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AI生成 免责声明
＝＝＝精彩导读＝＝＝
原因解析
底部显现
昨日先兆
机构研判
＝＝＝本文阅读＝＝＝
逾2000只个股飘红 沪指急拉大涨近30点
5月份CPI同比上涨5.5%，PPI上涨6.8%。伴随着5月宏观经济数据的出炉，今日两市小幅低开后，股指稳步上攻，目前沪指大涨近30点，两市飘红个股超过2000家。行业板块全部飘红，受保障房提速消息刺激，今日水泥、房地产板块双双狂飙逾3%，金融、钢铁、农林牧渔、纺织、化工等板块涨幅靠前。
业内人士称，从技术面上看，近期市场连续收带下长影的T字星，多方数次在尾盘偷袭得手，在分时图上创出新低后再急速拉升，但成交量却始终没能有效放大。我们认为，屡次出现此种走势说明目前大盘的杀跌动能已经接近衰竭。经过前期的下跌清洗，不断有机构和散户割肉离场，目前投资者的交易热情度已经降至冰点，活跃在场内的仅是游资和少数敢于抄底的大资金。行情的发展已经来到重要的转折点处。
据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。5月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8个百分点，涨幅比4月份上涨0.3个百分点，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。
数据出台 短期利空变利多
【盘前关注】
国务院下发新规划
国务院日前下发了《兴边富民行动规划》，实施范围为内蒙古、新疆等9个省、自治区，主要任务要加强基础设施建设并提升沿边开发开放水平。
地方政府融资平台贷款略高于9万亿
有央行官员表示，由于定义不同，导致此前央行与银监会说法有所不同，略超过9万亿元人民币的数据较为合理。
5月货币信贷增速继续"双降"
中国人民银行发布的《2011年5月金融统计数据报告》显示，5月份我国货币信贷增速继续小幅下滑。市场预计宏观政策将进入观察期。
国资委拟直接持股央企达共识
国资委日前派出8个调研组赴央企调研，各层面对国资委直接持股的相关理论进行了深入分析，基本上达成了共识，这意味着未来央企整体上市的步伐将加快。
中国外管局将放松银行外币兑换特定规定
自7月1日起外管局将放松对银行自身结售汇业务外币兑换的特定规定，从而进一步放松对资本项目的管制。同时还将简化银行向外方股东支付外币股息、红利的流程。
统计局官员：中国经济不存在硬着陆
从投资、消费和出口三个方面进行分析，国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成表示，中国经济仍处在景气区间，整体经济“体温”正常，且不存在“硬着陆”的可能。
北京保障房建设将于9月底全面开工
北京市保障房建设进度快于全国平均水平，其今年的保障房建设项目已有近半开工，余下部分将于9月底全面开工。
【海外经济动向】
爱尔兰联合银行发生信贷事件
一个由交易商和投资者组成的衍生品行业委员会裁定，该行发生了“重组信贷事件”，有可能举行一次或多次拍卖来对相关CDS交易进行结算。
日本央行将考虑进一步放松货币环境
据日本共同社报导，日本央行将考虑采取更多措施放松货币环境，为疲软经济提供支持。
【多盈看市】
周一在美国连续大幅下挫和B股颓势依旧的双重压力下，在经济数据预期普遍不乐观的情绪背景下，大盘依旧守在了2700点，连续9天基本收盘成了一条平线，这样的盘口投资者可谓难得一见，多欣赏，也要多观察，这种力量究竟来自何方?盘中银行走势似乎在给出答案。
