主力大肆抢筹 大盘难得周五见艳阳

 

＝＝＝精彩导读＝＝＝

盘面喜人

三利好让A股欢腾（本页） | 短线见底 多头打响反击战

普涨局面催生赚钱效应回暖 | 多重热点上涨 大盘难得周五见艳阳

热点板块

政策频出预示黄金十年 水利板块领涨A股 | 历史昭示巨大机遇 龙头还会更牛

基金投资多点撒网 稀土永磁成短期亮点 | 迎接大舰时代 三股望成中流砥柱

风险提示

大盘气势如虹 注意回调风险 | 鹏华基金冀洪涛：市场或仍将弱势寻底

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三利好让A股欢腾

据系统监测：今日上证综指开盘2678.05点，最高2729.96点，最低2674.30点，收报2746.21点，上涨57.96点，涨幅2.16%，成交大幅放大，总1444.4亿;今日深证成指开盘11749.93点，最高11991.64点，最低11732.21点，收报11996.08点，上涨220.76点，涨幅1.87% ，成交1007.1亿。

今日消息面及评论：昨天，上海银监局局长廖岷在沪出席“2011领军者系列峰会”时表示，银监会已要求银行采取减少对房地产开发商的贷款等四项措施来防范房地产贷款风险。据悉，这也是监管部门首次公开表示要减少房地产贷款。此消息对银行及地产板块造成影响，由于多数房地产企业建房是以贷款为主，那么控制贷款数额，必将对影响到相关地产的建设，这将直接控制商品房开发的速度及数量，此外由于房地产企业是贷款大户，银行赢利与此也密不可分，控制房贷也将影响到银行板块整体业绩;不过着眼于中长线，地产板块作为我国重点控制板块，其调控力度必将逐渐放大，控制房贷或续能有效的抑制风险。

中国工程机械工业协会秘书长苏子孟在昨天召开的“2011中国工程机械产业发展战略论坛”上透露，工程机械行业的“十二五”规划已在今年“五一”前上报国家有关部门，有望7月发布。他指出，预计“十二五”期间工程机械行业销售收入将达到9000亿元，年均增长率为17%，出口额的目标则定在260亿美元。

市场人士分析，昨日大盘的强势反弹，将提振市场人气，为大盘的中期上涨创造条件。虽然目前大盘仍处在中期下跌趋势，但我们认为大盘正进入中期反弹的前夜，市场的短期震荡，不改中期反弹预期。此前很长一段时间，消息面利空云集，而近两天利好消息猛然增多，将为大盘的中期上涨带来消息面支撑。具体说包括，国际油价暴跌有利于压制通胀，PMI6月指数创11个月的新低将让管理层推出紧缩政策，温家宝称中国成功遏制通胀。

昨日大盘的强势反弹，将提振市场人气，为大盘的中期上涨创造条件。虽然目前大盘仍处在中期下跌趋势，但我们认为大盘正进入中期反弹的前夜，市场的短期震荡，不改中期反弹预期。此前很长一段时间，消息面利空云集，而近两天利好消息猛然增多，将为大盘的中期上涨带来消息面支撑。具体说包括，国际油价暴跌有利于压制通胀，PMI6月指数创11个月的新低将让管理层推出紧缩政策，温家宝称中国成功遏制通胀。

A股经过长达两个多月的单边调整，市场的悲观和恐慌情绪已经在相当大的程度上得到宣泄。近期又恰逢各大券商密集召开下半年投资策略会，“否极泰来”的乐观情绪开始抬头，多头蕴藏许久的做多激情终于在周四得到爆发，沪指到目前一百点的放量涨幅将阴跌不断的晦暗气息一扫而空。中期底部是否到来，目前只需要量能配合。但从情绪层面看，市场最悲观的阶段已经成为过去。上午的行情还是相当积极的。其中，深圳本地股由于受到前海开发政策的积极影响，从而出现在涨幅榜前列。与此同时，水利建设股、保障房概念股出现在涨幅榜前列，意味着市场短线做空的能量并不充沛，这其实也意味着维稳的心理暗示较为强大，直接提振了筹码的锁定性能。

