲击，它都要有很好的准备，盈利模式，不仅是票房还有从以IP产业全产业的布局。