今天消息面上，国务院发布的边疆地区规划可谓是一个最近以来的大利好，同时央行针对地方债规模的统一口径，将化解市场担忧。而外管局动向值得关注，这将增大中国市场的进一步吸引力。由于今天还要出台重要数据，市场普遍预期并不乐观，A股将仍处于反复的格局，但当日的利好将刺激起市场的热情，短期看，大盘有借机再上一程的机遇。投资者可积极把握盘面动向，继续持股为主，盘中多挖掘稀土、边疆概念以及整体上市概念和中报业绩预增品种的阶段机会。
【券商晨会观点】
中信证券(600030)：亦步亦趋国际化
日前中信证券(600030)董事会通过收购里昂证券及盛富证券议案。里昂证券在亚洲各主要市场的经济业务和研究业务均名列前茅。收购完成后，中信证券将成为其第二大股东。盛富证券业务范围涉及美国、日本和中东，完成股权收购后，中信证券可以通过持股比例，间接搭建公司在亚太及欧洲的经纪业务平台。此次收购合计3.74亿美元，折合2010年PB为2.02倍。统计目前欧洲、北美及香港地区上市的独立券商，平均PB为1.6倍。中信收购价格溢价率约26%，属于合理范围。中信证券转让中信建投及华夏基金股权后，资金充裕;收购后，可提高资金效率，提高未来几年ROE。不考虑转让股权的一次性收益，预计2011、2012、2013年EPS分别为0.63、0.64及0.66元。鉴于公司的龙头地位、明确的战略定位及有效的执行力，给予中信证券推荐评级。(兴业证券(601377))
【主力资金揭秘】
数据显示，周一沪深两市净流出资金约11.03亿元。其中851家上市公司获资金净流入，1236家上市公司获资金净流出。其中，特大单净买入金额为3.71亿元，大单净卖出金额为14.73亿元，中单净卖出金额为8.86亿元，小单净买入金额为19.88亿元。
资金净流入前十个股：五矿发展(600058)(5.31亿元)，中国铝业(601600)(1.48亿元)，三爱富(600636)(1.24亿元)，五粮液(000858)(1.22亿元)，爱使股份(600652)(1.12亿元)，民生银行(600016)(0.79亿元)，工商银行(601398)(0.73亿元)，辽通化工(000059)(0.71亿元)，丹化科技(600844)(0.62亿元)，金瑞矿业(600714)(0.60亿元)。
资金净流出前十个股：伊利股份(600887)(1.23亿元)，迪康药业(600466)(0.91亿元)，汉王科技(002362)(0.81亿元)，西藏发展(000752)(0.73亿元)，南玻A(000012)(0.653亿元)，中兴通讯(000063)(0.652亿元)，航天电子(600879)(0.63亿元)，中国平安(601318)(0.61亿元)，新五丰(600975)(0.56亿元)，中信证券(0.54亿元)。（深圳智多盈 ）
大盘底部特征比较明显
受上周五美股重挫影响，昨日两市股指大幅低开，权重指标股集体疲弱，拖累股指低位震荡。券商、水泥板块成为盘中主要的做空动能，军工和稀土概念走势较强，午后工商银行(601398)发力，带动大盘快速反弹，险守27000点。截至收盘创本轮调整成交量新低，市场观望气氛浓厚。
从技术面上看，近期市场连续收带下长影的T字星，多方数次在尾盘偷袭得手，在分时图上创出新低后再急速拉升，但成交量却始终没能有效放大。我们认为，屡次出现此种走势说明目前大盘的杀跌动能已经接近衰竭。经过前期的下跌清洗，不断有机构和散户割肉离场，目前投资者的交易热情度已经降至冰点，活跃在场内的仅是游资和少数敢于抄底的大资金。行情的发展已经来到重要的转折点处。观察短周期指标，市场创出新低后继续构筑底部结构。目前日线级别的指标已经完成修复，只剩一根放量中阳线来巩固当前成果。从量能和盘面特征以及外围市场的表现看，大盘的底部特征比较明显。从安全的确认角度考虑，建议投资者耐心等待放量阳线出现后再进行加仓。(大摩投资)
2700不设防 反弹信号初现