再谈到具体板块，这是一个历史经验值，但估值是个非常艺术化的变量，我们认为，如果引发前期估值下降的宏观预期企稳，水泥仍会是进攻性较强的板块，如果宏观预期不会企稳，水泥行业是能真正经得起宏观调控背景下业绩萎缩的板块，仍会有超额收益价值。我们认为水泥股的行情还没有结束。

下午的行情还是在喜悦声中延续，两座缺口大山已经成功回补，量能温和释放，如果下午沪指长阳形态完整，明天问题就不会太大。A股市场的下跌空间相对有限。因此，建议投资者仍可持股。同时，仓位较轻的投资者可以适量出击一些题材股等强势股，比如说超跌次新股、保障概念股、深圳本地股等品种。

短线见底 多头打响反击战

本周四多头打响反击战，创业板带头强力反攻，全天大涨2.87%，多头气势如虹。建议继续控制在半仓，对于股票池内持续走强的个股如天晟新材、钢研高纳、探路者等可在回调时择机加码至八成仓位。对于能创新高的优质股和创业板拒绝下跌的少数小盘股。其余超跌反弹的股票可用三成资金自救。

打歼灭战

周三美国官方表示不会再推出第三轮量化宽松政策(QE3)，受此影响，周三能源板块集体下挫。但笔者认为，这波回调仅仅是大宗资源品长期上升途中的一次正常回调。

有“债券之王”支撑的PIMCO首席投资官格罗斯在twitter上表示：美联储可能在8月份披露QE3.

最近A股持续萎缩的成交量引发很多人开始猜测底部可能就在眼前，很多人也开始猜测底在哪里。成功的投资者从不预测开始。底部从来就不是猜出来的，而是要用资金真刀真枪打出来的。要说见底，股价至少应放量站到中期均线上方。

中国股市历来的特点是牛短熊长，牛市讲究的是短平快爆炒一波就撤，然后用漫漫熊途让投资者不断钝刀割肉。但笔者此前曾分析过，未来几十年更大的可能是指数在一个不是很宽的区间内震荡，机会主要在于个股。

周四市场放量大涨，多头打响反击战，至少短线底出现了。现在仍然不是系统性的大行情，不适合打阵地战，建议投资者集中资金打歼灭战，重点做放量拉升的个股，手中被套个股如果继续无量小幅反弹仍然不能补。

关注新高股

虽然仍不能说大盘就此见到中期底，但少数个股在近期的调整中逆势创出新高，还有些即将创新高，这类品种已经不是反弹的性质，而可能是继续大涨的开始。

其中有笔者前期推荐的贵州茅台(600519)、五粮液(000858)等优质白酒龙头股，也有受益保障房建设的水泥、建材股，也有煤炭股。笔者预计周期类的保障房概念股这波爆炒过后会见到长期大顶，建议不要参与。

在大盘整体不好时，防御性强的白酒等消费股继续保持上升通道中长期走牛的概率很大，可以等待中途回调的机会买入。保障房概念也有可能会继续活跃。但整体涨幅较大的水泥、煤炭等板块参与风险较高。

股票池内的探路者(300005)、钢研高纳(300034)、天晟新材(300169)等股票仍然保持强势，仍然可以持有底仓，择机做短线。另外股票池内的莱美药业(300006)持续保持上升通道，但由于公司并没有太核心的竞争力，同时在5月底连续出现两根大阴线，说明筹码已经松动，建议投资者择机清仓，并调出中线股票池。

