【掘金回顾】
我们自7月2日提及的黄金股ETF国泰（517400）（期间多次提及）的累积涨幅达32.57%。此外，我们捕捉到了创新药的趋势性机会，期间覆盖了港股创新药、恒生生物科技、港股通创新药等品种，相关ETF的累积涨幅达15%至20%。港股互联网、中概互联ETF表现稳健，多次推荐均兑现，相关ETF累积涨幅达+17%至+19%。上周日（8月2日）我们提及的半导体设备ETF累积涨近11%。
【周报速览】
近一周科技股大幅反弹，资金却借机大幅流出。 我们看到的表象是“涨多跌少、主线回归”，但数据揭示的深层真相却是“越涨越卖、落袋为安”。这究竟是短期情绪的自然宣泄，还是市场中期趋势即将转向的先行信号？
从资金流向数据看，矛盾无处不在：宽基指数遭遇系统性减仓，但代表小盘的中证2000却逆势吸金；科技板块被大幅赎回，材料和金融却获得资金悄然布局。与此同时，近一周市场成交持续萎缩，两融余额快速回落，前期极为拥挤的科技赛道，筹码正在经历一场剧烈的再平衡。市场关注的焦点有二：1、短期交易拥挤的出清是否已经完成？资金从科技板块流向低估值板块，究竟是阶段性再平衡，还是意味着市场主线正在发生根本性切换？2、8月进入半年报密集披露期，AI相关公司的业绩能否支撑起当前的高估值？产业趋势的叙事能否从“预期驱动”平稳过渡到“业绩兑现”？
掘金ETF