股市昨日继续下跌，不过尾市反弹将跌幅收窄，沪指2700点防线形同虚设，沪指收报2700.38点，创今年1月26日以来收市新低，小跌4.76点，跌幅0.18%，成交量740.6亿元。深成指收报11521.98点，下跌71.40点，跌幅0.62%，成交量471.6亿元。两市共成交1212亿元，较上周五减少13%，再创地量水平。中小板指下跌0.29%，创业板指大涨0.65%。
沪指昨跳低18点开盘，上午低位震荡，两次触及2669点的最低点，进一步逼近2661点的前期低点。下午1点50后，沪指经历两波拉升，一度几乎翻红，但尾市在高位疲软盘整，27000点的整数关口显得毫无防守力。
4成个股上涨，其中7只非ST股涨停，1只跌停。银行、电子、基础化工、稀土概念股、军工、电力设备股领涨大盘。食品饮料、医药、非银行金融股等领跌。
货币：进一步紧缩
央行昨日公布5月份金融数据显示，5月份新增贷款就5516亿元，大大低于4月份的7396亿元。5月份广义货币(M2)和狭义货币同比和环比都进一步小幅回落，显示货币紧缩政策进一步加强，短期内也无放松的迹象。
通胀：可能创新高
国家统计局今日公布5月份主要经济数据。市场普遍预计5月份CPI将同比增长5.5%，高于上月的5.3%，再创34个月以来的新高。不过，PPI可能下行，这也在一定程度上增加了CPI在未来数月见顶的可能性。分析师认为，对货币政策放松似乎短期内还难以寄予厚望，控通胀效果需要一个巩固的过程。
技术：现反弹信号
中证投资张索清认为，创业板昨日的异动和沪指成交两不足800亿，显示技术反弹条件日益成熟。技术上，目前沪指60日线乖离率较大，短期有修复要求。同时，虽然沪指盘中再度创出调整新低，但收盘再度回到2700点上，短期技术反弹信号初现。由于午后拉升略显急促，今日早盘仍有回落的可能，仓位仍不可超过七成。
操作：可战略建仓
有分析师认为，2700点之下可以忘掉技术、忘掉恐惧、忘掉手中浮亏的筹码，进行战略性建仓。因为沪指平均市盈率目前不到17倍，沪深300不到11倍，此时买入即使被套，未来赚钱的概率比亏损的概率要大很多。(重庆晨报)
通胀预期充分 紧缩政策不足虑
上周末加息预期再次落空，靴子未能如愿落地。因此在紧缩政策压力犹存的情况下，周一两市低开实属情理之中。昨日尾盘市场触底反弹的走势或表明，市场对今日公布的通胀数据已做好了最坏打算。在通胀预期较为充分的背景下，市场对紧缩政策的担忧或已得到充分反映。
通胀压力或已充分预期
通胀压力挥之不去。6月8日，相关部门表示，现在物价上涨压力较大，特别是国际上粮价和油价都在涨，输入型通胀压力依然较大。但现实或许是，市场对通胀的严峻性已经有了充分预期。
或许正因为事先有了最坏打算，未来实际通胀压力反而有望低于预期。从输入型通胀因素看，我们可以重点考察国际上的通胀压力。从欧美经济看，尽管美国经济复苏可能不乐观，但是靠量化宽松来刺激经济的套路显然走不通，如果美元能够稳定或小幅升值，则有利于大宗商品价格的回落，从而减轻成本上升带来的通胀压力。欧债方面，尽管主权债务危机引发了欧元的投放，但一季度欧元区复苏仍然较好，此外欧元区稳健的货币政策传统，也大大降低了欧盟的通胀概率。如果美元下半年温和升值、大宗商品价格回调，那么中国的通胀压力和企业成本压力都会大幅缓解，中国制造业的成本压力将出现明显降低，毛利率将出现显著回升。从微观层面看，上周宝钢调低了三季度的出厂钢价，这意味着钢材下游的制造业成本压力将得到缓解。通胀压力或将随着时间的推移成为过去。
紧缩政策不影响投资增速
预期未来输入型通胀并不像洪水猛兽，但紧缩政策是否会放松仍存在分歧。通胀压力在实体经济中主要来自输入型成本要素的提升，而在货币上则源自国内市场货币过多。国家海关总署发布报告显示，5月份贸易顺差总额为130.5亿美元，高于4月份的114亿美元。由于外汇持续增加，在当前外汇制度下，基础货币将被动增加。经过商业银行的存款创造，流通中的货币数量将激增。因此，未来紧缩政策很有可能仍将维持，甚至还会通过存款准备金率的上调来加快基础货币的回笼。从短期看，CPI指数仍然居高不下，政策调控效应还需要等待逐步显现。单一月份的数据并不足以让管理层立刻改变紧缩力度，因此政策仍有维持紧缩的必要。