近期笔者重新梳理了下中线股票池，除了仍保持强势的探路者、钢研高纳、天晟新材外，还可以中长期关注贵州百灵(002424)、双鹭药业(002038)、智飞生物(300122)、章源钨业(002378)、厦门钨业(600549)、宏达股份(600331)、辰州矿业(002155)、云南锗业(002428)。目前这8只股票走势较弱，需要继续耐心等待买点。

大资金继续抄底创业板

5月24日，创业板R(399606)第一次放量反弹时，笔者曾说过，有大资金开始抄底小盘股了，但由于下跌惯性的影响，反弹后还会向下。此后这段时间创业板R继续向下创出新低。

但笔者看到越来越多的创业板个股放量启动站到中短期均线上方，它们已经不愿意继续跟随创业板指数向下创新低，说明有大资金继续抄底部分小盘股。这些品种都是值得中长线关注的，可能是未来的大牛股。

截至本周三收盘，笔者简单以40日EXPMA统计，股价放量站到其上方的小盘股包括探路者、钢研高纳、天晟新材、莱美药业、艾迪西(002468)、中元华电(300018)、量子高科(300149)、永清环保(300187)、福星晓程(300139)、长荣股份(300195)、高新兴(300098).

这部分个股在创业板整个200多只股票中占比不足10%。这说明，创业板等小盘股整体仍然处于下跌趋势中，但有资金开始买极少数的个股，这类股票可能有着非常好的基本面或不为人知的利好消息支撑。建议投资者可以用三成资金开始试探性建仓，对这些股票汰弱留强，留下每次短线获利筹码作为底仓，同时用少量资金继续择机做短线。

本周四创业板强劲反弹，套在其中的投资者可以开始补仓自救了。事实上，继续走下降通道的创业板没什么好令人恐惧的，经过近几个月大幅下跌后，创业板的系统性风险已经在很大程度上得到释放。

每次股灾都是投资者一生中难得的机遇。想想过去不久的2005年沪指跌到998点时的情形，再想想2008年跌到1664点，很多小盘股甚至跌到两三元钱的情形。一个投资者不能总是做马后炮，懊悔当初要是抄底了会怎么样，而应该好好反思总结，以后再遇到这样的机遇该如何抄底。依笔者经验，在大盘指数仍然不稳的情况下，率先走牛的个股中，会跑出不少大牛股。

普涨局面催生赚钱效应回暖

早间市场延续着昨日的超跌反弹，并且在此以大涨41.66点收盘于2729.91点。同时，上证成交量也继续维持着不断放大的增长格局，早间市场上证就达654.06亿元。从成交量急剧增加的情况来看，市场当中投资者对后市走好的信心增加不少。尤其是主力资金开始对金融银行板块不断进行持续关注，让跟风盘逐步形成一定的回暖效应，进而刺激市场赚钱效应回暖聚集。

从盘面的表现来看，两市板块今日呈现普涨格局，其中受益国家政策扶持的水利基建、航母概念炒作的船舶制造以及受益保障房建设与水利基建双重受益的水泥板块继续强者恒强，位居两市涨幅榜前例。尤其是具有看点的银行股今日再次集体发力，增强了投资者对后市看涨的信心，主要是刺激市场投资者看涨情绪的高昂。

另外，个股方面也是呈现普涨格局，两市早间收跌的个股总共不过100家。所以，市场普涨局面强烈刺激了整个市场的做多力量。涨停板个股表现精彩的不仅仅是昨天的次新股的良好表现。今日题材概念与超跌反弹的个股都有不俗表现。如恒星科技(002132)岷江水电(600131)山西焦化(600740)狮头股份(600539)等多达17只于早间牢牢的封于涨停板之上。个股的极度活跃刺激市场当中的参与人气，也增加了投资者参与市场的冲动。如此一来，市场中的跟风盘尾随而至。

但是，从整体市场的走势来看，股指在延续反弹的过程当中，市场的赚钱效应已经得到了较强的聚集，但是，面对技术面来看，大盘于早间站上了10日均线的压制与回补了前期2705点的缺口，但是上方面临2750点前期平台的压制。所以，午后的市场还是有可能形成冲高回落的一种走势。短期看，市场或将形成一种头肩底形态，目前应该会逐步构筑右肩。

