一个月之前，沙特阿美在OPEC+未达成减产协议后宣布下调原油出口价格，引发国际油价暴跌，一个月后，由沙特提出召开的石油输出国组织（OPEC）紧急会议被寄予了各方稳定市场的厚望。
世界原油市场正面临数十年来最大的不确定性时刻，疫情爆发导致供需失衡持续恶化，投资者希望产油国能在本次会议上就平衡市场达成共识。OPEC轮值主席、阿尔及利亚能源部长阿卡布（Mohamed Arkab ）在会议开幕演说中表示，各方将向全球市场发出了一个明确的信息，即正在认真对待这一局势，并积极和负责任地向前迈进，寻找建设性、有效和可信的解决办法，以重新平衡全球石油市场。
根据最终发表的会议声明，OPEC+确认自2020年5月1日起启动首轮减产，规模为1000万桶/日，为期两个月。自2020年7月起减产规模调整至800万桶/日，期限至年底，自2021年1月起，继续下调减产规模至600万桶/日，截至2022年4月。
经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加（Tamas Varga）在接受第一财经记者采访时表示，受到疫情影响，市场已经充斥着过量的原油产能，因此减产令对于平衡油价至关重要，1000万桶的规模对于各方而言是可以接受的。不过显而易见的是，减产并不足以在二季度实现市场平衡，短期内油价依然有下调的可能，但低点可能不会被击破。
今天，由沙特主持的G20能源部长特别会议将召开，届时包括美国、加拿大、英国、巴西、挪威在内的多个非欧佩克成员国将就稳定油市和减产细节进行磋商和讨论。
减产谈判进展艰难
此次会议的焦点集中在三大产油国身上，按照沙特和俄罗斯的设想，减产协议必须将美国及其他非OPEC+成员国纳入进来，否则谈判将失去意义。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，正看到全球经济活动下行，造成原油需求下降1000~1500万桶/日。需要适时采取行动，所有产油国都应该加入减产。
OPEC秘书长巴尔金都在会上发出警告，称第二季度油市的供应过剩程度前所未见，原油过剩产能可以在5月份将全球原油储能耗尽。“新型冠状病毒是一只看不见的野兽，它似乎正在影响它前进道路上的一切。对石油市场而言，自3月6日上次会议以来，市场供需基本面已完全颠倒。”他说。
各方如何分配减产份额，成为减产协议能否达成的最关键因素。会议的进程一波三折，一开始一度传出OPEC将讨论减产2000万桶/日的消息，这相当于目前全球产能的20%，期货市场快速拉升，WTI原油主力合约最大涨幅超12%，随后传言被真伪，1000万桶依然是会议的主要目标，油价迅速回吐涨幅。
经过近七个小时谈判，OPEC+达成1000万桶规模的减产协议，其中俄罗斯和沙特未来两个月将减产250万桶/日，伊拉克减产106万桶/日，阿联酋将减产72万桶/日，科威特将减产64万桶/日，哈萨克斯坦和尼日利亚将减产约40万桶/日。除沙特和俄罗斯减产的基准水平是1100万桶/日之外，其他国家都以2018年10月的产量为减产的基准水平，伊朗、委内瑞拉和利比亚将被豁免在减产决议之外。
由于投资者怀疑减产规模是否足以抵消疫情造成的需求下降，国际油价临近尾盘加速跳水。截至收盘，WTI原油主力合约下跌9.29%，收于每桶22.76美元，较日内高点回撤超20%，布伦特原油主力合约跌4.14%，收于每桶31.48美元。
国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）称，即使达到了宣布的每天减产1000万桶的水平，这也只是一个好的开端，并有助于给我们争取一些时间，但是根据我们的数字，即使减产1000万桶，在第二季度，我们很可能会看到每天库存增加超过1500万桶。
对于沙特与俄罗斯达成共识，瓦尔加表示值得重点关注。虽然两国在谁挑起价格战的问题上互相指责，但双方的关系将随着减产令达成协议保持正常化至少数月的时间。双方合作领域不仅仅是能源，因此出现对峙也是暂时的。
美国已被动减产
在OPEC声明中，并没有提及非OPEC成员的减产计划和期限，包括美国在内的产油国将在今天的G20能源部长会议上就减产配额分摊进行讨论。有OPEC代表称，OPEC+希望G20减产最多500万桶/日，但即便他们不加入这个行列，OPEC仍将减产。
美国总统特朗普本周稍早前表示，美国产能以市场为导向，原油事实上已经减产了。OPEC并没有敦促他向美国石油生产商提出减产的要求。
美国能源信息署（EIA）周三称，截至4月3日当周，原油库存增加1517.7万桶至4.844亿桶，连续11周上升并创纪录新高。美国国内原油日产量从接近历史最高纪录的1240万桶减少了60万桶。根据稍早前公布的短期能源展望，预计在自由市场的推动下，今年美国原油产量将减少200万桶/日。
美国能源部长布鲁耶特（Dan Brouillette）9日称，原油可用的储存空间每日都在快速耗尽。即使没有协议，仍然预计美国产油商也将减产，年底前都会看到原油产量减少。他表示美国政府没有管控原油产量的机制，正和国会研究扩充战略石油储备（SPR）储存量。
作为美国最大产油区，德克萨斯州正在考虑减产，德州油气监管委员会的三名委员之一希顿（Ryan Sitton）预计，未来三个月美国油企可能会“有机”减产400万桶/日，如果OPEC和其他产油国不减产，石油存储能力可能在两个月内见顶。德州监管机构14日将对限制产量进行表决，但其他两位委员的态度存在变数。
油价暴跌已经对美国勘探开采业务造成严重损害，贝克休斯石油钻井机周报显示，上周美国活跃的石油钻井数下降62台，至562台，连续第三周下降、并创2015年3月份以来最大单周降幅。根据穆迪的统计，北美油气公司在未来4年面临2000亿美元的到期债务，其中仅2020年的到期额就高达400亿美元。目前，美国石油产业大约吸纳数十万工人就业，许多杠杆率很高的美国能源公司面临破产，工人面临裁员。
埃克森美孚本周二表示，由于全球石油需求受到新型冠状病毒的侵蚀，该公司将削减2020年30%的资本支出，约100亿美元，最大的一部分将在美国最大的油田二叠纪盆地（Permian Basin）德克萨斯州和新墨西哥州。埃克森美孚表示，将评估减产对产量的影响。
瓦尔加对第一财经记者表示，即使减产协议有望提振油价，短期内也无法阻止高成本的页岩油商面临的破产风暴，因为这些公司依然难以从市场通过融资工具筹措资金，而现金流和债务压力正在逐步压垮他们。