毋庸置疑，政策紧缩会造成市场中的流动性紧张，从而导致市场担忧下半年经济走势。但保障房建设将拉动下半年投资，客观上有助于经济保持上行态势。6月9日，住建部要求，今年的1000万套保障房务必要在11月底以前全面开工。而此前的信息显示，目前各地仍有约七成保障房因缺乏资金尚未动工。未来这些工程的开工必然带动基建投资，其对经济增长的拉动作用立竿见影，因此，今年的整体经济形势有可能超出市场预期。
大消费和新兴产业或存机会
尽管此前市场一直处于调整当中，股指重心逐级下移。但市场已在寻找投资机会，稀土、军工等主题在一定程度上吸引了部分资金，在市场持续调整的背景下，仍录得一定涨幅。从主题投资角度看，它们往往都具有事件性驱动因素，更为重要的是，这些主题往往具有较为明确的发展趋势，因此增强了投资者的信心。然而由于整体经济还不明朗，这种投资意愿仍处于彷徨中。
长期来看，我们认为通货膨胀将会得到有效遏制，而国际大宗商品价格的回落，将降低我国商品的成本压力，尤其是下游制造业，如家电、汽车、机械、轻工制造、电子设备等行业的成本压力，这些行业的毛利率将得到提升。
政策紧缩或将呈现结构性调整，部分受政策扶持的产业将会有重点资金支持。因此，投资者应关注大消费和新兴产业的投资价值。我们认为，受政策扶持的新兴产业将在“十二五”规划起步之年格外受到青睐，而当前这些公司股价已出现较大幅度调整，在盈利转好预期和资金逐步宽松的背景下，投资机会将日益显现。另一方面，尽管出口稳步增长，但内需仍显乏力，原因在于在通胀下的价格管制难以让企业释放产能。但随着上游成本压力的逐渐释放，大消费主题如食品饮料、品牌服装和高档家纺等，将会迎来较好市场氛围。(东方证券)
三大行惊现神秘盘口语言 机构正在建仓
看到286、386、486、586这些数字，大家难免想起几十年以来电脑处理器更新换代的历程。但如果这些特殊数字大量出现在一只股票当日交易的交易单上，这无疑令人觉得很神秘。这一神秘的事情果真就发生在6月8日工商银行(601398)的盘口上。
源于软件批量下单现在部分券商的交易软件提供批量下单功能，填单一次后同样数量和价格的买卖单无需再次填写便自行生成，然后每按一次确认，软件就自动发出一批买卖单，如此一来庄家操盘就省事省力多了。近年来，个股盘口出现大量成交数量相同的买单或卖单的情况已屡见不鲜，这一般都是庄家或机构大户利用软件批量下单功能操作的结果。5月6日下午，广东榕泰(600589)的庄家在出货时，盘中某段时间就采用大量16手和32手卖单交替卖出操作。
出现在工商银行6月9日盘中成交的几组特殊数字：286、386、486;385、386、387;395、396、397;485、486、487;671、672、673;674、676、677;871、872、873。盘中这几组特殊数字交替出现买入成交情况，可以通过研究工商银行当日成交明细直观了解。
显示机构正在建仓
笔者大概统计了一下这些特殊数字单笔成交情况：385出现约31次、386出现约107次、387出现约45次、486出现约40次。而386手出现次数最多，操盘手明显对这个数字情有独钟。上述三组特殊数字一共大约成交92000余手，其他多组特殊数字则成交约23000余手。据不完全统计，其成交金额超5000万元，占工商银行当日总成交金额超3亿元的16.6%。从这些特殊数字成交金额如此巨大可以看出该机构当日在大量建仓工商银行。