多重热点上涨 大盘难得周五见艳阳

在券商股、航母概念、水泥股的刺激下，上午大盘终于站直了，午盘上涨41点，涨幅1.55%，大盘收于2729点。往常习惯遇到的“逢周五必跳水”的走势，今日有望扭转。美银美林的观点是：财政政策将支撑中国软着陆。放行地方融资平台发债用于保障房建设，将对经济形成支持。

美银美林中国经济学家陆挺等认为，预计中国将实现软着陆，但在短期内，对硬着陆的担忧将主导市场情绪。未来支撑中国经济的利好消息，将更多来源于财政方面，而非货币政策放松，尤其来自保障性住房建设。目前，部分人士一直对中国地方融资平台的风险表示担忧，认为中国政府只是拖延这一最严重问题的医治。

陆挺等承认，保障房、政府债务、银行体系等问题确实很大且困难，但他们认为，地方融资平台问题可以得到稳妥解决，如通过债务展期，发行新债，部分贷款从地方转至中央政府等;最终，中国将明确允许地方政府发行市政公债;鉴于中国财政收入今年前五个月以32%的幅度增长，几乎是名义GDP增速的两倍，部分保障性住房，作为公共产品，将完全可用财政收入来承建。

政策频出预示黄金十年 水利板块领涨A股

今日早盘，水利建设全线上涨，粤水电涨停，葛洲坝(600068)涨停。安徽水利(600502)涨7.76%，钱江水利(600283)涨6.25%、三峡水利(600116)均涨逾6%，大禹节水(300021)、新界泵业(002532)、国统股份(002205)均涨逾4%。目前，南方水灾造成重大损失，显示出原有水利设施的薄弱，政府往往会在当年就加大水利设施的投资。

政策频出预示水利黄金十年

中央一号文件提出了国家固定资产投资要把水利建设放在重要位置。加快大中型水利枢纽工程建设，搞好蓄滞洪区建设和山洪灾害防治，启动大中型病险水闸除险加固。文件的出台将带来水利建设的黄金十年。

《全国水资源综合规划》指出到2020年，全国用水总量力争控制在6700亿立方米以内;万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量分别降低到120立方米、65立方米，均比2008年降低50%左右;农田灌溉水有效利用系数提高到0.55;城市供水水源地水质基本达标，主要江河湖库水功能区水质达标率提高到80%。通过实施规划，到2030年，全国用水总量力争控制在7000亿立方米以内;万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量分别降低到70立方米、40立方米，均比2020年降低40%左右;农田灌溉水有效利用系数提高到0.6;江河湖库水功能区水质基本达标。

我们认为政策持续利好之下，水利建设行业相关上市公司有望迎来新的发展机会。建议关注安徽水利(600502)、粤水电(002060)、葛洲坝(600068).

防汛之弦再绷紧 水利板块投资机会凸显

随着长江中下游地区强降水过程的持续，主管部委对防汛的支持也不断加码。市场人士认为，在政府的高度重视和支持下，相关公司投资机会凸显。

相关部委高度重视

国家防总副总指挥、水利部部长陈雷此前明确要求，今年的防汛工作要做好“五个到位”，其中之一就是物资到位。

对此，工信部早在端午节前就下发紧急通知，要求各地对防汛工作做好准备。据记者了解，工信部将消杀用品明确为需要保障的重点物资，并要求各地摸清相关用品的库存情况，做好保障供应的紧急预案。

东海证券分析师鲍庆认为，止血药、血液制品等创伤科用药、各类抗感染药物及疫苗等厂商都将从中受益。与此同时，每当洪涝灾害预警之时，帐篷的产量就会骤增。目前A股上市公司中，梅花伞从事这一业务。

