周三A股市场并未延续昨日的放量上涨走势，主要股指缩量窄幅收低。虽然央行再度上调准备金率令短期内加息的概率降低，使得该消息对大盘整体杀伤力有限，但连续上调存款准备金率后银行资金面紧张局面将进一步加重，将对中小企业贷款形成一定冲击，同时为了符合监管要求，银行再融资等圈钱行为或将渐次展开，对市场信心形成一定的压制。
盘面观察，虽然隔夜欧美股市纷纷大涨，但早盘受昨日突然上调存款准备金率影响，两市股指双双低开，随后因占两市市值比重最大的银行股震荡走低，大盘呈现欲振乏力状态，10:30过后在期指主力合约的震荡跳水的影响下，沪指失守10日线，并逐步向5日线和2700点关口逼近。14:00过后，钢铁板块涨幅扩大，煤炭板块逐渐崛起，沪指在触及2706点后出现直线飙升，但好景不长，尾盘因量能不济再度回落，最终在2706点上方收盘，5日线失守。
仔细分析今日市场表现可以发现，一是虽然股指在放量中阳线后再度陷入低迷，但始于2669点以来的反弹形态并未被完全破坏，今日的回落并不能视为反弹夭折的标志。原因是虽然近期成交量低迷，但相对来看，昨日实现放量上涨，今日出现缩量调整，短期多方技术上仍占据主动地位。
二是受央行再度上调存款准备金率市场担心银行资金面紧张程度恶化等影响，今日多数银行股跌幅超过1%领跌市场。虽然银行股面临巨额融资和资产质量下降双重压力，但从估值角度来讲，自本轮调整以来，银行板块的市盈率(PE)与市净率(PB)已经降至6.8倍和1.57倍，这一估值已低于其自身在沪指1664点时的水平，创出历史最低。同时，从股价来看，目前银行股多数已经处在大盘2319点的水平，继续杀跌恐为情绪化错杀。
三是昨日领涨地产、有色、金融等板块多数回落，显示在市场趋势性机会未显现时，投资者高抛低吸的短线思维较重，导致股指走势反复。此外，保障房建设概念成为这两日的炒作主线，相关板块轮番上涨，今日轮到钢铁板块逆势收涨。
四是B股市场经过疯狂杀跌后，连续两日表现强势，今日上证B指全日红盘震荡，盘中最高涨幅超过1.5%，涨势明显强于深证B指和A股大盘，短期超跌反弹的意味较浓。
整体来看，央行在昨日收市之后突然宣布加息属于意料之外情理之中的事，今日公开市场银行间资金面再度紧绷，各期限的SHIBOR利率全线上涨，1W、2W和1M涨幅最为凌厉。因考虑到虽然6月份前半个月物价水平仍保持高位，但后半个月情况仍待观察等，央行在本次提高准备金率同时或将加息动作延后至少两周，在此期间始于2669点的反弹行情仍有延续的可能。
技术上，从近期走势来看，沪指三连阳后屡屡遭遇劫杀，但今日的阴线与以往不同，不仅幅度小而且成交同比出现萎缩。形态上，沪指双双失守5日和10日线短期均线，在放量中阳线后收出缩量小阴线，技术形态上构成“孕线”组合，所谓“孕线”，即在K线形态中前长后短的组合形态，形态像怀着孩子一样，通常被称为孕线。一般来说，孕线出现在底部，表明行情有望上升。此外，日线MACD出现一定的底背离迹象。综上看来，目前形势仍有利于多方。不过，从尾盘沪指触及2706点拉升后再度回落来看，明日需关注2706点和2700点支撑，以及2740-2750点压力。