按道理，一两个亿资金要买工商银行是比较容易的，因为工商银行买盘每个看得到的价格挂单都过万手，稍微往上高买1个亿资金5至10分钟就完全可以建仓完毕，而且成本也不会买得很高，该机构为什么采用这种小单，而且是由多组特殊数字组成的小单反复买入呢?莫非是该机构操盘手百般无聊在消磨时间?或者这样的数字具有什么特殊的意义所在?不是当事人难知内情。不知道是受工商银行的特殊交易行为影响，还是在买进工商银行的该机构同时触及农业银行(601288)。下午农业银行也出现了一组特殊数字成交。其特殊数字由1600余手和1700余手组成。这组特殊数字第一次成交是出现在下午13:37至13:44，第二次出现在14:11至14:25。这组特殊数字没按照数字大小顺序规律排列，也是在盘中随机出现。放眼看去没有什么规律，详细分析却能找出该机构有规律的交易痕迹。
此外，中国银行(601988)也出现了有特殊数字的成交单。据统计，工商银行、中国银行和农业银行的特殊数字成交金额分别为约5000万元、3000万元和2000万元。按照上述三家银行的整体资产情况，基本面最好的是工商银行，其次是中国银行，农业银行则排最后。莫非该机构当日拿出1亿元资金按其基本面来分配仓位进行配置?笔者认为，三家银行股同日上演的异常盘口可以肯定是机构刻意做盘行为。特殊数字成交都是买单，因此可以判断这是机构建仓行为。如此刻意行为到底是该机构操盘手百般无聊故弄虚玄的操作?还是已知某些消息因此做出如此特殊的符号以提醒?跟踪观察其后面的市场表现或许将有答案。(新快报)
中金公司空翻多：七八月将触底反弹 关注两类股
“国内通胀水平可能在6月见顶，市场对于进一步紧缩的预期在三季度也可能得到改善，7月上旬至8月下旬间，A股有望实现触底反弹。”中金公司在6月13日发布的中期策略中改变了此前维持的谨慎观点，建议在2700点以下寻找被错杀的股票。
中金公司表示，对当前A股所处的经济环境和自身状况的判断可以概括为：经济增速软着陆、估值水平硬着陆、盈利增速慢着陆、股价水平快着陆。
经济方面，中金公司认为，供给面因素是制约当前经济增速的主要原因，需求则总体上仍保持着较快增长。随着一些短期供给面因素，如干旱、电荒、日本地震造成的零部件供给中断等因素逐渐消退，生产增速有望在三季度出现反弹。同时预计本轮去库存将很快在三季度中期完成，经济增速出现大幅下滑的风险不大。
市场大多数股票自2010年末至今出现了估值水平的大幅下滑。中金公司认为，除了投资者对于中长期经济转型之痛感到疑虑之外，股市资金的挤出效应也是估值水平大幅下降的重要原因。在供给受限导致通胀上升和市场资金成本上升的环境下，估值水平下降而指数弱势横盘震荡是通常会发生的情况。
历史上，A股的盈利大幅下滑都出现在终端需求出现大幅下滑的长周期去库存的情况下。但是中金公司认为，在当前短周期去库存的条件下，A股难以出现盈利的大幅下滑，企业议价能力和维持行业盈利水平的能力已在上升。即使在较悲观的假设下，预计2011年非金融上市公司也还能维持10%以上的盈利同比增幅。
中金公司预计，7月上旬至8月下旬间，A股有望实现触底反弹。因为通胀水平可能在6月见顶，而PMI等生产指标可能在7-8月间见底。在通胀回落的基础上，市场对于进一步紧缩的预期在三季度也可能得到改善。
“A股下半年的投资策略的要点是：发现机会、定位时点、发掘价值股、寻找成长股。”中金公司表示，发现市场扭转过度悲观情绪的机会、定位通胀见顶去库存周期见底的时点、发掘盈利增长稳定且估值较低的价值股、寻找具备定价能力和长期业绩增长潜力的成长股，这些是接下来投资者应该着力的四个方面。
所以中金公司维持2011年A股上证指数在2600-3200点间箱体震荡的观点不变，按照较为悲观的盈利预测和历史最低估值水平，目前A股进一步下跌的空间在10%左右。2700点以下，投资者可以开始逐渐寻找市场悲观预期中被错杀的股票。
配置方面，中金公司建议7月上旬开始关注两类股票：一是盈利增长稳定且估值较低的价值股，如机械、汽车、水泥;二是超跌反弹的股票，如科技、通讯设备、航空等。八月下旬之前可关注具备定价能力和长期业绩增长潜力的成长股，如家纺、品牌服装、零售、医药，以及部分被错杀的中小盘股成长股。