水利板块有望长期受益

眼下，市场人士普遍认为，与受其他短期需求提振不同，水利板块有望迎来持久的业绩支撑。

数据显示，1998年以来，我国水利投资出现两个高峰期，一个是发生特大水灾的1998年，当年水利投资增长了58%;一个是水灾和旱灾同时发生的2002年，当年水利投资增速高达46%。

在近期对各地防汛工作的密集检查中，水利部领导也对水利建设提出具体要求。

5月30日至6月3日，中纪委驻水利部纪检组组长董力率国家防总松花江流域防汛抗旱检查组赴吉林、黑龙江检查防汛抗旱工作时要求，抓紧做好松花江、第二松花江建设规划等前期工作，加快推动防洪工程和非工程建设，重点抓好主要江河干流险工险段加固、中小河流治理建设等。

目前，黑龙江省的水利公司有国中水务;A股市场上其他水利股还包括安徽的安徽水利、国统股份、湖北的葛洲坝等。

水利装备入高景气周期 3类上市公司被关注

今年长江中下游地区甚至还出现了旱涝紧接的状况。究其原因，主要在于中国的水利相关投资建设历史欠账太多。结合目前面临的特大灾情以及年初以来一直强调的水利建设政策导向，我们预期，今年下半年水利建设将迎来真正的投资高增长期。而跟水利装备、水利建设以及水循环再利用相关的上市公司将面临发展契机。

水泵是先行装备

开采地下水是缓解旱情以及南方地区开发新兴水资源最有效的解决方案;全球变暖，各种规模旱情的发生频率进一步提高，不仅涉及农业用水，还危及生活用水。水泵的区域性需求必将提升。预计“十二五”期间，水泵行业的国内市场容量将达700亿，年均增速预计可达15%。

节水设备成宠儿

节水设备主要用于农田节水灌溉中，不仅可以节约水资源，还能达到粮食增产的目的。中国水利部对于未来的农田节水灌溉规划中指出，到2020年高效节水灌溉面积将从目前的1.7亿亩提高至2.7亿亩，增长1亿亩。我们预计“十二五”期间新增高效节水设备的市场需求就将达到约800亿，年均增速将高达20%。

管道业借水利投资东风

中国水资源区域分布相当不均匀，全国大规模调水工程仍在进行，而地方亦受区域水资源分布困扰。相应的，调供水工程仍将扩大管道行业需求。同时，在城市化进程中，市政建设的供排水工程对管道行业的长期需求提供了保障。我们测算，“十二五”期间管道行业的整体市场容量将达575亿元，年均增速将至少15%。

由于国内通货膨胀高企，中国经济走势不确定性增强，国内宏观政策偏紧，诸多水利装备行业以小市值上市公司为主，扩张中面临潜在的资金压力。

建议关注相关上市公司：利欧股份(002131)、新界泵业(002532)、南方泵业(300145)、大禹节水(300021)、新疆天业(600075)、国统股份(002205)、青龙管业(002457)等。

历史昭示巨大机遇 龙头还会更牛

温总理表态，中国已经成功遏制通胀。今日大盘受次消息刺激出现暴涨，目前沪指已经上涨超60点，盘面下跌股不到40只，158个板块涨幅超2%，场面非常罕见。领涨今日盘面的证券板块暴涨7%，个股普遍大幅上涨，成为名副其实的龙头。万隆研究部认为，券商的盈利结构在这几年悄然转变，从此前的简单按照佣金收益转变为佣金比例下降，直投，创投，资产管理等创新业务上升的局面，且估值极为低廉，机遇巨大。从历史经验来看，如果出现较大的催化剂，考虑到券商作为市场走势的放大器，极易爆发较大的行情，典型的如05年8月和08年的11月份。

2011年1-5月，沪深两市成交量为214264.43亿元，同比增长7.06%。整个证券行业共承销5968亿元，同比增长4.5%，其中承销债券3230亿元，同比增长22.8%，债券承销是支撑承销业务收入增长的主要动力。

