奥普光电：行业优势造就大牛

在近期持续萎靡的中小板中，奥普光电（002338）无疑是走势凌厉的个中高手。从4月1日到昨日收盘，奥普光电股价从37元涨至51元，同期中小板指数则下跌了10%。究竟是什么原因导致奥普光电逆市大涨呢？

2010年1月上市的奥普光电，主营业务为光电测控仪器设备、光学材料等产品的研发、制造、销售。产品主要用于新型装备配套、现有装备升级换代或国防科学试验，主要客户为从事相关产品生产的军工企业和国防科研机构。2010年底，公司净利润5281万元，2010年上半年预计净利润同比增幅也不过5%-15%；而且，由于业绩不佳，公司并没有拿出高分红方案，只是每10股分红5元，在中小板密集的高送转轰炸下，奥普光电竟然能一枝独秀超越很多高送转个股走势，实在让人匪夷所思。

技术优势明显

公司主营业务分为两类，一是光电测控仪器设备，主要应用于军品领域；二是K9玻璃，主要为民用，该行业市场化程度较高，在高端领域具有极强的竞争优势。

奥普光电的优势在哪里？分析人士认为，第一在于它的技术实力，在主导产品细分领域，公司拥有核心技术，有绝对领先优势的国内龙头；第二在于产品市场容量大，由于未来十年面临更多的不稳定因素，国防武器更新换代的需求大；第三在于航天军工性质的护城河优势，奥普光电在国内先行的垄断优势基本没有竞争对手，美国虽然更先进但不会向中国出口军工领域高科技产品；第四在于公司技术与产品储备较为丰富，军品的产能扩张与新产品生产线的投资面临资金瓶颈，融资项目实施顺利，利润增长有保障；第五是公司主导产品毛利率高。

而且，公司主导产品的光电测控仪器设备行业为技术密集型行业，进入该行业具有很高的技术壁垒与国防领域的资质壁垒、装备壁垒、人才壁垒。而且，公司还具有光机电一体化设计、加工、装调、检测的全面技术能力。以加工环节为例，其相关领域涉及到光学平面和球面加工、光学镀膜、机械加工、特种金属材料表面处理等。

此外，公司的主导产品应用空间不断拓展。未来随着我国航天事业的发展，军事侦察、地图测绘、科学研究、灾害防治、土地/森林普查、环境保护等多个领域的市场需求无疑是较为乐观的，从而推动着产业需求的增长，由此可见，公司的主导产品的下游需求依然乐观，如此就为公司打开了高成长的想象空间。

机构不断增持

奥普光电的前十大股东中一直有多家基金和险资潜伏其中，特别是华夏平稳增长，从2010年6月进驻后就再也没有“挪过窝”。去年12月进驻的中国人寿和诺安股票基金紧随其后，在之后的三个月时间内不断增持，机构们对于该股的看好程度可见一斑。

东兴证券在最新的研究报告中指出，奥普光电是行业尖兵，公司产品供不应求，长期处于产能不足状态，加工车间工时利用率长期处在130%-140%区间。募投的“光电测控仪器设备产业化建设项目”在2010年底达到设计能力的80%，2011年完全达产。由于公司军工产品先期开发成本较高，规模化生产后成本下降迅速，因此该项目的达产将有效缓解产能瓶颈、提高公司军品毛利率水平、增厚公司业绩。光电测控仪器设备业务方面，预计公司2011年之后随着产能彻底释放，业绩将会有更大增幅。

但是，短期涨幅过快还是让中小投资者忧心忡忡，在某大型财经网站的股吧里，不少投资者都对大盘走势表示了担忧的情绪，因此也加剧了对于奥普光电短期回调的担忧。一位网名叫“小鱼”的投资者就表示：“从资金流向来看主力还在吧，想跟又怕大盘出问题，但不跟吧主力把肉都吃完了我们还有汤喝么？”