一财点睛丨供给侧改革持续深化 关注钢铁煤炭建材

近日，全国发展改革系统社会发展工作会议在北京召开。会议提出，以供给侧结构性改革为主线，深入推进基本公共服务均等化、深化产教融合和人才培养、推进健康中国建设、积极应对人口老龄化、协调社会领域改革、推动幸福产业提质扩容等六方面的重点工作。

两会即将开幕，将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、供给侧改革等作出重大部署，对未来经济和大类资产产生深远影响。从之前的地方两会来看，持续实施供给侧结构性改革、推进“三去一降一补”、抓好“去产能”工作依旧是各地2017年的工作重点。

在多个地方政策利好的催化下，2017年以来，钢铁板块表现突出。国金证券表示，继续看好去产能带来的行业景气回升。近期，跟踪调研了山东、河北、江苏等地的钢厂，均反馈中频炉关停及拆除情况良好;在需求不出现大风险的前提下，2017年去产能有望继续推动行业产能利用率、进而盈利出现较为显著的提升。个股方面关注转型标的南钢股份(600282.SH)、首钢股份(000959.SZ)等。

在新一轮煤炭产业去产能的预期作用下，2017年以来，煤炭板块亦表现不俗。市场人士表示，煤炭行业业绩的回暖，也是该板块持续走强的另一主因。中泰证券表示，优质煤企业绩持续兑现，重点逢低吸纳业绩好、估值低，还有国企改革和债转股概念的煤炭股，继续看好一季度的阶段性投资机会，关注标的潞安环能(601699.SH)、中国神华(601088.SH;01088.HK)等。

相对钢铁、煤炭、有色等2016年涨幅居前受益去产能板块而言，受益去产能以水泥、玻璃为代表的建筑材料板块滞涨现象在2017年受到市场关注，2017年以来，水泥细分板块可谓两市最大的投资亮点。此前我们在解读中曾经指出，水泥龙头企业已开始整合重组之路，这种行为对产能过剩的水泥行业来说无疑是积极的信号。长期来看，水泥行业供给侧改革仍将继续推进，未来水泥行业潜在的整合仍将持续。国信证券表示，2017年政策有望向其他产能过剩行业扩散，玻璃行业供给侧改革值得期待，受益个股首选南部地区的玻璃企业，关注旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)等。

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