截至2011年6月，共有54家公司管理227只理财产品，资产净值规模为1601.7亿元，其中，2011年新成立资产管理产品48只，发行份额341亿份。

统计分析表明，随着社会经济的发展和居民存款的增加，沪深两市流通市值一直是处于盘旋式上升状态。敏感分析表明，假设换手率不变，存量流通市值的上升将带来交易额的上升。因此，基于交易持续活跃和流通市值增加的预期，我们判断证券行业2011年经纪业务收入仍有一定的增加。

转融通机制的建立给市场带来了增量资金，这些资金将进入标的证券的交易，增量交易必然进一步增加标的证券的交易活跃度和流动性，提高换手率。其最直接的市场影响就是放大市场资金和证券容量。

证券公司依靠“保荐+直投”模式，利用自身投行的承销保荐资格以及在IPO和并购项目在人才、管理和服务方面优势，在直投业务方面积累了丰富的项目资源。随着中小企业板和创业板的推出，一些券商的直投项目已陆续进入了收获期。

随着国家治理通货膨胀措施的进一步实施，我们认为通胀的高点或许在六七月份之间出现，随后物价将逐步回落，这一转折对于下半年来说应该是趋势性的。通胀的逐步回落可以改善投资者的预期，从而给股市反弹带来支撑。给予证券行业同步大势评级，重点推荐中信证券、广发证券、宏源证券和长江证券。

基金投资多点撒网 稀土永磁成短期亮点

弱市不敢押重注，基金公司投资热点依然分散，倾向“多点撒网”。近日，证券时报记者从多家基金公司获悉，目前基本仓位维持稳定，只在板块和个股之间做一些结构性调整，虽然部分基金公司短线比较看好稀土永磁板块，但由于近期市场难有大的机会，因此基金公司在看好的行业板块上存在较大分歧。一些基金公司认为目前市场处于“底部附近”，周期性行业已经存在博弈机会;一些基金公司则坚决抛弃有色等强周期性行业，中长期看好大消费和新兴产业;还有公司认为金融等大蓝筹股便宜，可适时超配。

“周期性行业、特别是有色煤炭石油等板块，我们基本不敢碰，最近短线比较看好的是稀土和锂电板块。”深圳一家基金公司的基金经理说，虽然现在市场有较大概率已经处于黎明前的黑暗，但是从稳健投资角度出发，宁可错过一小段，也要选择在右侧投资周期性行业。

“最近市场亮点乏善可陈，稀土短期有表现，但缺乏中长期支撑。”上海一家基金公司的基金经理认为，周期性行业在经济向上时是收益的“放大器”，而在经济向下时买入则很难在短期内解套，因此，除非是宏观经济和企业基本面能出现反转，他们宁可追逐市场短期亮点也不敢大举介入周期性行业。

大智慧(601519)superview的数据也印证这一说法。以16日数据为例，在弱市环境中，稀土永磁和锂电池板块资金踊跃，旅游酒店、造纸印刷、保险、教育传媒、供水供气等板块资金流出较少。当日，两市大资金流出53.91亿元，有色钢铁煤炭被甩卖，有色板块净流出6.35亿元，钢铁板块净流出3.13亿元，煤炭石油板块净流出3.09亿元。

尽管市场有短期亮点，但基金公司在中长期看好的板块和行业上分歧明显。国投瑞银建议投资者在二季度按长短期双线分别配置资产，短期层面上，建议关注建材、煤炭、地产、通信设备、机械设备和汽车板块;长期层面上，重点配置消费服务、新兴产业板块各板块。金鹰基金此前表示，目前状态下，低估值的传统周期类行业会有明显的博弈性交易机会，从一个较长的时段来看，更看好稳定增长的消费行业和轻资产的新兴产业。大成基金则看好大内需板块。

迎接大舰时代 三股望成中流砥柱

“十二五”，“海陆统筹发展”是我国必须解决的核心问题。海洋与人类社会的关系密不可分，从大航海时代、海权时代到今天的海洋经济时代，谁掌握了海洋资源谁就将主宰世界。在大航海时代和海权时代，中国都有机会成为海上强者，一次是郑和下西洋，一次是北洋水师，但最后都以失败告终。2010 年的南海纷争、东海撞船、黄海军演凸显了我国海洋问题的脆弱性和紧迫性。“十二五”，解决海洋发展问题是我国的核心议题。

解决海洋发展问题就需要强大的海军。南面，东南亚国家已经拥有了一定数量的第三代战斗机和现代化作战舰艇，结合岸基力量，具备了区域内较强的制空和反舰能力。东面，日本海上自卫队以4 支“九十舰队”为核心，装备先进、具有全球顶尖的反潜能力和扫雷能力，近年通过发展直升机航母，两栖作战能力进一步增强。而在整个亚太，常驻的美国海军第七舰队凭借航母战斗群在战斗力首屈一指，成为美国在该地区施展影响力的最有力工具。

我国将进入大舰为主的造舰高潮，并为相关产业带来巨大发展空间。提高近海防御纵深，是未来我海军建军方针，发展7000 吨以上的大型驱逐舰(或巡洋舰)和航空母舰组成的大型水面舰艇战斗群是当务之急。随着舰载燃气轮机、卫星导航和相控阵雷达为代表的核心子系统的逐步成熟，自主研制大型舰艇的技术能力基本完备。通过远海训练和亚丁湾护航，我军为运用由大舰组成的远洋编队积累了丰富的经验。由此我们判断，2006年后大型作战舰艇生产的“停滞”可看做新一波造舰高潮的前兆。而以美国海军为例，一支核动力航空母舰战斗群的全寿期投入约为1300 亿美元左右，其中采购费约250 亿美元，中期改装费用约150 亿美元。

预期中国船舶、航空动力、中国重工将成为海洋经济和大舰时代的中流砥柱。中国船舶和中国重工分别是中国船舶工业集团(简称南船)和中国船舶重工集团(简称北船)下属的核心上市平台。两大船舶集团是我国规模最大、技术最强、业务最广的船舶类制造企业，基本垄断了海军装备市场，占据民用船舶制造业的核心地位，其旗下的大船重工、北海重工、上海船厂、外高桥、江南等的海工业务也是民族产业龙头。随着央企集团整体上市的推进，中国重工和中国船舶将成为集团专业化整合、资本化运作、产业化发展的核心平台，并将在海洋经济和海军大发展中直接受益。航空动力是我国航空发动机和燃气轮机的核心研制、生产基地，而燃气轮机由于在单位功率、启动速度等方面的巨大优势，是大型军用舰艇动力的优先选择。公司去年投资的30 兆瓦燃气轮机将在未来的海军发展中起到关键动力作用。另外，随着海军航空兵的加速发展，公司相关航空发动机业务预期将同时受益。

大盘气势如虹 注意回调风险

早盘两市低开高走，承接昨天的升势，权重股带头，各大版块全线上涨。做多氛围更盛于昨天。上证指数一举突破20日线和下降趋势线上轨的双重压制，多头力量近乎如入无人之境。板块上，近期调整充分的水利建设和船舶制造取代水泥分列涨幅榜一，二位，而水泥则屈居第三，飞机制造，金融行业，军工航天紧随其后。受国际黄金期货下跌影响，黄金概念股处于涨幅榜末尾，仅为跟风上涨。两市个股不计ST类有17家冲击涨停，出现近来罕见的火爆场面。

消息面上，中国国务院总理温家宝于英国时间6月23日在英《金融时报》上发表署名文章称，中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落。温家宝宣告成功遏制国内通胀，称政府已成功抑制价格压力。温家宝还指出，在连续七年粮食增产后，中国拥有充足的粮食供应。此番表态坚定了投资者对中国经济的信心，或成今天大涨的直接催化剂。另外，由于国际能源机构23日宣布将动用6000万桶原油战略储备以抑制油价，国际油价遭遇重挫，伦敦北海布伦特原油期货价格下跌超过6%。油价暴跌将有利于压制通胀，也有利于股市。可以说消息面基本面上，A股已经具备了走出一波上升行情的条件。

技术上看，自6月15日四连阴之后，从见底2610点后上证指数四连阳(今天最终收阳可能性大)收复失地，大盘一改疲态，强势特征明显。也进一步证明了我们前期不断反复强调的底部就在眼前，逢低吸纳操作策略的正确性。大盘连涨之后有回调要求，因此今天不宜盲目追高，把握回调机会，重点关注我们前期提示布局的军工，水泥等强势股以及中报表现出色的个股。

鹏华基金冀洪涛：市场或仍将弱势寻底

自今年4月19日以来，市场持续单边下跌，鹏华基金研究部总经理冀洪涛指出，市场或仍将弱势寻底，政策的不确定预期和阶段性供求失衡导致市场估值中枢不断下移，可能是近期市场走弱的原因之一。

A股整体估值已进入底部

上周二国家统计局公布了5月份宏观经济数据，5月CPI同比涨幅创新高，随后央行宣布提高存款准备金率。上周后半周银行间市场资金拆借利率飙升，资金面日趋紧张。“这可能是市场真正的风险”，冀洪涛表示，“上半年的CPI迭创新高实际上应该在预期之中，前高后低是年初的普遍预测，所以目前情况下希望政策会有所放松不太合乎实际，如果下半年的通胀超出预期的话，加息可能是必然手段。”

冀洪涛指出，“5月社会消费品零售总额同比增长16.9%，增速比4月回落0.2%，考虑到价格因素，消费实际增长略有下降，总体较为稳定，波动不大。从5月PMI数据可以看出，产成品库存较高，目前仍处于去库存阶段，对实体经济影响目前还在观察中。”

虽然A股整体估值已进入底部，市场仍担心两个问题，一是结构问题，剔除金融行业，沪深300其他成分股的静态市盈率在22倍左右，与2008年底18倍的水平仍有明显差距;二是趋势问题，冀洪涛认为，估值中枢逐渐下移将是市场演变的必然趋势，对此投资者要做好充分的心理准备。

冀洪涛表示，目前市场仍在继续向下寻求支撑过程，震荡和调整或将持续。“市场总体估值基本合理，但结构性泡沫仍然存在，大盘股估值较低，中小盘股仍然高估，未来仍面临压力。大小非解禁在弱市中加速了价值的回归，而市场的增量资金有限，未来仍应适当保持谨慎。不过，那些真正质地较好的个股已进入中长期投资的底部区域，值得关注。”

未来或继续寻底

提及今年以来跌幅较大的中小板和创业板，冀洪涛表示，这是去年过分炒作的理性回归，未来或继续寻底，这将是长期再平衡过程。目前投资仍须保持谨慎，在实现全流通、各方充分博弈平衡后，才可能真正进入稳定期。冀洪涛表示，金融、大消费、节能环保等是其较为关注的行业板块。

国际板、新三板、港股直通车、IPO、再融资等市场扩容，冀洪涛认为，目前较弱的市场状况中，可能加剧了供求关系的失衡，在心理和实际上都有负面的影响，但长远来看，市场的扩容是必然趋势，只是方向和节奏的问题，投资必须面对，估值与成熟市场逐渐接轨将是必然趋势，目前仍有享受溢价的理由。

近期因市场乏力，基民入场意愿较低，对此冀洪涛建议，从经验看，越是难发行，一般来讲可能对投资而言都是比较好，所以值得积极关注新产品，可在优秀的基金公司中积极选择，以长期的心态进行理性投资。